[NPI 데일리 리뷰] 니켈 가격 급락으로 시장이 하락세를 보이며, NPI 매수-매도 간 줄다리기가 심화되고 있다.

게시됨: Jun 9, 2026 13:53

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[SMM 일일 리뷰: 니켈 가격 폭락이 시장을 끌어내려, 니켈 선철(NPI)의 롱숏 공방이 심화] 6월 9일 SMM 고품위 니켈 선철 업스트림 심리 지수는 2.88로 전월 대비 0.07 하락했으며, 다운스트림 심리 지수는 1.89로 전월 대비 0.04 하락했습니다.

SMM 6월 9일 –

6월 9일 – SMM 고품위 NPI 시장 심리 지수는 2.39로 전월 대비 0.05 하락했으며, 고품위 NPI 상류 심리 지수는 2.88로 전월 대비 0.07 하락, 고품위 NPI 하류 심리 지수는 1.89로 전월 대비 0.04 하락했습니다. 오늘 NPI 시장은 선물 가격의 연속 하락으로 타격을 입어 전반적인 심리가 약화되었고 가격 중심도 낮아졌습니다. 매수·매도 호가 간 괴리가 컸으며, 일부 호가는 시장 분위기에 따라 하향 조정되며 약세 심리가 다시 고개를 들었습니다. 펀더멘털 측면에서 현물 NPI 공급은 여전히 타이트해 가격을 일부 지지하며 현물 NPI가 선물 하락을 완전히 추종하는 것을 막았습니다. 그러나 니켈 가격 급락이 스테인리스 부문에 부담을 주고 하류 구매 가격 의도도 하락하는 등 약세 요인이 더 두드러졌습니다. 한편, 철 스크랩의 대체 우위가 더욱 확대되며 NPI 가격 상승 모멘텀을 지속적으로 억제했습니다. 전반적으로 단기적인 선물 약세, 하류 부문의 압박, 원자재 대체 등 약세 요인이 집중되면서 고품위 NPI 가격은 상승에 일정한 저항을 받을 것으로 예상되며, 침체 국면이 이어질 것입니다.

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남아프리카공화국의 아프리칸 레인보우 미네랄스(ARM)는 이사회가 음푸말랑가에 있는 노마티(Nkomati) 노천 니켈 광산 재가동을 승인했다고 밝혔다. R7억 5300만(약 4600만 달러)이 투입되는 이 광산은 자국의 유일한 1차 니켈 생산 시설로, 가격 약세와 비용 상승으로 2021년부터 관리·유지 상태에 있었다. 플랜트 보수 공사는 2026년 7월에 시작되며 채굴은 10월에 재개될 예정이며, 연간 5만 6065톤의 니켈 정광(함유 금속량 기준이 아닌 정광 중량 기준)을 안정적으로 생산하는 것이 목표다. 이번 재가동은 스웨덴의 볼리덴(Boliden)과 체결한 조건부 오프테이크 계약을 기반으로 하며, 이를 통해 러시아산이 아닌 공급처를 찾는 유럽의 제련 역량으로 니켈 정광을 공급하게 된다. ARM은 노르니켈이 지분을 철수한 후인 2025년 7월 노마티의 전체 지분을 인수했다. 이사회는 별도로 152억 랜드 규모의 보코니(Bokoni) PGM 재개발도 승인했다.

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앵글로아메리칸은 2분기 니켈 생산량이 9,100톤으로 전년 동기 대비 4% 감소했고, 2026년 1분기와는 변동이 없어 상반기 생산량은 18,200톤으로 2025년 같은 기간보다 6% 줄었다고 밝혔다. 이 감소는 브라질 페로니켈 사업장인 바호알투(Barro Alto)와 코데민(Codemin)에서 2026년 하반기로 예정된 계획 정비를 앞당겨 시행한 데 따른 것이다. 바호알투는 이번 분기에 가공 품위 1.47% Ni로 7,300톤을 생산했다. 회사는 두 공장의 생산량이 3분기부터 점차 늘어날 것으로 예상하며, 연간 생산량과 단위당 비용 전망치는 그대로 유지했다. 앵글로아메리칸은 앞서 합의한 니켈 사업의 MMG 싱가포르 리소시스 매각에 대해 유럽연합 집행위원회의 독점금지 승인을 여전히 기다리고 있다. 비인도네시아산 페로니켈 공급은 한계적으로 계속 위축되고 있다.

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니켈 인더스트리는 6월 분기 조정 EBITDA가 약 1억 2,000만 달러로, 전년 동기 8,600만 달러에서 증가했으나 2026년 1분기의 1억 3,560만 달러보다는 감소했다고 밝혔다. 부문별로 보면, 광산 쪽에서 약 4,600만 달러를 기여해 1분기 2,900만 달러 대비 약 60% 증가했고, 4개의 RKEF 공장은 정기 보수와 원가 상승으로 약 6,000만 달러를 기여했다. 이 인도네시아 생산업체는 ASX에 상장되어 있으며, 글로벌 NPI 및 니켈 매트 공급사로서 중요한 위치를 차지하고 있고, HNC와 지분 46%를 보유한 ENC HPAL 프로젝트를 통해 배터리 밸류체인으로 전환을 추진 중이다. 이번 분기 실적은 광석 부문의 마진 확보가 RKEF 전환 마진을 능가하는 흐름을 재확인시켜 준다. 분기 전체 활동 보고서는 7월 29일에 공개될 예정이다.

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