Sinomine Resource Group expande-se para projeto de mina de cobre no Peru; Cobre LME noturno e Cobre SHFE ambos fecharam em baixa [Ata da Reunião Matinal de Cobre da SMM]

2026.5.27 Quarta-feira
Futuros: O cobre LME noturno abriu a US$ 13.625/t, oscilou em baixa até a mínima de US$ 13.601/t no início do pregão, depois o centro de preço subiu acentuadamente para US$ 13.671/t, antes de oscilar novamente em baixa para fechar a US$ 13.610,5/t, queda de 0,18%. O volume de negociação atingiu 17 mil lotes, e as posições em aberto ficaram em 268 mil lotes, queda de 1.387 lotes em relação ao pregão anterior, indicando redução de posições compradas. No período noturno, o contrato de cobre SHFE 2607 mais negociado abriu a 104.690 yuan/t, recuou para 104.560 yuan/t no início do pregão, depois o centro de preço oscilou em alta até a máxima de 105.050 yuan/t, antes de oscilar fortemente para fechar a 104.760 yuan/t, queda de 0,39%. O volume de negociação atingiu 24 mil lotes, e as posições em aberto ficaram em 182 mil lotes, queda de 17 lotes em relação ao pregão anterior, indicando redução de posições compradas.
[Resumo da Reunião Matinal de Cobre da SMM] Notícias:
(1) Segundo o Sinomine Resource Group: Em 20 de maio de 2026, a Sinomine Resource Group Co., Ltd. (doravante denominada "Sinomine Resource Group") e a Peru Jinda Mining Co., Ltd. (doravante denominada "Peru Jinda Mining") assinaram um acordo de cooperação na sede do Sinomine Resource Group referente ao projeto da mina de cobre La Joya no Peru. Wang Pingwei, Presidente do Conselho e Presidente Executivo do Sinomine Resource Group, e Li Zuhui, Presidente do Conselho da Peru Jinda Mining, assinaram em nome de suas respectivas partes. Esta assinatura marcou a entrada da cooperação estratégica entre as duas partes em uma fase substantiva, e também marcou que o Sinomine Resource Group, após anos de pesquisa e exploração, deu oficialmente o Passo 1 em seu posicionamento na mineração sul-americana. De acordo com o acordo, a Peru Jinda Mining comprometeu-se a registrar novamente os direitos de mineração da mina de cobre La Joya localizada no Peru em nome de uma empresa de joint venture estabelecida conjuntamente por ambas as partes e controlada pelo Sinomine Resource Group, aproveitando suas vantagens de localização. O Sinomine Resource Group fornecerá financiamento, tecnologia e suporte de recursos da cadeia industrial para promover conjuntamente o desenvolvimento dos recursos da mina de cobre. As duas partes visam melhorar a eficiência do desenvolvimento do projeto por meio de vantagens complementares e alcançar benefícios econômicos sustentáveis e objetivos estratégicos.
Mercado spot:
(1) Xangai: Na manhã de 26 de maio, o contrato SHFE cobre 2606 abriu em baixa com gap e registrou múltiplas quedas e recuperações. O preço de abertura foi de 105.570 yuan/t. Após a abertura, os preços caíram rapidamente para 105.080 yuan/t, estabilizaram e recuperaram para 105.280 yuan/t, depois continuaram a cair para cerca de 104.600 yuan/t, antes de recuperar e negociar entre 104.600 yuan/t e 105.020 yuan/t, com preço de fechamento de 104.900 yuan/t. O spread de preço Contango entre contratos futuros de meses diferentes variou entre 150 yuan/t e 90 yuan/t. A margem de lucro de importação do cobre SHFE em relação ao contrato 2606 para o mês corrente variou de uma perda de 470 yuan/t a uma perda de 380 yuan/t. Em perspectiva, espera-se que os preços do cobre recuem ligeiramente durante o dia, ativando algum interesse de compra, mas as empresas a jusante devem continuar a realizar principalmente compras just-in-time, com disposição limitada para perseguir preços mais altos. Em termos de estrutura de faturamento, espera-se que o spread de preço entre cargas com faturas datadas deste mês e cargas com faturas datadas do próximo mês se mantenha em torno de 40 yuan, com a escassez periódica de faturas a continuar. No geral, espera-se que os preços spot do cobre em Xangai em relação ao contrato 2606 permaneçam com desconto hoje, ou ampliem ligeiramente.
(2) Guangdong: Em 26 de maio, os preços spot do cátodo de cobre #1 de Guangdong em relação ao contrato do mês mais próximo: cobre de alta qualidade foi cotado a 160 yuan/t, estável em relação ao dia de negociação anterior; cobre de qualidade padrão foi cotado com prêmio de 80 yuan/t, queda de 20 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; cobre SX-EW foi cotado com prêmio de 10 yuan/t, queda de 20 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. O preço médio do cátodo de cobre #1 de Guangdong foi de 105.010 yuan/t, queda de 735 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; o preço médio do cobre SX-EW foi de 104.900 yuan/t, queda de 745 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. No geral, o recuo nos preços do cobre ainda não conseguiu impulsionar o consumo, e os fornecedores tiveram que reduzir preços para realizar embarques, fazendo com que os prêmios spot recuassem.
(3) Cobre importado: Em 26 de maio, o preço médio de warrant diminuiu US$ 2/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 71/t (faixa de preço US$ 66-76/t); o preço médio B/L diminuiu US$ 1/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 72/t (faixa de preço US$ 68-76/t); o preço médio do cobre EQ (CIF B/L) caiu US$ 1/t em relação ao dia de negociação anterior para US$ 42/t (faixa de preço US$ 38-46/t), com cotações referenciando cargas chegando no final de maio e início de junho.
(4) Cobre secundário: Em 26 de maio às 11:30, o preço de fechamento dos futuros era de 104.900 yuan/t, queda de 580 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior; os prêmios médios no mercado spot eram de -75 yuan/t, queda de 15 yuan/t em relação ao dia de negociação anterior. Em 26 de maio, os preços da sucata de cobre caíram 200 yuan/t em relação ao período anterior, o índice de sentimento de vendas de sucata de cobre caiu para 2,72, e o índice de sentimento de compras subiu para 2,25. A diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre era de 2.590 yuan/t, queda de 372 yuan/t em relação ao período anterior. A diferença de preço entre vergalhão de cátodo de cobre e vergalhão de cobre secundário era de 1.390 yuan/t. Segundo pesquisa da SMM, com a retomada da produção por empresas de vergalhão de cobre secundário no Sudoeste e Centro da China, a oferta anteriormente abundante de sucata de cobre pode voltar a um estado de escassez. Alguns comerciantes de sucata de cobre indicaram que os preços laterais recentes do cobre não conseguiram atrair fornecedores upstream a realizar embarques e, com estoque insuficiente, os comerciantes de sucata de cobre tinham baixa disposição para vender.
Preços: No âmbito macroeconômico, o Irã alertou que, se a guerra for retomada, revidaria com força e bloquearia as exportações regionais de petróleo, condenando os EUA por violarem o acordo de cessar-fogo. A IRGC afirmou ter abatido um drone americano. O Irã negou ter alcançado um memorando de entendimento, mas o presidente expressou disposição para chegar a um acordo-quadro "digno". Os EUA realizaram um ataque defensivo no sul do Irã, mas afirmaram que isso não significava o fim do cessar-fogo. Trump conversou com o primeiro-ministro israelense, e Rubio indicou que as negociações sobre a redação do acordo ainda podem levar vários dias. Com a situação no Oriente Médio oscilando, os preços do cobre recuaram após uma alta rápida. No lado dos fundamentos, do lado da oferta, as chegadas domésticas aumentaram ligeiramente, e a situação de oferta spot apertada melhorou marginalmente, mas fontes de cobre de alta qualidade permaneceram relativamente escassas em circulação; do lado da demanda, as empresas downstream ainda focaram em compras just-in-time, e o desempenho da demanda foi fraco. No geral, espera-se que os preços do cobre mantenham uma tendência de flutuação dentro de uma faixa estreita hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com prudência e não substituir seu próprio julgamento independente por estas informações. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas à SMM.]