Los metales básicos muestran un comportamiento mixto; el carbonato de litio y el plomo del SHFE suben más del 1%, el mineral de hierro y el polisilicio lideran las caídas [SMM Revisión del mediodía]

SMM, 17 de junio:

En el mercado de metales:

Al cierre de la sesión matinal, los metales básicos en el mercado nacional mostraron un desempeño mixto. El cobre SHFE subió un 0,33 %, el aluminio SHFE subió un 0,17 %, el plomo SHFE ganó un 1,04 %, el zinc SHFE cayó un 0,48 %, el estaño SHFE cayó un 0,33 % y el níquel SHFE cayó un 0,22 %.

Asimismo, el contrato de futuros más negociado de aluminio de fundición subió un 0,58 %, el de alúmina más negociado cayó un 0,1 %, el de carbonato de litio más negociado subió un 1,54 %, el de silicio metálico más negociado registró un leve avance y el de polisilicio más negociado cayó un 1,68 %.

Los metales ferrosos bajaron en su mayoría, con el mineral de hierro cediendo un 1,89 %, la barra corrugada un 0,38 %, la bobina laminada en caliente un 0,3 % y el acero inoxidable subiendo un 0,66 %. En carbón de coque y coque: el contrato más negociado de carbón de coque cayó un 0,48 % y el de coque un 0,95 %.

En cuanto a los metales básicos en el mercado internacional, a las 11:39, los metales LME mostraron un desempeño mixto. El cobre y el níquel LME avanzaron levemente, el aluminio LME subió un 0,53 %, el plomo LME cayó un 0,1 %, el zinc LME subió un 0,13 % y el estaño LME subió un 0,27 %.

En metales preciosos, a las 11:39, el oro COMEX cayó un 0,08 % y la plata COMEX subió un 0,39 %. En el mercado nacional de metales preciosos: el contrato más negociado de oro SHFE cayó un 0,26 % y el de plata SHFE un 0,27 %.

Además, al cierre de la sesión matinal, el contrato de futuros más negociado de platino subió un 1,59 % y el de paladio registró un leve avance.

Al cierre de la sesión matinal, el contrato de futuros más negociado del índice de transporte marítimo de contenedores cayó un 2,95 % hasta los 3.697,5 puntos.

Cotizaciones de futuros seleccionados al mediodía, a las 11:39 del 17 de junio:

Mercado spot y fundamentos

Cobre: Hoy, el cátodo de cobre n.º 1 spot en Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó a 210 yuan/tm, sin cambios respecto al día anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 150 yuan/tm, sin cambios; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 90 yuan/tm, sin cambios. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 en Guangdong fue de 105.500 yuan/tm, 565 yuan/tm más que el día anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 105.410 yuan/tm, 565 yuan/tm más. Mercado spot: El inventario de Guangdong volvió a caer hoy tras dos días consecutivos de incrementos, debido principalmente a menos llegadas y más envíos...

Frente Macro

China:

[NFRA: Promover el flujo de recursos financieros hacia las industrias emergentes y del futuro] Ding Xiangqun, titular de la Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA), afirmó que servir a la economía real es la base de las finanzas. Es necesario optimizar la estructura de la oferta de capital, cumplir con las cinco áreas prioritarias de las finanzas y centrarse en impulsar el desarrollo de nuevas fuerzas productivas de calidad. El país debe perfeccionar continuamente los sistemas integrales de servicios de financiación tecnocientífica durante todo el ciclo, reforzar el respaldo crediticio y las garantías aseguradoras, e impulsar el flujo de recursos financieros hacia las industrias emergentes y del futuro. Respaldar con eficiencia la estrategia de expansión de la demanda interna. Los reguladores financieros deberían orientar a las instituciones financieras a implicarse a fondo en la coordinación fiscal-financiera para estimular la demanda interna, contribuir a la campaña especial de dinamización del consumo y a la acción de ampliación de capacidad y mejora de la calidad en el sector servicios, y fortalecer los servicios financieros para los proyectos clave del XV Plan Quinquenal. Reforzar el apoyo financiero a los sectores vulnerables. Promover una mejora sustancial de la calidad y un crecimiento razonable del volumen de préstamos a las micro y pequeñas empresas. Diseñar productos de financiación inclusiva adaptados a los nuevos colectivos laborales, los "dos conductores y dos repartidores": camioneros, conductores de VTC, mensajeros y repartidores de comida. Mejorar permanentemente el nivel de los servicios financieros de prevención, mitigación y auxilio de catástrofes, y fortalecer la línea de defensa de la seguridad pública. (CCTV News)

[PBoC: Perfeccionar el mecanismo de ajuste de los tipos de interés a corto plazo] Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, declaró que se mejorará el mecanismo de ajuste de los tipos de interés a corto plazo. A partir de las líneas temporales permanentes de reporto a un día y de reporto inverso establecidas en julio de 2024, se perfeccionará el mecanismo de uso de estas herramientas y los tipos de intervención se ajustarán al tipo de la operación de reporto inverso a siete días más y menos 25 puntos básicos, con lo que el corredor se estrechará de 70 a 50 puntos básicos. Se enriquecerá aún más la caja de herramientas de las operaciones de mercado abierto y, llegado el momento, se incorporarán instrumentos de operación de reporto inverso a un día para ajustarse mejor a las necesidades de liquidez a corto plazo del sistema bancario. (CCTV News)

[Se publica el texto completo del Plan de Acción para el Centro Financiero Internacional de Shanghái para el Desarrollo de las Finanzas Offshore] El Banco Popular de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR), la Administración Nacional de Regulación Financiera, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, la Administración Estatal de Divisas y el Gobierno Popular Municipal de Shanghái publicaron conjuntamente el Plan de Acción para el Centro Financiero Internacional de Shanghái para el Desarrollo de las Finanzas Offshore. Se menciona que para finales de 2027 se espera establecer un marco institucional preliminar que abarque las normas comerciales, la gestión y resolución de riesgos y el entorno empresarial adaptado a las actividades financieras offshore, con exploraciones de negocios financieros offshore a la vanguardia de la digitalización para servir mejor a las empresas que se internacionalizan. Para finales de 2030, se espera que tome forma gradualmente un marco institucional y legal relativamente maduro para las finanzas offshore, brindando servicios financieros seguros y confiables para la inversión y el comercio internacional sostenidos de las empresas chinas, realizando pruebas para la reforma del sistema financiero onshore y apoyando firmemente el desarrollo de las funciones de asignación global y gestión de riesgos de los activos en renminbi. Para finales de 2035, se espera que se convierta en un centro estratégico para el desarrollo coordinado e integrado de alto nivel de las finanzas offshore y onshore, liderando la apertura financiera de alto nivel y el desarrollo de alta calidad del país. (Desde la aplicación Wallstreetcn)

[El Banco Popular de China lanza el Servicio de Repos en RMB para Inversores Institucionales Extranjeros y Bancos Centrales] Para apoyar la apertura de alto nivel del mercado financiero de China y facilitar la gestión de la liquidez en RMB de las instituciones de bancos centrales extranjeros, el Banco Popular de China utilizará el Servicio de Repos en RMB para Inversores Institucionales Extranjeros y Bancos Centrales (FIMA Repo en RMB) para proporcionar liquidez en RMB a las instituciones de bancos centrales extranjeros elegibles. Las instituciones de tipo banco central en el extranjero se refieren a los bancos centrales o autoridades monetarias extranjeras, organizaciones financieras internacionales y fondos soberanos de inversión. Los métodos operativos de la herramienta de repo incluyen repo con garantía y repo en firme. Los tipos de bonos para repo incluyen bonos del gobierno chino, letras del banco central, bonos financieros de política y otros bonos en RMB de alta calidad reconocidos por el BPC. Los plazos de los repos incluyen 7 días, 1 mes y 3 meses. La tasa de repo se determina añadiendo un diferencial sobre la tasa de operación de repo inverso a 7 días en el mercado abierto. (Banco Popular de China)

[El BPC optimiza las operaciones temporales de repo y repo inverso a un día en el mercado abierto]Para utilizar de manera flexible y eficiente las herramientas temporales de repo y repo inverso a un día en el mercado abierto, el BPC decidió, con efecto inmediato, optimizar los parámetros operativos. El horario de operaciones se ajustó a 15:00–15:30 en días hábiles, y las tasas de operación se ajustaron, respectivamente, a la tasa de recompra inversa a 7 días en el mercado abierto menos 25 pb y más 25 pb. (Banco Popular de China)

[Wu Qing: Desde las nuevas “Nueve Medidas Nacionales”, la seguridad social, los seguros y otros han comprado neto 1,3 billones de yuanes en acciones A]En la ceremonia de apertura del Foro Lujiazui 2026, Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, pronunció un discurso de apertura titulado “Perfeccionar aún más la función del mercado de capitales de coordinar inversión y financiamiento para servir mejor a las nuevas fuerzas productivas de calidad y al desarrollo económico de alta calidad”. Afirmó que, desde la publicación de las nuevas “Nueve Medidas Nacionales” hace más de dos años, el valor de mercado de las acciones A en manos de la seguridad social, los seguros y otras instituciones había crecido un 85%, con compras netas de acciones A por un total de 1,3 billones de yuanes. Wu Qing dijo que se debe trabajar para ampliar activamente las fuentes de financiamiento, apoyar las ventajas complementarias entre los fondos estatales y el capital privado, orientar a los fondos de pensiones, de seguros y otros a aumentar la inversión en renta variable, y facilitar la circulación fluida de la “captación de fondos, inversión, gestión y salida”. (De la aplicación Wall Street Insight)

[Zhu Hexin: Otorgar mayor comodidad a las entidades con operaciones sólidas y buen crédito]Zhu Hexin, vicegobernador del Banco Popular de China y administrador de la Administración Estatal de Divisas, declaró en el Foro Lujiazui 2026 que el siguiente paso será pasar de la comodidad para partidas empresariales individuales a la comodidad para las entidades empresariales, otorgando mayor comodidad a aquellas con operaciones sólidas y buen crédito. (De la aplicación Wall Street Insight)

[Las recompras inversas del Banco Popular de China registraron hoy una inyección neta de 261.300 millones de yuanes]El Banco Popular de China realizó hoy operaciones de recompra inversa a 7 días por 420.300 millones de yuanes. Al vencimiento de recompras inversas a 7 días por 159.000 millones de yuanes, se registró una inyección neta de 261.300 millones de yuanes. (Aplicación de datos Jin10)

En el lado del dólar estadounidense:

A las 11:39, el índice del dólar bajó un 0,03%, a 99,53. Los operadores de opciones están cada vez más divididos sobre la senda de tasas de interés a corto plazo de la Reserva Federal, y realizan apuestas que van desde recortes de tasas en los próximos meses hasta subidas de diferentes magnitudes. Los precios del mercado de swaps muestran que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios casi con toda seguridad en su reunión del miércoles, y todas las miradas se centrarán en la primera conferencia de prensa del presidente Warsh en busca de pistas sobre la política futura. Aunque Estados Unidos e Irán firmarán formalmente un acuerdo de paz temporal, y los precios del petróleo ya han caído a mínimos de tres meses, aliviando en parte las presiones inflacionarias, las perspectivas de política siguen siendo inciertas. (Aplicación de datos Jin10)

La Reserva Federal concluirá su reunión de política monetaria en la madrugada del jueves, hora de Pekín, y el mercado se centra en una variable clave: el diagrama de puntos podría carecer de un punto clave. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicará su Resumen Trimestral de Proyecciones Económicas (SEP) tras la reunión, que incluye las evaluaciones individuales de los funcionarios sobre la senda de tasas de interés para 2026 a 2028 y más allá, el muy vigilado diagrama de puntos. Los inversores analizarán la distribución de puntos para calibrar el sesgo general de los funcionarios sobre las perspectivas económicas y la política monetaria. Sin embargo, la mayoría de los observadores de la Reserva Federal en Wall Street esperan que el nuevo presidente, Warsh Kevin, no presente su propio punto de proyección de tasas. Asumió el cargo el 22 de mayo y considera que aún no ha preparado una previsión completa; además, siempre ha criticado el diagrama de puntos y el marco más amplio de comunicación de orientación futura. Si Warsh se niega a presentar un punto, rompería una práctica que se ha mantenido durante 14 años desde la crisis financiera y también podría generar fricciones entre los miembros del FOMC que confían en el diagrama de puntos para transmitir señales de política. No obstante, este movimiento también sería su primer paso para impulsar reformas fundamentales en la Reserva Federal. (Aplicación de datos Jin10)

Según CNBC, la Reserva Federal publicará su último diagrama de puntos el miércoles, mostrando las expectativas de los funcionarios sobre la trayectoria de las tasas de interés. Sin embargo, la mayoría de los observadores de la Reserva Federal en Wall Street esperan que el nuevo presidente, Warsh Kevin, no participe, posiblemente porque no se siente preparado o simplemente porque no le gusta el diagrama de puntos. Warsh se ha pronunciado anteriormente en contra de los diagramas de puntos y otros métodos de orientación futura, argumentando que restringen la capacidad de decisión de la Reserva Federal. Si Warsh se niega a proporcionar una proyección en el diagrama de puntos, iría en contra de la práctica que la Reserva Federal ha seguido durante aproximadamente 14 años desde la crisis financiera y podría distanciarlo de otros funcionarios de la Reserva Federal que apoyan esta herramienta de comunicación. Sin embargo, para el presidente Warsh, que se ha comprometido a reformar fundamentalmente el funcionamiento de la institución, este podría ser un primer paso eficaz. “En mi opinión, es probable que no quiera presentar una previsión de tasas”, dijo Bill English, exjefe de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos y ahora profesor en la Universidad de Yale. “Puede que haya otros miembros del comité a los que tampoco les guste especialmente el diagrama de puntos, y que estén dispuestos a hacer lo mismo”.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera las tasas de interés sin cambios en junio era del 99,5%, y la probabilidad de un recorte acumulado de 25 pb era del 0,5%. La probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera las tasas sin cambios hasta julio era del 92%, con una probabilidad del 7,9% de una subida acumulada de 25 pb y una probabilidad del 0% de un recorte acumulado de 25 pb.

En otras monedas:

El economista de Goldman Sachs Akira Otani dijo que es muy probable que el Banco de Japón vuelva a subir las tasas de interés en enero de 2027, pero hay una alta incertidumbre sobre el momento de futuras subidas. “Con la inflación subyacente cerca del 2%, incluso un pequeño cambio, como una depreciación modesta adicional del yen, podría aumentar significativamente el riesgo de que la inflación supere el 2%”, señaló el economista. “Por lo tanto, la distribución de probabilidades del momento de la próxima subida de tasas se considera sesgada hacia un movimiento más temprano”. Otani añadió que el momento real de la subida de tasas “estará significativamente influenciado por el progreso de la comunicación con el gobierno”. (Aplicación de datos Jin10)

Un alto funcionario del Banco de la Reserva de Australia dijo el miércoles que, a medida que el tenso entorno geopolítico remodela los vínculos financieros y económicos, las instituciones australianas deben prepararse para un sistema financiero más susceptible a las perturbaciones. El vicegobernador del RBA, Brad Jones, dijo: “Tenemos que aceptar el mundo tal como es, no como nos gustaría que fuera, y es en este contexto que las autoridades están intensificando los esfuerzos para garantizar que el sistema financiero pueda hacer frente a un entorno de riesgo más desafiante”. Jones señaló que el alto nivel de propiedad extranjera en el mercado de renta fija de Australia significa que el sistema financiero del país no será inmune a las perturbaciones externas. Refiriéndose a los fondos de pensiones, dijo: “Aproximadamente la mitad de los activos de nuestro sector de fondos de jubilación se invierten en el extranjero”. (Aplicación de datos Jin10)

Datos:

Hoy se publicarán la tasa mensual de ventas minoristas de mayo de EE. UU., la tasa mensual de inventarios empresariales de abril de EE. UU., la tasa mensual del índice de ventas pendientes de viviendas de mayo de EE. UU., la tasa mensual del IPC de mayo del Reino Unido, la tasa mensual del índice de precios minoristas de mayo del Reino Unido, la tasa interanual final del IPC de mayo de la eurozona, la tasa mensual final del IPC de mayo de la eurozona y otros datos. También en el punto de mira: la presidenta del BCE, Lagarde, participa en una cumbre sobre el impacto de la inteligencia artificial (IA); el Foro Lujiazui 2026 de China se celebra del 17 al 18 de junio.

Petróleo:

A las 11:39, ambos índices de referencia del petróleo ampliaron las pérdidas de las cuatro sesiones anteriores: el WTI bajó un 0,32% y el Brent un 0,32%. Trump dijo que el estrecho de Ormuz se reabrirá este viernes, y se espera que EE. UU. e Irán firmen en ese momento un memorando de acuerdo provisional en Suiza, aunque el texto completo del acuerdo aún no se ha publicado. El acuerdo interino entre EE. UU. e Irán para reabrir el estrecho de Ormuz provocó fuertes oscilaciones en los mercados petroleros mundiales.

Según The Wall Street Journal, fuentes familiarizadas con el asunto dijeron que, en virtud del acuerdo, EE. UU. permitirá a Irán reanudar inmediatamente las exportaciones y ventas de petróleo y combustible, proporcionando a Teherán un incentivo económico temprano para calmar el conflicto. Las disposiciones del acuerdo relativas a la exención de las sanciones a las ventas de petróleo entrarán en vigor de inmediato en el momento de la firma esta semana. Al mismo tiempo, los servicios necesarios para apoyar las ventas de petróleo, como la banca, el transporte y los seguros, también recibirán exenciones para garantizar transacciones fluidas. United Against Nuclear Iran (UANI) declaró que un superpetrolero cargado con crudo iraní ha abandonado el puerto de Chabahar, cruzó la línea de bloqueo estadounidense y el martes zarpó del golfo de Omán con su sistema de seguimiento de buques activado. Es la primera vez que esto ocurre desde que EE. UU. impuso un bloqueo marítimo en abril de este año. Un alto funcionario estadounidense dijo el martes que, si bien Irán recibirá un alivio inicial de las sanciones por las ventas de petróleo, el alivio sostenido y a largo plazo dependerá del cumplimiento de Irán con las exigencias estadounidenses, incluida la apertura del estrecho y cuestiones relacionadas con su programa nuclear. El funcionario añadió que Irán todavía no tendrá acceso inmediato a los miles de millones de dólares en fondos congelados que mantiene en el extranjero. (Aplicación de datos Jin10)

Resumen del mercado al contado:

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