Aujourd'hui, le prix spot SMM du carbonate de lithium de qualité batterie a fortement augmenté par rapport au jour ouvré précédent. Côté futures, le contrat carbonate de lithium 2609 a ouvert en hausse à 191 500 yuans/t aujourd'hui, reculant brièvement à 191 000 yuans/t après l'ouverture avant de rebondir rapidement, se stabilisant au-dessus du niveau de 193 000 yuans/t lors de la session matinale. Vers la mi-journée, les acheteurs ont continué à augmenter les positions ouvertes, entraînant une accélération haussière des prix. La session de l'après-midi a fluctué à la hausse sur les niveaux élevés, les prix atteignant 199 600 yuans/t près de la clôture, pour finalement se fixer à 199 400 yuans/t, en hausse de 7,31 %, avec une augmentation des positions ouvertes de 21 281 lots.
Sur le marché spot, les cotations des commandes spot en amont sont restées relativement fermes, la mentalité de maintien des prix étant encore renforcée par la forte hausse des cours. Les usines de matériaux en aval ont affiché une faible volonté d'achat, les contrats à long terme mensuels et les matériaux fournis par les clients ayant été progressivement livrés en entrepôt en début de mois, reconstituant les stocks, et la demande d'approvisionnement en commandes spot s'est encore contractée. Les demandes de renseignements et les transactions effectives sur le marché étaient atones, et les prix spot ont eu du mal à suivre. La forte hausse des prix aujourd'hui, outre les perturbations continues côté offre renforçant davantage les attentes de tension de l'approvisionnement pour le T2, pourrait également être liée à des afflux massifs de capitaux sur les contrats à échéance lointaine et à la spéculation liée au sentiment autour du seuil de 200 000 yuans/t.
En perspective, sur la base de l'évaluation par SMM des fondamentaux offre-demande sur l'année complète, le marché du carbonate de lithium en 2026 devrait probablement faire face à un déficit. Plus précisément, mai-juin devrait connaître un déstockage continu. Côté demande, la sensibilité aux prix a montré une divergence notable : lorsque les prix du carbonate de lithium dépassent 200 000 yuans/t, certains projets de stockage d'énergie en Chine pourraient adopter une attitude attentiste en raison de la pression sur le TRI, mais la demande de stockage d'énergie hors Chine reste globalement positive, et les projets hors Chine présentent une sensibilité nettement moindre aux prix des batteries lithium que les projets domestiques, ce qui élargit dans une certaine mesure la marge de hausse des prix. Côté offre, les incertitudes continuent de s'accumuler. Bien que les concentrés de lithium du Zimbabwe disposent d'arrangements d'expédition en place, la situation reste évolutive et les risques associés n'ont pas été entièrement éliminés. Parallèlement, quatre mines au Jiangxi pourraient entrer en période de renouvellement de licence. Bien que les fonderies disposent actuellement de stocks tampons, si le renouvellement des licences se prolonge jusqu'au T3 sans reprise de la production, l'impact sur l'offre s'intensifiera davantage. Concernant la structure des stocks, les stocks échantillonnés de carbonate de lithium selon SMM s'élèvent actuellement à environ 104 000 tonnes, avec un ratio stocks/ventes d'environ un mois. Dans un contexte de stocks bas, si des perturbations marginales de l'offre et de la demande surviennent, le sentiment du marché sera considérablement amplifié et l'élasticité des prix augmentera. Globalement, à court terme, les contraintes d'approvisionnement en carbonate de lithium n'ont pas encore été résolues, les stocks restent à des niveaux relativement bas et les perspectives de demande sont globalement positives. Les prix du carbonate de lithium devraient maintenir une tendance relativement ferme.
