SMM 27 April: Pasar tungsten Tiongkok terguncang oleh pemotongan tajam harga kontrak jangka panjang oleh perusahaan terkemuka hari ini, memicu penurunan susulan terkonsentrasi di seluruh rantai industri. Penurunan dalam satu hari mencapai titik tertinggi baru-baru ini, sangat melemahkan kepercayaan bullish dan mendorong sentimen perdagangan ke kondisi lesu.
Pada 25 April, sebuah perusahaan tungsten berbasis di Guangdong mengumumkan kontrak jangka panjang bahan baku paruh kedua April (termasuk pajak), dengan pemotongan yang jauh melampaui ekspektasi pasar: harga eksekusi untuk konsentrat wolframit 55% adalah780.000 yuan/ton standar (basis 65%WO3), turun tajam sebesar145.000 yuan/ton standar (basis 65%WO3)dari paruh pertama bulan ini; konsentrat scheelite 55% dipotong sebesar 145.000 yuan/ton standar (basis 65%WO3) secara bersamaan, dieksekusi pada 779.000 yuan/ton standar (basis 65%WO3); APT dikutip pada1,2 juta yuan/mt, turun200.000 yuan/mtdari paruh pertama bulan ini. Pemotongan tajam kontrak jangka panjang ini secara langsung menembus support harga jangka pendek pasar, menjadi pemicu utama penurunan susulan terkonsentrasi di pasar spot hari ini. Perlu dicatat, meskipun harga turun signifikan setelah penyesuaian kontrak jangka panjang ini,harga tetap berada di atas harga transaksi order spot saat ini. Namun, volume perdagangan order spot terus menyusut belakangan ini, dan kontrak jangka panjang memiliki bobot yang relatif tinggi dalam logika penetapan harga industri. Pemotongan tajam kontrak jangka panjang Guangdong ini pada dasarnya mendorong pusat harga kontrak jangka panjang industri lebih jauh ke bawah, memperkuat konsensus ekspektasi penurunan harga berkelanjutan.
Bijih: Hari ini, konsentrat wolframit 65% SMM berada di sekitar 805.500 yuan/ton standar (basis 65%WO3), turun 50.000 yuan/mt dari Jumat lalu dan secara kumulatif turun 250.000 yuan/mt dari titik tertinggi pertengahan Maret, dengan kenaikan sejak awal tahun menyempit menjadi sekitar 77,6%. Dipengaruhi oleh faktor bearish termasuk penurunan harga kontrak jangka panjang dan lemahnya antusiasme pembelian hilir, transaksi bijih tungsten sangat minim hari ini. Tambang menghadapi pengiriman yang lesu. Beberapa pemasok secara aktif menawarkan penawaran harga, namun penawaran pasar terbatas. Smelter hilir terutama melakukan restok berdasarkan kebutuhan mendesak, sementara beberapa pedagang menurunkan harga beli mereka secara signifikan. Sentimen pemasok menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, dan harga transaksi pasar tetap di bawah harga online serta harga kontrak jangka panjang arus utama.
Pasar peleburan: Hari ini, kuotasi arus utama APT SMM terkonsentrasi di 1,2-1,3 juta yuan/mt, turun 80.000 yuan/mt dari hari sebelumnya. Kuotasi industri kacau dengan rentang harga yang lebar. Sebagai segmen inti dari rantai industri, tren harga APT secara langsung mencerminkan tekanan penawaran-permintaan pasar. Baru-baru ini, dukungan biaya APT runtuh, harga pasar melonggar, dan smelter terpaksa mengikuti dengan penurunan harga. Di sisi lain, perusahaan paduan hilir menghadapi pesanan yang tidak memadai, dengan pengadaan terutama terbatas pada restok kebutuhan mendesak dan kurangnya dukungan pembelian dalam jumlah besar. Beberapa smelter terpaksa menjual dengan harga rendah untuk memulihkan dana, fenomena yang meningkat dan semakin memperparah tekanan penurunan harga. Pasar APT di luar Tiongkok memasuki mode wait-and-see. Margin ekspor APT Tiongkok pulih, dan beberapa pemasok secara aktif memberikan penawaran kepada pembeli luar negeri. Tentu saja, ekspor tetap dibatasi oleh regulasi dan faktor lainnya, sehingga peningkatan volume yang signifikan tidak mungkin terjadi. Namun, di tengah pelebaran rentang harga dan penurunan harga di pasar tungsten utama dunia, kepercayaan bullish modal luar negeri dan pengguna akhir terhadap prospek melonggar, transaksi pasar memasuki kebuntuan, beberapa pemasok menunjukkan sentimen jual, dan harga menunjukkan pelemahan tipis.
Harga pasar serbuk secara umum melemah hari ini. Serbuk tungsten SMM ditutup di 2.120 yuan/kg, turun 40 yuan/kg dari hari sebelumnya; serbuk tungsten karbida dikuotasi di 2.050 yuan/kg, turun 40 yuan/kg. Perusahaan serbuk memiliki pesanan yang langka, dan beberapa perusahaan paduan keras terkemuka memiliki persediaan bahan baku di level tinggi tanpa rencana restok dalam jangka pendek. Volume transaksi di industri menyusut secara signifikan, dan kuotasi industri menunjukkan penurunan susulan yang signifikan. Selain itu, rentang harga antara serbuk tungsten karbida daur ulang dan material zinc-melted dibandingkan produk primer tetap lebar, dengan tingkat substitusi beberapa material daur ulang kelas rendah dan menengah yang cenderung meningkat, sehingga memberikan dampak yang cukup besar pada segmen serbuk primer.
Pasar tungsten bekas: Pasar tungsten bekas mengalami penurunan tajam hari ini, dengan pembeli menunjukkan sentimen wait-and-see yang kuat dan banyak yang menghentikan pembelian. Harga penutupan mata bor tungsten bekas SMM berada di 750 yuan/kg, turun 60 yuan/kg dari hari sebelumnya; batang tungsten bekas dikutip pada 780 yuan/kg, turun 75 yuan/kg; sisipan paduan tungsten bekas dikutip pada 620 yuan/kg, turun 80 yuan/kg. Secara keseluruhan, transaksi tetap lesu. Terseret oleh penurunan tajam harga produk jadi tungsten primer, valuasi bahan baku tungsten daur ulang direvisi turun secara menyeluruh. Perusahaan peleburan daur ulang dan paduan karbida semen umumnya menurunkan kuotasi pembelian mereka. Ditambah dengan pelepasan terkonsentrasi stok bekas yang terakumulasi pada harga tinggi sebelumnya, perantara menunjukkan keinginan kuat untuk memangkas harga pengiriman guna memulihkan dana. Pasokan beredar di pasar meningkat sementara penyerapan permintaan tetap lemah, dan ketidakseimbangan penawaran-permintaan semakin memperbesar ruang penurunan harga bekas. Selisih harga di semua kategori tungsten bekas terus melemah, dengan transaksi di pasar didominasi oleh negosiasi lot kecil yang tersebar tanpa dukungan transaksi dalam jumlah besar. Dalam jangka pendek, harga tungsten bekas sepenuhnya mengikuti pelemahan pasar tungsten primer seperti APT, tanpa dukungan fundamental tersendiri. Tren lesu diperkirakan akan berlanjut, dan harga transaksi pasar saat ini telah turun di bawah biaya persediaan rata-rata beberapa pemasok.
Ferro-tungsten: Pasar ferro-tungsten mengalami penurunan tajam lanjutan hari ini dengan penurunan signifikan. Kuotasi arus utama untuk grade 70% turun ke 1,18–1,2 juta yuan/mt, turun 50.000–70.000 yuan/mt secara mingguan. Pusat transaksi bergeser turun secara bersamaan, dan sentimen panik menyebar di seluruh pasar. Pabrik baja hilir dan perusahaan baja khusus menunjukkan keinginan pembelian yang lemah, dengan permintaan penggunaan akhir yang melunak. Sebagian besar mengandalkan konsumsi persediaan yang ada, dengan hanya pesanan kecil kebutuhan rigid yang tersebar yang ditindaklanjuti, sementara pembelian dalam jumlah besar hampir terhenti. Sentimen pedagang runtuh, dengan keinginan kuat untuk menjual murah guna memulihkan dana. Pasokan beredar di pasar meningkat sementara penyerapan permintaan tetap lemah, ruang negosiasi melebar secara signifikan, dan harga transaksi aktual umumnya berada di bawah harga yang dikutip secara publik.
Dalam jangka pendek, di bawah berbagai tekanan dari penurunan harga kontrak jangka panjang acuan, transaksi yang lesu, dan lemahnya permintaan pengguna akhir, pasar tungsten secara keseluruhan jelas berada dalam pola konsolidasi lemah, dan harga spot masih memiliki ruang untuk melunak. Namun, dengan pengendalian ketat terhadap total volume penambangan bijih tungsten di Tiongkok dan kendala rigid pada pasokan bahan baku yang masih berlaku, ruang untuk penurunan tajam tetap terbatas. Pasar tungsten daur ulang akan terus mengikuti tren APT dan produk jadi tungsten ke depannya, dengan momentum yang minim untuk pembalikan jangka pendek. Ditambah dengan kebutuhan penarikan dana menjelang libur, harga tungsten daur ulang kemungkinan tetap tertekan. Disarankan agar semua pihak di industri mengendalikan tingkat persediaan secara ketat, berhati-hati dalam pembelian saat harga turun, mengutamakan pengadaan dan penjualan berdasarkan kebutuhan segera dengan perputaran cepat, serta terus memantau finalisasi kontrak jangka panjang peleburan arus utama dan laju pemulihan produksi hilir setelah libur.
![Lonjakan Batu Bara Memicu Pasar Magnesium, Konsolidasi Dua Bulan Akhirnya Terpecah, Pemangkasan Produksi dan Pengurangan Stok Menandakan Reli Berikutnya [Analisis SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mLwgx20251217171723.jpeg)
![Harga Magnesium Naik Tiga Sesi Berturut-turut! Sisi Biaya Tetap "Membara" Sementara Sisi Permintaan Kesulitan Mengambil Alih [Komentar SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
