Los precios del cobre cerraron al alza durante la sesión nocturna por reducción de posiciones bajistas; descuentos en el mercado spot fluctúan en niveles altos [Actas de la reunión matutina de cobre de SMM]

Miércoles, 3 de junio de 2026
Futuros: Durante la sesión nocturna, el cobre LME abrió a 13.954,5 $/t, cayó a 13.941 $/t al inicio de la sesión, luego el centro de precios subió, alcanzando 14.056 $/t antes de cerrar a 13.983,5 $/t, con un alza del 0,75%. El volumen de negociación alcanzó 22.000 lotes y el interés abierto se situó en 273.000 lotes, 242 lotes menos que el día de negociación anterior, lo que indica reducción de posiciones bajistas. Durante la sesión nocturna, el contrato SHFE cobre 2607 más negociado abrió a 106.720 yuan/t, cayó a 106.660 yuan/t en la apertura, luego el centro de precios se desplazó al alza, tocando un máximo de 107.420 yuan/t antes de fluctuar en niveles altos y cerrar a 107.100 yuan/t, con un alza del 0,45%. El volumen de negociación alcanzó 50.000 lotes y el interés abierto se situó en 191.000 lotes, 420 lotes menos que el día de negociación anterior, lo que indica reducción de posiciones bajistas.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias:
(1) Konkola Copper Mines (KCM), filial de Vedanta Resources, declaró el martes que había iniciado un plan de mantenimiento de 60 días para su fundición Nchanga en Zambia. KCM indicó que el mantenimiento tenía como objetivo mejorar la eficiencia operativa, la fiabilidad de los equipos y el rendimiento productivo a largo plazo. Según el Ministerio de Minas de Zambia, la producción de cobre de la empresa en 2025 fue de 80.215 t. Esta parada programada forma parte de la estrategia de modernización más amplia de la empresa, orientada a avanzar hacia el objetivo de capacidad de 300.000 t anuales para 2030. Esto se alinea con el objetivo nacional de Zambia de aumentar la producción de cobre del país de 890.346 t en 2025 a 3 millones de t para 2031.
Spot:
(1) Shanghái: El 2 de junio, el contrato SHFE cobre 2606 mostró un patrón de retroceso tras una subida rápida antes de estabilizarse en la sesión matutina. El precio de apertura fue 105.620 yuan/t. Tras la apertura, los precios subieron rápidamente hasta un máximo de 106.390 yuan/t, luego retrocedieron a 105.640 yuan/t. Tras estabilizarse, los precios repuntaron ligeramente, con un precio de cierre de 105.860 yuan/t. El diferencial de precio Contango entre meses osciló entre 160 yuan/t y 90 yuan/t. El margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato de mes próximo 2606 osciló entre una pérdida de 640 yuan/t y una pérdida de 570 yuan/t. De cara a hoy, el centro de precios del cobre se desplaza al alza, el consumo de las empresas aguas abajo se debilita, pero a medida que el diferencial Contango entre meses se amplía, la disposición de los proveedores a enviar a almacenes de entrega ha aumentado. Los proveedores mantienen precios firmes y retienen ventas, y se espera que la disponibilidad de carga a precios bajos se reduzca, proporcionando cierto soporte a los descuentos spot. Afectado por el alza de los precios del cobre, la diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre se ha ampliado, impulsando una mayor ampliación de los descuentos spot para cobre no registrado. En general, bajo la influencia de los altos precios del cobre y la ampliación de los diferenciales entre meses, se espera que el cobre spot de Shanghái mantenga hoy niveles de descuento frente al contrato 2606.
(2) Guangdong: El 2 de junio, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 60 yuanes/t, una caída de 10 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó a la par, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 60 yuanes/t, un aumento de 10 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 105.960 yuanes/t, un aumento de 1.115 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 105.870 yuanes/t, un aumento de 1.130 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. En general, los precios del cobre subieron pero los proveedores no estaban dispuestos a bajar precios, y la actividad comercial del mercado fue escasa.
(3) Cobre importado: El 2 de junio, el precio promedio de warrant cayó $2/t respecto al día de negociación anterior hasta $67/t (rango de precios 63-71 $/t); el precio promedio de B/L cayó $2/t respecto al día de negociación anterior hasta $68/t (rango de precios 64-72 $/t); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) cayó $2/t respecto al día de negociación anterior hasta $37/t (rango de precios 32-42 $/t), con cotizaciones referenciando cargas que llegan en junio y principios de julio.
(4) Cobre secundario: El 2 de junio a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 105.860 yuanes/t, un aumento de 1.110 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Las primas spot promedio fueron de -70 yuanes/t, una caída de 10 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Los precios de la chatarra de cobre subieron 500 yuanes/t intermensual. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre se mantuvo estable en 2,78, mientras que el índice de sentimiento de compra subió a 2,28. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 2.773 yuanes/t, un aumento de 541 yuanes/t intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.380 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, a medida que los precios del cobre se dispararon, los proveedores de chatarra de cobre mostraron naturalmente un fuerte sentimiento de venta, mientras que las empresas de varilla de cobre secundario aguas abajo no mostraron temor a los precios altos sino que buscaron activamente transacciones. Algunas empresas de varilla de cobre secundario indicaron que eran alcistas respecto a los precios posteriores del cobre y por lo tanto estaban dispuestas a comprar a precios altos.
Precios: En el frente macroeconómico, EE. UU. ajustó los aranceles sobre ciertos productos de cobre, aluminio y acero, pero no mencionó el cátodo de cobre. El mercado aún mantenía expectativas de un aumento arancelario sobre el cátodo de cobre, lo que impulsó los precios del cobre. Además, Irán declaró que las comunicaciones entre EE. UU. e Irán se habían interrumpido durante varios días. Aunque EE. UU. lo negó, el mercado permaneció cautelosamente atento respecto a las negociaciones entre EE. UU. e Irán. En el frente de los fundamentos, por el lado de la oferta, las fuentes de cobre de alta calidad fueron escasas y la circulación general de carga spot se ajustó marginalmente; por el lado de la demanda, el aumento de los precios del cobre suprimió severamente el sentimiento de compra aguas abajo, con la demanda general manteniéndose moderada. En general, se espera que los precios del cobre se muevan lateralmente en niveles altos hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]