Тенденции на рынке сырья расходятся на фоне устойчивых затрат, рынок фторида алюминия остаётся стабильным и осторожным [Еженедельный обзор SMM по фторидным солям]

Обновление SMM от 21 мая:

На этой неделе торговая активность среди китайских предприятий по производству фторида алюминия снизилась, цены на фторид алюминия оставались стабильными. На текущий момент цены SMM на фторид алюминия закрылись на уровне 11 480–12 000 юаней/т; цены на криолит оставались стабильными, котировки SMM на криолит составили 7 000–8 500 юаней/т.

Сырьевая сторона: цены на основное сырьё для производства фторида алюминия разошлись в динамике, при этом общая поддержка со стороны себестоимости оставалась относительно устойчивой. На этой неделе цены с доставкой на завод на 97%-й флюоритовый порошок в Китае демонстрировали нисходящую тенденцию, основные сделки концентрировались в диапазоне 3 300–3 500 юаней/т. Низкие цены из северных регионов опускались до около 3 100 юаней/т, при этом региональные ценовые разрывы оставались значительными. Со стороны предложения: загрузка мощностей на рудниках в основных северных добывающих районах стабильно восстанавливалась, внутреннее спотовое предложение продолжало расти, а импортные партии монгольского флюорита продолжали поступать в порты и выходить на рынок, дополнительно ослабляя напряжённость в общем снабжении ресурсами. В этих условиях сопротивление сделкам по высоким котировочным ценам усилилось. Со стороны спроса: среди предприятий нижнего передела преобладали выжидательные настроения, новые заказы поступали в недостаточном объёме. Производители нижнего передела в основном сосредоточились на исполнении ранее заключённых контрактов, а фактическая торговая активность на спотовом рынке оставалась слабой. Хотя недавний рост цен на плавиковую кислоту оказал определённую позитивную поддержку настроениям на рынке флюорита, а задержка возобновления работ на горнодобывающих предприятиях провинции Чжэцзян и незначительная поддержка со стороны низких запасов в отдельных регионах также присутствовали, обильное общее предложение на рынке в сочетании с вялым закупочным спросом конечных потребителей означало, что в краткосрочной перспективе цены на флюоритовый порошок, как ожидается, останутся в состоянии лёгкого спада. Цены на гидроксид алюминия незначительно снизились: текущая средневзвешенная цена SMM составила 1 651 юань/т, что на 0,30% ниже по сравнению с прошлым четвергом. Рынок серной кислоты продолжал расти. В настоящее время оборот сырьевой серы оставался ограниченным, цены продолжали повышаться. Со стороны предложения: часть предприятий проводила плановые остановки на техобслуживание, что сужало предложение, тогда как спрос постепенно ослабевал. В целом цены на серную кислоту держались на высоких уровнях, рынок оставался относительно сильным. В итоге цены на ключевое сырьё для фторида алюминия разошлись, совокупный уровень себестоимости в отрасли колебался на высоких отметках, а производственное давление на предприятия по-прежнему трудно ослабить.

Со стороны предложения сохранялся негативный цикл «жёстко высокие издержки — глубокие убытки — низкая загрузка». На этой неделе цены на сырьё разошлись: флюорит немного скорректировался, тогда как серная кислота оставалась устойчивой. Совокупные издержки оставались высокими, повсеместные убытки в отрасли усиливались. Увеличилось число предприятий, проводящих ремонт и гибкое производство, загрузка отрасли оставалась на низком уровне около 40%, что ограничивало эффективный прирост предложения. Со стороны спроса действующие мощности по выпуску алюминия в нижестоящем звене сохранялись стабильно высокими, обеспечивая жёсткий базовый спрос на фторид алюминия. Однако закупки алюминиевых предприятий в основном ограничивались пополнением запасов под необходимые нужды при одновременном давлении на снижение цен, какого-либо дополнительного прироста спроса пока не наблюдалось.

Краткий комментарий: на этой неделе тенденции по сырью для фторида алюминия разошлись, совокупные издержки оставались высокими и продолжали сжимать маржу прибыли предприятий. Отрасль по-прежнему находилась под тройным давлением «высоких издержек, низкой прибыли и низкой загрузки», что затрудняло повышение производственной активности. На рынке в настоящее время отсутствовали чёткие направляющие ориентиры, противостояние между поставщиками и потребителями оставалось в тупике. Сделки опирались исключительно на поддержку жёсткого спроса, на рынке преобладали выраженные выжидательные настроения. В краткосрочной перспективе ожидается стабильность цен. В дальнейшем следует внимательно следить за динамикой изменения себестоимости сырья, а также за маржинальными корректировками темпов закупок со стороны нижестоящих алюминиевых предприятий.