KGHM et Freeport lancent l'exploration d'une mine de cuivre au Chili ; le cuivre au LME et le cuivre au SHFE clôturent tous deux en baisse durant la nuit [Résumé de la réunion matinale SMM sur le cuivre]

2026.5.8 Vendredi
Futures : Le cuivre LME a ouvert à 13 380,5 $/mt en séance nocturne et est resté sur les sommets, atteignant un plus haut de 13 449,5 $/mt avant que le centre ne fluctue à la baisse. Il a testé un plus bas de 13 283 $/mt vers la fin de séance, clôturant finalement à 13 323,5 $/mt, en baisse de 0,51 %. Le volume de transactions a atteint 17 000 lots, et les positions ouvertes ont atteint 272 000 lots, en hausse de 4 370 lots par rapport à la séance précédente, indiquant des ajouts de positions vendeuses. Le contrat SHFE cuivre 2606 le plus échangé a ouvert à 103 300 yuans/mt en séance nocturne, montant initialement à 103 400 yuans/mt avant que le centre ne fluctue à la baisse. Il a plongé à 102 580 yuans/mt vers la fin de séance, clôturant finalement à 102 720 yuans/mt, en baisse de 0,27 %. Le volume de transactions a atteint 37 700 lots, et les positions ouvertes ont atteint 197 000 lots, en baisse de 2 022 lots par rapport à la séance précédente, reflétant principalement des réductions de positions acheteuses.
[Résumé de la réunion matinale SMM Cuivre] Actualités :
(1) Le 7 mai (jeudi), KGHM Chile, filiale de KGHM Polska Miedz SA, a signé un accord d'earn-in avec Minera Freeport-McMoRan South America Limitada, filiale de Freeport-McMoRan Inc. (Freeport), initiant une coopération sur une opportunité d'exploration cuivre à fort potentiel dans le nord du Chili. L'accord fournit un cadre structuré pour mener des activités d'exploration préliminaire et évaluer le potentiel géologique de la zone. La zone est située dans l'une des régions cuprifères les plus prometteuses du Chili, soutenue par des indicateurs géologiques et géophysiques favorables, avec un fort potentiel pour une évaluation préliminaire.
Spot :
(1) Shanghai : Le 7 mai, le contrat SHFE cuivre 2605 a affiché un schéma de baisse, stabilisation et rebond durant la séance du matin. Il a ouvert à 103 000 yuans/mt, glissant légèrement à 102 930 yuans/mt avant de monter à un plus haut de 103 150 yuans/mt. Les prix ont ensuite reculé, plongeant à 102 630 yuans/mt, et se sont consolidés entre 102 630 yuans/mt et 102 730 yuans/mt avant de se stabiliser et de remonter, avec un prix de clôture de 102 860 yuans/mt. L'écart de prix Contango inter-mensuel entre les contrats à terme variait de 90 yuans/mt à 20 yuans/mt. La marge bénéficiaire à l'importation pour le cuivre SHFE par rapport au contrat 2605 de premier mois variait d'une perte de 180 yuans/mt à une perte de 70 yuans/mt. En perspective, les cotations de prime étaient élevées durant la séance du matin, mais les transactions du marché n'ont pas suivi. Les fournisseurs ont proactivement abaissé leurs cotations durant la deuxième séance, le centre des primes se déplaçant nettement à la baisse par rapport au matin, reflétant une acceptation limitée en aval des prix élevés du cuivre et des primes spot dans un contexte de prix du cuivre fluctuant sur les sommets, les achats étant principalement motivés par la demande rigide. Globalement, dans l'interaction entre la volonté accrue des fournisseurs de vendre et les prix élevés freinant la demande, les prix spot du cuivre à Shanghai par rapport au contrat 2605 devraient maintenir des primes aujourd'hui.
(2) Guangdong : Le 7 mai, les prix spot du cuivre cathodique #1 du Guangdong par rapport au contrat du mois le plus proche : le cuivre de haute qualité était coté à une prime de 270 yuans/t, stable par rapport au jour de trading précédent ; le cuivre de qualité standard était coté à une prime de 190 yuans/t, en hausse de 10 yuans/t par rapport au jour de trading précédent ; le cuivre SX-EW était coté à une prime de 120 yuans/t, stable par rapport au jour de trading précédent. Le prix moyen du cuivre cathodique #1 du Guangdong était de 103 025 yuans/t, en hausse de 475 yuans/t par rapport au jour de trading précédent ; le prix moyen du cuivre SX-EW était de 102 915 yuans/t, en hausse de 470 yuans/t par rapport au jour de trading précédent. Globalement, la consommation en aval était tiède dans un contexte de hausse des prix du cuivre, et l'activité commerciale restait relativement calme.
(3) Cuivre importé : Le 7 mai, le prix moyen des warrants a augmenté de 5 $/t par rapport au jour de trading précédent pour atteindre 69 $/t (fourchette de prix : 62-76 $/t) ; le prix moyen B/L a augmenté de 5 $/t par rapport au jour de trading précédent pour atteindre 66 $/t (fourchette de prix : 61-73 $/t) ; le prix moyen du cuivre EQ (CIF B/L) a augmenté de 5 $/t par rapport au jour de trading précédent pour atteindre 36 $/t (fourchette de prix : 30-42 $/t), les cotations faisant référence aux cargaisons arrivant aux ports début à mi-mai.
(4) Cuivre secondaire : Le 7 mai, le prix de clôture des contrats à terme à 11h30 était de 102 860 yuans/t, en hausse de 180 yuans/t par rapport au jour de trading précédent. Les primes spot moyennes étaient de 80 yuans/t, en baisse de 20 yuans/t par rapport au jour de trading précédent. Le 7 mai, les prix des déchets de cuivre ont augmenté de 500 yuans/t en glissement mensuel. L'indice de sentiment de vente des déchets de cuivre a augmenté à 2,52, et l'indice de sentiment d'achat a augmenté à 2,19. L'écart de prix entre le cuivre cathodique et les déchets de cuivre était de 1 376 yuans/t, en baisse de 398 yuans/t en glissement mensuel. L'écart de prix entre la tige de cuivre cathodique et la tige de cuivre secondaire était de 1 370 yuans/t. Selon une enquête SMM, alors que le centre de prix du cuivre s'est déplacé vers le haut, de nombreuses entreprises de tiges de cuivre secondaire n'avaient toujours pas l'intention de reconstituer leurs stocks de matières premières. Parallèlement, les prix du marché des déchets de cuivre étaient assez chaotiques, de nombreux négociants rapportant que la déduction TTC du cuivre brillant dénudé se situait dans la fourchette de 800-1 200 yuans/t, et les transactions sur le marché étaient très rares.
Prix : Sur le plan macroéconomique, les États-Unis et l'Iran ont échangé des tirs, mais cela n'a pas rompu le cadre de cessez-le-feu existant ; de plus, l'Iran n'avait pas encore répondu à la proposition américaine, et le marché est entré en mode attentiste, dans l'attente de signaux plus clairs des négociations ultérieures. Côté fondamentaux, du côté de l'offre, les arrivées de marchandises domestiques ont diminué, et les arrivées de marchandises importées aux ports ont été retardées en raison de perturbations logistiques, resserrant l'offre spot sur le marché ; côté demande, les prix du cuivre fluctuant à des niveaux élevés ont freiné la volonté d'achat des entreprises en aval, et le marché était dominé par le réapprovisionnement de stricte nécessité. Globalement, les prix du cuivre devraient afficher une tendance de fluctuation dans une fourchette étroite en période d'accalmie aujourd'hui.
[Les informations fournies sont uniquement à titre de référence. Cet article ne constitue pas un conseil direct pour les décisions de recherche en investissement. Les clients doivent prendre des décisions prudentes et ne pas utiliser cet article comme substitut à leur propre jugement. Toute décision prise par les clients n'est pas liée à SMM.]