[Analyse SMM] Dioxyde de titane stable, éponge de titane en légère hausse sous l'effet des coûts

Revue mensuelle du marché du TiO₂ : le soutien des coûts maintient la stabilité des prix, la pression de surcapacité persiste

Au 28 mai, l'indice chinois du TiO₂ s'établissait à 16 457 yuans/t, et l'indice chinois de l'acide de fonderie de cuivre à 1 658 yuans/t. Les prix de l'acide sulfurique, matière première, se sont consolidés à des niveaux élevés, certaines régions enregistrant de légères hausses en fin de mois. Sous cette influence, les prix du TiO₂ ont globalement évolué de manière stable en mai, certaines nouvelles commandes ayant déjà été exécutées aux nouveaux prix d'avril, le marché attendant les orientations tarifaires des leaders du secteur début juin.

Côté production, les données SMM indiquent que la production chinoise de TiO₂ en mai 2026 s'est élevée à 353 800 t, en hausse de 6,31 % en glissement mensuel, avec un taux d'utilisation des capacités atteignant 80 % ; les stocks des producteurs s'élevaient à 263 000 t, en hausse de 14,1 % en glissement mensuel. En mai, les taux d'utilisation du TiO₂ sont restés élevés, le TiO₂ au procédé chlorure affichant une offre et une demande robustes, et les opérations globales fluctuant à des niveaux élevés. Cependant, à l'approche de la mi-mois, les commandes commerciales intérieures ont montré des signes de faiblesse, avec une forte crainte des prix élevés sur le marché. La fermeté actuelle des prix du TiO₂ reposait principalement sur le soutien des coûts.

Côté exportations, la fenêtre d'exportation du TiO₂ est restée ouverte en 2026, avec des exportations cumulées de janvier à avril atteignant 730 000 t, en hausse de 12,53 % en glissement annuel. Le marché du commerce extérieur a apporté un soutien solide aux prix du TiO₂.

En perspective, les prix du TiO₂ devraient se consolider à des niveaux élevés à court terme. Portées par les acteurs de premier plan et dans un contexte de pression antérieure liée aux pertes, la volonté des entreprises de maintenir les prix sur la base des coûts reste forte. Toutefois, à moyen et long terme, l'expansion des capacités a engendré un excédent notable sur le marché, et l'évolution future des prix dépendra encore de la stimulation de la demande par les secteurs émergents et de l'élargissement continu des canaux de commerce extérieur.

Revue mensuelle de l'éponge de titane : léger rebond des prix tiré par les coûts, déséquilibre offre-demande inchangé

Au 28 mai, l'éponge de titane SMM Grade-0 était cotée à 48 000–51 000 yuans/t, avec des prix FOB à 7 100–7 400 $/t. Les prix de l'éponge de titane ont été légèrement relevés en mai, principalement soutenus par la hausse des prix des lingots de magnésium et du tétrachlorure de titane côté coûts, offrant un solide soutien plancher. Parallèlement, la demande de commandes militaires a légèrement repris, mais le marché intérieur civil est resté globalement stable. En outre, les entreprises d'éponge de titane avaient subi des pertes sévères consécutives, et les acteurs de premier plan ont pris l'initiative d'ajuster les prix pour stimuler le sentiment du marché. Cependant, selon les retours du marché, la transmission des nouveaux prix vers le segment des produits en titane rencontrait encore une certaine résistance.

Côté production, la production d'éponge de titane en mai 2026 s'élevait à environ 24 800 t, en hausse de 10,75 % en glissement annuel sur une base cumulée, avec des variations de production relativement faibles. Toutefois, l'expansion globale des capacités cette année a été significative, exerçant une pression considérable sur les entreprises. Combiné à un suivi insuffisant de la demande de nouveaux projets en aval, le secteur fait toujours face à une situation de surcapacité. Côté exportations, les exportations cumulées d'éponge de titane de janvier à avril 2026 ont totalisé 2 196 t, en baisse de 11,27 % en glissement annuel, le marché du commerce extérieur se contractant en parallèle. La demande intérieure comme extérieure traverse une phase de faiblesse.

En perspective, les prix de l'éponge de titane ne devraient pas connaître de fortes fluctuations à court terme. Le marché futur devra encore s'appuyer sur la concrétisation de nouveaux projets pour créer une demande incrémentale et aider le secteur à sortir de ses difficultés actuelles.