Tinjauan Mingguan Pasar Litium Karbonat: 8-11 Juni, Spot Litium Karbonat Menunjukkan Penghentian Penurunan dan Pemantulan dengan Tren Naik yang Berfluktuasi [SMM Weekly Review]

Harga spot litium karbonat berhenti turun dan bangkit kembali minggu ini, bergerak naik secara fluktuatif. Pasar berjangka bertahan dengan baik, kontrak September 2026 dengan volume perdagangan terbesar berosilasi naik dari kisaran harga 160.300–165.800 yuan/mt di awal pekan menjadi 164.800–175.000 yuan/mt, menyentuh titik tertinggi tengah pekan di 175.000 yuan/mt. Kenaikan mingguan sekitar 5,5%, open interest meningkat signifikan, dan dana bullish turun tangan secara aktif.

Transaksi pasar menunjukkan pola hulu menahan harga dan enggan menjual, sementara hilir membeli sesuai kebutuhan, menciptakan ketidaksesuaian ekspektasi harga yang jelas antara pembeli dan penjual. Pabrik kimia litium hulu mempertahankan sikap menahan pesanan spot dengan harga tinggi dan enggan menjual, beberapa perusahaan menetapkan kesediaan menjual di atas 170.000 yuan/mt. Pabrik material hilir memiliki tingkat harga pembelian psikologis yang relatif lebih rendah, sebagian besar membeli sesuai kebutuhan; minat mereka untuk membeli pesanan spot melemah seiring harga naik. Secara keseluruhan, permintaan pasar cukup aktif, tetapi volume transaksi riil tetap stabil akibat ketidaksesuaian ekspektasi harga antara hulu dan hilir.

Produksi litium karbonat meningkat minggu ini, terutama karena lini produksi di fasilitas pengolahan spodumene yang sebelumnya menjalani pemeliharaan kembali beroperasi secara bertahap. Sektor daur ulang dan operasi danau garam menjaga produksi stabil, sedangkan operasi lepidolite mengalami fluktuasi output kecil akibat kendala pasokan bahan baku. Dari sisi transaksi riil dan inventaris, seiring harga terus berfluktuasi turun, pabrik kimia litium hulu enggan menjual pesanan spot; hanya sedikit perusahaan yang sebelumnya telah melakukan lindung nilai pada level tinggi berhasil menyelesaikan transaksi spot volume kecil dengan hilir atau pedagang, sementara sebagian besar pabrik kimia litium masih fokus menahan harga dan enggan menjual. Namun, karena pengiriman terkonsentrasi pesanan kontrak jangka panjang di awal bulan, ditambah sejumlah lini produksi yang kembali beroperasi belum mencapai kapasitas penuh, inventaris pabrik kimia litium mengalami sedikit pengurangan stok minggu ini. Pabrik material hilir mengalami penumpukan stok minggu ini, karena kontrak jangka panjang awal bulan dan material pasokan pelanggan tiba secara bertahap, bersamaan dengan pembelian spot saat harga turun. Pedagang, mengikuti pola pembelian sesuai kebutuhan dari hilir, menunjukkan tren destocking.

Kenaikan harga minggu ini terutama didorong oleh faktor-faktor berikut: Pertama, dukungan impor yang lebih kuat. Menurut data bea cukai Chile, total ekspor litium karbonat Chile pada bulan Mei adalah 19.100 ton, turun 35,2% MoM, di mana ekspor ke Tiongkok sebesar 13.600 ton, turun tajam 40,8% MoM, menandai penurunan signifikan pertama dalam enam bulan terakhir. Impor bulanan litium karbonat diperkirakan akan sedikit menurun pada Juni-Juli; ditambah dengan jadwal produksi yang tetap tinggi untuk material LFP hilir pada bulan Juni, kecepatan destocking di Tiongkok diperkirakan akan meningkat. Kedua, gangguan akibat pemberitaan. Kebakaran terjadi di pabrik CGP3 tambang litium Greenbushes; meskipun operasi CGP1 dan CGP2 tidak terpengaruh dan IGO tidak merevisi panduan produksi FY2026, tingkat kerusakan pada CGP3 dan jadwal perbaikannya masih perlu dicermati. Penundaan signifikan dalam peningkatan produksinya dapat memengaruhi laju pertumbuhan pasokan di masa depan. Ketiga, tarik-menarik yang terus berlanjut antara posisi long dan short masih terjadi, dengan faktor sisi pasokan seperti penurunan ekspor Chile dan perpanjangan izin tambang di Jiangxi memberikan dukungan bagi harga. Namun, hambatan seperti tekanan waran yang tinggi dan ekspektasi kedatangan bijih Zimbabwe membatasi kenaikan, sehingga tarik-menarik antara long dan short tetap berlangsung. Ke depannya, harga litium karbonat jangka pendek kemungkinan akan tetap bertahan dengan baik.