Berita SMM 19 Mei:
Permintaan hilir yang terus lesu menyeret pasar tungsten melemah. Hingga 19 Mei, harga rata-rata konsentrat wolframit (≥65%) dikutip pada 445.500 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3). Level harga saat ini tidak hanya sepenuhnya menghapus seluruh kenaikan sepanjang tahun, tetapi juga turun dari harga akhir tahun 2024. Selain itu, dalam sedikit lebih dari dua bulan, penurunan dari puncak harga rata-rata tahunan mencapai 57,59%. Pengguna akhir mempertahankan sikap pembelian yang hati-hati; permintaan yang lemah menular ke hulu melalui rantai pasok dan terus memberikan tekanan turun yang signifikan pada harga bahan baku. Dalam kondisi ini, bagaimana kinerja harga tungsten ke depan?
Konsentrat Wolframit Terus Turun, Seluruh Kenaikan Tahunan Sepenuhnya Terkoreksi
Menurut kuotasi SMM, pada 19 Mei, rentang kuotasi konsentrat wolframit (≥65%) adalah 445.000–446.000 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3), dengan harga rata-rata pasar 445.500 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3), turun 3,26% dibanding hari perdagangan sebelumnya.
Secara perbandingan horizontal, harga rata-rata saat ini terkoreksi 8.000 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3) dari harga rata-rata 453.500 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3) pada 31 Desember 2025, sehingga seluruh kenaikan yang sebelumnya terakumulasi sepanjang tahun sepenuhnya terkoreksi.
Dilihat dari tren harga tahunan, harga saat ini telah jauh meninggalkan level puncaknya. Dibanding puncak harga rata-rata historis tahunan sebesar 1.050.500 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3) yang tercatat pada 16 Maret tahun ini, harga rata-rata konsentrat wolframit secara kumulatif anjlok 605.000 yuan/ton standar (berdasarkan 65%WO3) dalam sedikit lebih dari dua bulan, dengan penurunan kumulatif 57,59%, mencerminkan koreksi yang sangat signifikan.
Prospek
Secara keseluruhan, saat ini tidak ada faktor positif yang substantif untuk menopang pasar. Konsumen hilir utama seperti industri karbida semen dan perusahaan permesinan mempertahankan sikap pembelian konservatif, umumnya berpegang pada strategi bisnis "membeli sesuai kebutuhan dan mengendalikan persediaan secara ketat," dengan permintaan penggunaan akhir secara keseluruhan tetap lemah berkepanjangan. Permintaan yang lesu secara langsung menekan permintaan hulu pada tahap peleburan untuk produk seperti APT dan bubuk tungsten; tekanan operasional menular ke hulu sepanjang rantai industri dan terus menekan harga bahan baku konsentrat tungsten. Meskipun pengendalian regulasi pertambangan tetap mempertahankan laju yang relatif ketat ke depan dan kemajuan commissioning tambang tungsten berkadar rendah tidak memenuhi ekspektasi pasar, dukungan dari sisi pasokan tetap terbatas dan tidak mungkin mengimbangi tekanan penurunan dari lemahnya permintaan pengguna akhir.
Dalam jangka pendek, pasar tidak memiliki momentum yang cukup untuk mendukung rebound harga yang kuat. Harga produk tungsten diperkirakan bergerak sideways di tengah interaksi antara permintaan yang lemah dan biaya bahan baku yang rendah. Perhatian khusus perlu diberikan pada penetapan harga kontrak jangka panjang berikutnya oleh perusahaan tungsten besar sebagai panduan harga. Dari perspektif jangka menengah dan panjang, skala penambangan dan produksi bijih tungsten primer Tiongkok masih diperkirakan melanjutkan tren penurunan secara tahunan. Namun, selama siklus lonjakan harga tungsten sebelumnya, struktur konsumsi tungsten di tingkat pengguna akhir industri mengalami optimalisasi mendalam, dengan konsumsi tungsten di sektor bernilai tambah rendah secara bertahap keluar dari pasar. Dikombinasikan dengan peningkatan kualitas berkelanjutan industri karbida semen, perpanjangan umur pakai alat, dan percepatan transisi menuju produk kelas atas, berbagai faktor ini mengakibatkan volume konsumsi tungsten aktual Tiongkok tidak memenuhi ekspektasi pasar sebelumnya.
Dengan latar belakang ini, pola penawaran-permintaan industri tungsten telah mengalami pergeseran fundamental—dari logika sebelumnya berupa kenaikan harga yang didorong oleh kontraksi pasokan sisi tambang, kini telah resmi bertransisi ke pola baru "dipimpin permintaan, dihargai berdasarkan struktur, ditopang biaya, dan digerakkan ekspektasi."
