Theo SMM ngày 16/6, giá thép không gỉ (SS) kỳ hạn tiếp tục tăng mạnh và thăm dò mức cao hơn. Dù giá niken trên SHFE có phần yếu đi, SS vẫn giữ vững. Đến giờ đóng cửa phiên sáng, hợp đồng SS được giao dịch nhiều nhất chốt ở mức 15.180 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, nhờ đà tăng liên tục của SS kỳ hạn, các giao dịch và yêu cầu báo giá trên thị trường thép không gỉ giao ngay trở nên sôi động hơn. Cùng lúc, tin tức các nhà máy thép không gỉ trì hoãn khôi phục sản xuất, dù mùa thấp điểm đã bắt đầu và bất ổn vĩ mô lớn, đã phần nào đẩy giá chào bán trên thị trường tăng lên trong bối cảnh giao dịch theo tâm lý.
Hợp đồng SS kỳ hạn được giao dịch nhiều nhất. Lúc 10:15 sáng, SS2607 giao dịch ở mức 15.095 nhân dân tệ/tấn, tăng 240 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giao ngay đối với loại 304/2B tại Vô Tích nằm trong khoảng 125-525 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, giá trung bình của thép cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích ổn định. Đối với thép cuộn cán nguội cạnh mép 304/2B, giá trung bình tại Vô Tích tăng 75 nhân dân tệ/tấn, và tại Phật Sơn tăng 50 nhân dân tệ/tấn. Giá thép cuộn cán nguội 316L/2B tại Vô Tích tăng 100 nhân dân tệ/tấn. Đối với thép cuộn cán nóng 316L/NO.1, giá chào tại Vô Tích tăng 50 nhân dân tệ/tấn. Giá thép cuộn cán nguội 430/2B tại cả Vô Tích và Phật Sơn đều ổn định.
Trong tuần này, cả giá thép không gỉ kỳ hạn và giao ngay đều chịu sức ép và đồng loạt đi xuống, trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô tiêu cực bên ngoài Trung Quốc chi phối thị trường và tâm lý bi quan mùa thấp điểm lan nhanh. Triển vọng ngắn hạn của ngành yếu đi, tâm lý khách hàng cuối rất thận trọng, nhu cầu cứng duy trì yếu, và các thương nhân tập trung chào bán giảm giá để kích thích tiêu thụ và giảm tồn kho. Trên thị trường kỳ hạn, yếu tố vĩ mô bên ngoài Trung Quốc là động lực cốt lõi trong tuần này. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp Mỹ vượt xa dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp duy trì thấp, thị trường trì hoãn thậm chí hủy bỏ kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm, chỉ số đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất gần hai tháng, qua đó kìm hãm định giá trên toàn ngành kim loại màu. Chịu tác động này, SS kỳ hạn tiếp tục đà giảm một chiều, nhanh chóng phá vỡ mức hỗ trợ trước đó 14.500 nhân dân tệ/tấn. Tâm lý bi quan được giải tỏa mạnh, càng kéo sụt tinh thần toàn chuỗi ngành. Về mặt giao ngay và tồn kho, mức giảm giá chào giao ngay tuần này chậm hơn đáng kể so với kỳ hạn, cho thấy sự phân kỳ giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay. Đà giảm mạnh của kỳ hạn kéo sụt tâm lý thị trường, sự sẵn sàng bán hàng và giảm tồn kho của thương nhân tăng cao, hàng giá rẻ liên tục xuất hiện. Hiện đang là mùa tiêu thụ thấp điểm truyền thống, nhu cầu cứng từ hạ nguồn yếu, lực mua theo sau không đủ, giao dịch chỉ phần nào được thúc đẩy bởi hàng giá rẻ, nhìn chung ảm đạm. Về phía cung, tuần này một số nhà máy thép lần lượt thực hiện cắt giảm sản xuất và bảo trì, khiến nguồn cung ngành thu hẹp đôi chút. Cùng với việc thương nhân tích cực xả hàng tồn, tồn kho xã hội tiếp tục giảm và hạ nhẹ, dù nhu cầu mùa thấp điểm vẫn yếu. Về phía chi phí, giá nguyên liệu thô thép không gỉ tuần này hầu như chống chịu trước đà giảm, khác biệt với xu hướng của thành phẩm thép. NPI cao cấp chỉ giảm nhẹ, giá phế liệu thép không gỉ và ferrochrome carbon cao neo vững, tạo đáy hỗ trợ mạnh từ phía nguyên liệu. Nhưng giá giao ngay tiếp tục thoái lui, thành phẩm yếu đi trong khi chi phí cứng nhắc, trực tiếp bào mòn biên lợi nhuận của nhà máy thép. Tính toán cho thấy biên lợi nhuận dựa trên giá nguyên liệu giao ngay đã giảm về khoảng 1,9%, cộng với sức ép từ hàng tồn kho giá cao trước đó, biên lợi nhuận tính theo chi phí tồn kho nguyên liệu còn giảm sâu hơn xuống 0,84%. Lợi nhuận tổng thể thu hẹp đáng kể, có thể thúc đẩy các nhà máy thép tự nguyện cắt giảm sản xuất nhiều hơn. Tổng quan, tuần này giá kỳ hạn thoái lui khiến tâm lý thị trường trở nên bi quan, nhu cầu cứng mùa thấp điểm yếu ớt. Dù bảo trì tại nhà máy và việc thương nhân tích cực giảm tồn kho giúp tồn kho hạ nhẹ, phần nào hỗ trợ giá giao ngay, nhưng khó có thể đảo chiều xu hướng yếu chung. Giá nguyên liệu neo vững tạo đáy cho giá giao ngay và hạn chế khả năng giảm sâu. Trong ngắn hạn, thị trường duy trì thế trận: kỳ hạn yếu, giá giao ngay vững, giao dịch ảm đạm. Triển vọng tới, cần chú ý đến kỳ vọng chính sách của Fed, diễn biến chỉ số đô la Mỹ, sức mạnh hỗ trợ của SS kỳ hạn, tính bền vững của nhu cầu cứng hạ nguồn, và tiến độ thực hiện cắt giảm sản xuất tại các nhà máy thép.
