[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь колебались с понижением, спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными

SMM, 22 мая: фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) находились в застое. Новый председатель ФРС США официально вступил в должность сегодня, и на фоне продолжающихся в последнее время «ястребиных» заявлений ФРС фьючерсы на цветные металлы в целом ослабли. SS также слегка откатились вслед за рынком. По итогам торгов самый ликвидный контракт SS котировался на уровне 14 745 юаней/т. На спотовом рынке, хотя фьючерсы на SS были слабыми, общее снижение было ограниченным. Спотовые котировки в основном оставались стабильными; конечные потребители внизу цепочки преимущественно закупали «точно в срок», внутридневные сделки были ровными.

Самый ликвидный фьючерсный контракт на SS откатился. В 10:15 SS2605 котировался по 14 800 юаней/т, на 30 юаней/т ниже предыдущего торгового дня. Спотовые премии на 304/2B в районе Уси составляли 370–770 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена на холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси оставалась стабильной; по холоднокатаным необрезным рулонам 304/2B средние цены в Уси были стабильными, и во Фошане также оставались стабильными; холоднокатаные рулоны 316L/2B в районе Уси — без изменений; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 в Уси котировались стабильно; холоднокатаные рулоны 430/2B в Уси и Фошане оставались стабильными.

На этой неделе рынок нержавеющей стали демонстрировал боковую динамику как по фьючерсам, так и по споту, с уклоном к стабильности. Движение фьючерсов в основном определялось ожиданиями отраслевых новостей, при ограниченной общей волатильности. Настроения на рынке разделились: у трейдеров преобладала слабая уверенность, однако закупки конечных потребителей «точно в срок» оставались устойчивыми. На фоне активных отгрузок со стороны трейдеров рыночные запасы продолжали сокращаться, формируя общую картину: новости задают «пол», жёсткий спрос обеспечивает поддержку, а фундаментальные факторы остаются под давлением. На фьючерсном рынке фьючерсы на SS на этой неделе прекратили падение и стабилизировались, двигаясь в боковике; разворот в основном был обусловлен ожиданиями промышленной политики Индонезии. Рынок ожидал ужесточения предложения никелевой руды из Индонезии и унификации управления экспортом ферросплавов государственными предприятиями, что повысило ожидания по себестоимости сырья, компенсировало макропессимизм и подтолкнуло фьючерсы к остановке падения и восстановлению. Эта стабилизация фьючерсов в основном опиралась на внешний новостной стимул, тогда как собственные фундаментальные факторы спроса и предложения нержавеющей стали обеспечивали слабую поддержкуНа спотовом рынке и со стороны запасов стабилизация фьючерсов способствовала колебаниям спотовых цен с тенденцией к устойчивости. Несмотря на слабые настроения трейдеров из-за ранее произведённых снижений цен, сделки по жёсткому спросу конечных потребителей проходили гладко. В сочетании со снижением цен агентскими трейдерами для ускорения отгрузок и оборота грузов социальные запасы на этой неделе незначительно сократились до 939 200 тонн, при этом низкий уровень запасов обеспечивал поэтапную поддержку спотовым ценам. Со стороны себестоимости металлургические заводы продолжали сжимать закупочные цены на сырьё для компенсации рыночных колебаний. Прибыль от выплавки оставалась в целом стабильной, готовность к производству была достаточной, и отрасль сохраняла режим высокой загрузки производственных мощностей. В течение недели тендерная цена основных металлургических заводов на высокоуглеродистый феррохром на июнь оставалась стабильной, немного превысив рыночные ожидания, что отражает жёсткий спрос заводов, обеспечивающий ценовой пол, и в целом сильный спрос на закупку сырья. В целом текущий рынок нержавеющей стали подвергался значительному влиянию макроэкономических и отраслевых новостей с высокой степенью неопределённости. После смены руководства ФРС США участились ястребиные заявления, а в сочетании с частыми изменениями политики Индонезии противостояние между быками и медведями усилилось. В краткосрочной перспективе рынок сохраняет тенденцию к колебаниям при поддержке ожиданий по себестоимости и сделок жёсткого спроса. Однако по мере приближения отрасли к традиционному низкому сезону потребления спрос со стороны конечных потребителей сталкивается с давлением ослабления. В сочетании с обильным предложением, обусловленным высокой прибылью заводов и высокой загрузкой мощностей, риск дисбаланса спроса и предложения в перспективе усиливается, а пространство для давления на цены постепенно расширяется. В краткосрочной перспективе ожидается боковое движение рынка, тогда как в среднесрочной и долгосрочной перспективе риски коррекции остаются повышенными. В дальнейшем ключевое внимание следует уделять развитию политики ФРС США, реализации промышленной политики Индонезии, устойчивости жёсткого спроса со стороны конечных потребителей и темпам производственной загрузки металлургических заводов.