Sous l'impulsion de fluctuations erratiques des prix du cuivre, le marché du cuivre de récupération a fonctionné cette semaine sous leur emprise ; les fortes variations des prix à terme et au comptant ont profondément affecté la mentalité et le comportement de tous les maillons de la chaîne industrielle, et le marché a montré des caractéristiques typiques « guidées par les prix, de bras de fer entre vendeurs et acheteurs, et de transactions par à-coups ». Du côté de l'offre, les données de SMM indiquent que le taux d'utilisation des fils de cuivre secondaire a atteint 15,33 % cette semaine, en hausse de 4,44 points de pourcentage en glissement hebdomadaire, signe d'une certaine reprise de l'activité de production, mais toujours en baisse de 16,75 points de pourcentage en glissement annuel, ce qui montre que les capacités ne sont pas encore totalement rétablies. L'écart de prix moyen entre le fil de cuivre cathode et le fil de cuivre secondaire s'est établi à 1 372 yuan/t, en légère hausse par rapport à la semaine précédente, et la décote moyenne du fil de cuivre secondaire dans le Jiangxi par rapport aux contrats à terme sur le cuivre s'est également modestement creusée. Selon les calculs du modèle SMM, le bénéfice brut hebdomadaire moyen par tonne a augmenté de 260 yuan/t pour atteindre 1 257 yuan/t, améliorant ainsi la rentabilité du secteur.
Cependant, cette amélioration reposait sur une base de marché extrêmement instable. Tout au long de la semaine, les prix du cuivre ont d'abord baissé, puis rebondi, avant de reculer fortement, avec des fluctuations erratiques. Le résultat net a été une légère hausse de 250 yuan/t, mais derrière cette variation hebdomadaire se cachaient des mouvements quotidiens dépassant 1 000 yuan/t. Une telle volatilité a directement entraîné un comportement très instable du côté de l'offre : lorsque les prix du cuivre montaient, le sentiment vendeur des fournisseurs bondissait et ils cherchaient à vendre aux points hauts ; dès que les prix baissaient, ils passaient rapidement à la rétention et à l'attentisme, entraînant une forte contraction de la liquidité du marché. Le prix du cuivre brillant nu hors taxe dans le Guangdong a progressé de 350 yuan/t sur la semaine, mais sa tendance n'était pas synchronisée avec celle du cuivre cathode, ce qui reflète le décalage d'ajustement des matières premières.
La demande a fait preuve d'une approche plus stratégique. Lorsque les prix du cuivre montaient, certaines entreprises en aval de fils de cuivre secondaire achetaient activement sur la base d'attentes haussières, affichant même une mentalité de « ne pas craindre les prix élevés » au début de la hausse. Lorsque les prix reculaient après une hausse rapide, elles passaient à l'achat au creux, cherchant à verrouiller leurs coûts. Cette stratégie combinant « achat précipité en période de hausse continue » et « achat au creux » garantissait l'existence d'une demande à différentes étapes des fluctuations de prix, mais le rythme des achats était gravement désynchronisé par rapport au rythme de mise à disposition de l'offre. Quand les fournisseurs vendaient activement en raison de la hausse des prix, les acheteurs avaient peut-être déjà épuisé une partie de leur pouvoir d'achat pendant la poursuite ou étaient devenus prudents ; quand les fournisseurs retenaient leurs ventes en raison de la baisse des prix, les acheteurs souhaitaient se réapprovisionner à bas prix mais n'avaient « rien à acheter ». Ce décalage a entraîné des transactions réelles montrant des caractéristiques nettes de type pulsatile, rendant difficile la formation d'un volume stable et continu.
La volatilité et l'instabilité du marché pouvaient également être perçues à travers des indicateurs clés d'écart. L'écart entre le métal primaire et le métal de récupération (entre le cuivre cathode et le cuivre de récupération) s'est creusé de 2 232 yuan/t en début de semaine jusqu'à atteindre 3 503 yuan/t à un moment donné, avant de se replier à nouveau fortement. L'écart entre le fil de cuivre cathode et le fil de cuivre secondaire a également connu des fluctuations erratiques similaires. Cela reflétait non seulement un décalage dans l'ajustement des prix des matières premières, mais soulignait également la fragilité de l'avantage économique de substitution du fil de cuivre secondaire dans un marché en évolution rapide. Dans l'ensemble, le marché a été entièrement guidé cette semaine par les mouvements des prix du cuivre, vendeurs et acheteurs se livrant à d'intenses jeux psychologiques et stratégiques au milieu des variations de prix. Les vendeurs ajustaient leurs stratégies d'expédition en fonction des prix en temps réel, affichant une forte propension à « vendre lors des hausses comme lors des baisses » ; les acheteurs décidaient quand acheter en fonction de leurs évaluations des prix et des niveaux de stocks. Les changements rapides de sentiment empêchaient le marché de se forger des anticipations stables, et la disponibilité de l'offre en circulation est devenue une variable clé pour l'activité quotidienne de négociation. En perspective de la semaine prochaine, la direction du marché restera étroitement liée aux prix du cuivre. Si les prix du cuivre parviennent à mettre un terme à leurs fluctuations erratiques et à offrir une direction relativement claire, cela contribuera à stabiliser l'état d'esprit des vendeurs et des acheteurs et à stimuler les volumes de transactions ; si les prix du cuivre poursuivent le schéma actuel de fluctuations à des niveaux élevés, le marché devrait rester prisonnier d'un bras de fer entre une stratégie d'offre consistant à « expédier lorsque les prix montent et à retenir les ventes lorsqu'ils baissent » et une stratégie de demande d'« achat au creux et de poursuite prudente à la hausse ». L'activité globale de négociation continuera d'évoluer de manière erratique avec les fluctuations des prix, et il sera difficile pour le marché de sortir de la situation de blocage actuelle.
