(คิตโคนิวส์) — ตลาดทองคำยังคงฟื้นตัวจากที่เคยปรับตัวลง และแม้ว่าโลหะมีค่านี้จะยังไม่พ้นจากอันตราย แต่ราคาในปัจจุบันยังคงเป็นจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างสถานะ ตามความเห็นของเวลส์ ฟาร์โก
ในงานสัมมนาออนไลน์แนวโน้มกลางปีของธนาคาร ซะมีร์ ซามานา หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นโลกและสินทรัพย์จริง กล่าวว่า ยังคงมีความเสี่ยงที่ราคาอาจร่วงลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่เขายังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาว
เมื่อวันอังคาร ธนาคารได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปีเป็น 5,300–5,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และคาดว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นไปอีกเป็น 5,800–6,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2027 นักกลยุทธ์ของธนาคารให้เหตุผลว่า แรงผลักดันการพุ่งขึ้นของทองคำนั้นเป็นเชิงโครงสร้างมากกว่าเชิงวัฏจักร ซึ่งชี้ว่าตลาดกระทิงในปัจจุบันยังมีช่องว่างให้ปรับขึ้นต่อไป
ยังคงเป็นหนึ่งในแนวคิดการลงทุนที่เวลส์ ฟาร์โกเชื่อมั่นมากที่สุด เนื่องจากธนาคารมองว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ หนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น จะยังคงหนุนโลหะมีค่านี้ไปจนถึงปี 2027
“เราเชื่อมั่นอย่างหนักแน่นว่าทองคำคือตัวช่วยกระจายความเสี่ยงเพิ่มเติม” ซามานากล่าว “ในโลกที่มีความไม่แน่นอนสูงเช่นนี้ ธนาคารกลางต่าง ๆ กำลังมองหาสิ่งอื่นนอกเหนือจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และเงินสด เพื่อใช้เป็นที่พักเงินสำรองของตนมากขึ้นเรื่อย ๆ”
แนวโน้มดังกล่าวมีขึ้นในขณะที่ยังคงฟื้นตัวจากการปรับฐานที่รุนแรง หลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงสองปีที่ผ่านมา ซึ่งทำสถิติสูงสุดในเดือนมกราคม ราคาทองคำสปอตซื้อขายล่าสุดที่ 4,357.10 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้น 0.61% ในวันนั้น อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงลดลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดเมื่อต้นปี
ในระหว่างการสัมมนาออนไลน์ ดาร์เรล ครองค์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุน กล่าวว่าปี 2026 จะถูกขับเคลื่อนด้วย “ภูมิรัฐศาสตร์ ภูมิศาสตร์ และธรณีวิทยา” โดยเน้นถึงความขัดแย้งที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางและยุโรปตะวันออก ควบคู่ไปกับการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงเพื่อแย่งชิงทรัพยากรสำคัญ เขากล่าวว่าแนวโน้มเหล่านี้กำลังช่วยปรับเปลี่ยนกระแสการลงทุนทั่วโลกและสนับสนุนอุปสงค์ของสินทรัพย์จริง
ขณะที่เวลส์ ฟาร์โกคาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงบ้างในช่วงครึ่งหลังของปี แต่ธนาคารไม่เห็นว่าสภาพแวดล้อมเงินเฟ้อต่ำที่เคยเป็นลักษณะเฉพาะในช่วงทศวรรษก่อนโรคระบาดจะกลับมาอ้างอิงจาก Cronk เงินเฟ้อได้รับแรงหนุนจากภาษีศุลกากร ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ที่เพิ่มขึ้น
แนวโน้มเงินเฟ้อดังกล่าวเป็นเหตุผลหนึ่งที่ Wells Fargo ยังคงกังขาว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวจะปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับปัจจุบัน ในระหว่างการบรรยายสรุป Cronk แย้งว่าตลาดยังคงประเมินผลกระทบของเงินเฟ้อที่เรื้อรังและการขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้นต่อผลตอบแทนพันธบัตรต่ำเกินไป
"ผมคิดว่าตลาดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยผิดพลาดมาระยะหนึ่งแล้ว" เขากล่าว พร้อมระบุว่า Wells Fargo เข้าสู่ปีนี้โดยคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะยังคงสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้เป็นเอกฉันท์ เขาเสริมว่าส่วนชดเชยเงินเฟ้อ ส่วนชดเชยอายุ และการคาดการณ์การเติบโต ล้วนบ่งชี้ว่าผลตอบแทนระยะยาวจะยังคงอยู่ในระดับสูง
พลวัตเหล่านี้อาจเป็นปัจจัยหนุนที่สำคัญโดยเฉพาะสำหรับ
ในการตอบคำถามว่าเงินเฟ้ออาจแซงหน้าผลตอบแทนพันธบัตรและอาจกดดันให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลงหรือไม่ Cronk กล่าวว่าธนาคารกลางสหรัฐยังคงถูกจำกัดด้วยอำนาจหน้าที่สองด้าน และไม่น่าจะใช้นโยบายเข้มงวดอย่างรุนแรง เว้นแต่เงินเฟ้อจะเร่งตัวขึ้นอย่างมาก แม้ว่า Wells Fargo คาดว่าเงินเฟ้อจะปรับตัวลดลงบ้างเมื่อตลาดพลังงานมีเสถียรภาพ แต่ธนาคารยังคงเห็นแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากการใช้จ่ายทางการคลังและแนวโน้มการลงทุนเชิงโครงสร้าง
Samana กล่าวว่าสภาพแวดล้อมนี้สร้างโอกาสแบบอสมมาตรที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนทองคำ
"สำหรับผม นี่เป็นหนึ่งในแนวคิดที่มีคอนเว็กซิตี้สูงที่สุดที่เรามี" เขากล่าว "การที่ทองคำจะไม่ทำผลงานได้ดีนั้น คุณจะต้องให้ประเทศต่างๆ ทั่วโลกควบคุมการขาดดุลและปกป้องเสถียรภาพด้านราคา ข้อเท็จจริงที่ผู้กำหนดนโยบายมักเลือกทางที่ง่ายกว่าเสมอ สำหรับผมคือเหตุผลที่สนับสนุน"
เขาเสริมว่าแม้ทองคำอาจเผชิญการปรับฐานเป็นระยะๆ แต่โปรไฟล์ความเสี่ยง-ผลตอบแทนในระยะยาวยังคงน่าสนใจ
"ผมคิดว่าในที่สุดคุณจะได้เห็นราคาที่ขึ้นต้นด้วยเลขหกในปี 2027" Samana กล่าว โดยอ้างถึงการคาดการณ์ของ Wells Fargo ว่าราคาทองคำอาจทะลุ 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายใน 18 เดือนข้างหน้า
นอกเหนือจากแล้ว Wells Fargo ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อโลหะอุตสาหกรรม โดยให้เหตุผลว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ การสร้างศูนย์ข้อมูล และแนวโน้มการใช้พลังงานไฟฟ้าทั่วโลกควรยังคงสนับสนุนอุปสงค์ทองแดงและวัสดุสำคัญอื่นๆธนาคารคาดว่าโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์จากการแข่งขันระดับโลกในการรักษาทรัพยากรเชิงกลยุทธ์และสร้างเทคโนโลยีรุ่นต่อไป
แหล่งที่มา：
