อารมณ์เชิงลบถูกปลดปล่อยอย่างเข้มข้น ผลิตภัณฑ์ทังสเตนทั้งห่วงโซ่ปรับตัวลงในวันนี้ [SMM บทวิเคราะห์ทังสเตน]

SMM 27 เมษายน: ตลาดทังสเตนของจีนได้รับผลกระทบจากการปรับลดราคาสัญญาระยะยาวอย่างรุนแรงโดยผู้ประกอบการรายใหญ่ในวันนี้ ส่งผลให้เกิดการปรับตัวลงตามอย่างพร้อมเพรียงทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรม การปรับลดในวันเดียวแตะระดับสูงสุดในรอบล่าสุด บั่นทอนความเชื่อมั่นฝั่งกระทิงอย่างรุนแรง และผลักดันบรรยากาศการซื้อขายเข้าสู่ภาวะซบเซา

เมื่อวันที่ 25 เมษายน ผู้ประกอบการทังสเตนในมณฑลกวางตุ้งประกาศสัญญาระยะยาววัตถุดิบครึ่งหลังเดือนเมษายน (รวมภาษี) โดยมีการปรับลดเกินความคาดหมายของตลาดอย่างมาก: ราคาดำเนินการสำหรับสินแร่วุลแฟรไมต์เกรด 55% อยู่ที่780,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) ลดลงอย่างรุนแรง145,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3)จากครึ่งแรกของเดือน สินแร่ชีไลต์เกรด 55% ถูกปรับลด 145,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) ในทิศทางเดียวกัน ดำเนินการที่ 779,000 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) APT เสนอราคาที่1.2 ล้านหยวน/ตัน ลดลง200,000 หยวน/ตันจากครึ่งแรกของเดือน การปรับลดสัญญาระยะยาวครั้งใหญ่นี้ทะลุแนวรับราคาระยะสั้นของตลาดโดยตรง กลายเป็นปัจจัยกระตุ้นหลักที่ทำให้ราคาสปอตปรับตัวลงตามอย่างพร้อมเพรียงในวันนี้ ที่น่าสังเกตคือ แม้ราคาจะปรับลดอย่างมากหลังการปรับสัญญาระยะยาวครั้งนี้ราคายังคงอยู่เหนือราคาธุรกรรมคำสั่งซื้อสปอตในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายคำสั่งซื้อสปอตหดตัวอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา และสัญญาระยะยาวมีน้ำหนักค่อนข้างสูงในตรรกะการกำหนดราคาของอุตสาหกรรม การปรับลดสัญญาระยะยาวกวางตุ้งครั้งใหญ่นี้โดยพื้นฐานแล้วผลักดันจุดศูนย์กลางราคาสัญญาระยะยาวของอุตสาหกรรมให้ลดลงต่อไป เสริมความคาดหวังฉันทามติว่าราคาจะยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง

สินแร่: วันนี้ สินแร่วุลแฟรไมต์เกรด 65% ของ SMM อยู่ที่ประมาณ 805,500 หยวน/ตันมาตรฐาน (ฐาน 65%WO3) ลดลง 50,000 หยวน/ตันจากวันศุกร์ที่แล้ว และลดลงสะสม 250,000 หยวน/ตันจากจุดสูงสุดกลางเดือนมีนาคม โดยผลตอบแทนนับตั้งแต่ต้นปีหดแคบลงเหลือประมาณ 77.6% ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบ รวมถึงการปรับลดราคาสัญญาระยะยาวและความกระตือรือร้นในการจัดซื้อของปลายน้ำที่อ่อนแอ ธุรกรรมสินแร่ทังสเตนในวันนี้มีน้อยมากเหมืองแร่เผชิญกับการจัดส่งที่ซบเซา ซัพพลายเออร์บางรายเสนอราคาเชิงรุก แต่ราคาเสนอซื้อในตลาดมีจำกัด โรงถลุงปลายน้ำเน้นเติมสต็อกตามความจำเป็นเป็นหลัก ขณะที่เทรดเดอร์บางรายปรับลดราคารับซื้อลงอย่างมาก ความเชื่อมั่นของซัพพลายเออร์มีสัญญาณผ่อนคลาย และราคาซื้อขายในตลาดยังคงต่ำกว่าราคาออนไลน์และราคาสัญญาระยะยาวกระแสหลัก

ตลาดถลุง: วันนี้ราคาเสนอกระแสหลักของ APT จาก SMM อยู่ที่ 1.2-1.3 ล้านหยวน/ตัน ลดลง 80,000 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า ราคาเสนอในอุตสาหกรรมมีความผันผวนสูงและส่วนต่างราคากว้าง ในฐานะส่วนหลักของห่วงโซ่อุตสาหกรรม แนวโน้มราคา APT สะท้อนแรงกดดันด้านอุปสงค์-อุปทานของตลาดโดยตรง เมื่อเร็วๆ นี้ แรงหนุนด้านต้นทุนของ APT พังทลาย ราคาตลาดผ่อนคลาย และโรงถลุงถูกบังคับให้ปรับลดราคาตาม อีกด้านหนึ่ง ผู้ผลิตโลหะผสมปลายน้ำมีคำสั่งซื้อไม่เพียงพอ การจัดซื้อจำกัดเฉพาะการเติมสต็อกตามความจำเป็นและขาดการสนับสนุนจากการซื้อจำนวนมาก โรงถลุงบางแห่งหันไปขายในราคาต่ำเพื่อเรียกคืนเงินทุน ปรากฏการณ์นี้เพิ่มขึ้นและยิ่งเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อราคา ตลาด APT นอกจีนเข้าสู่โหมดรอดู อัตรากำไรส่งออก APT ของจีนฟื้นตัว และซัพพลายเออร์บางรายเสนอราคาเชิงรุกแก่ผู้ซื้อต่างประเทศ แน่นอนว่าการส่งออกยังคงถูกจำกัดด้วยกฎระเบียบและปัจจัยอื่นๆ ทำให้ปริมาณไม่น่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางส่วนต่างราคาที่กว้างขึ้นและราคาที่ลดลงในตลาดทังสเตนหลักของโลก ความเชื่อมั่นขาขึ้นของทุนต่างประเทศและผู้ใช้ปลายทางต่อแนวโน้มตลาดผ่อนคลายลง การซื้อขายในตลาดหยุดชะงัก ซัพพลายเออร์บางรายแสดงความต้องการขาย และราคามีแนวโน้มอ่อนตัวเล็กน้อย

ราคาตลาดผงทังสเตนอ่อนตัวลงโดยทั่วไปในวันนี้ ผงทังสเตนจาก SMM ปิดที่ 2,120 หยวน/กก. ลดลง 40 หยวน/กก. จากวันก่อนหน้า ผงทังสเตนคาร์ไบด์เสนอราคาที่ 2,050 หยวน/กก. ลดลง 40 หยวน/กก. ผู้ผลิตผงมีคำสั่งซื้อน้อย และผู้ผลิตโลหะผสมซีเมนต์คาร์ไบด์ชั้นนำบางรายมีสต็อกวัตถุดิบอยู่ในระดับสูงโดยไม่มีแผนเติมสต็อกในระยะสั้น ปริมาณการซื้อขายในอุตสาหกรรมหดตัวอย่างเห็นได้ชัด และราคาเสนอในอุตสาหกรรมปรับลดลงตามอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ส่วนต่างราคาระหว่างผงทังสเตนคาร์ไบด์รีไซเคิลและวัสดุหลอมสังกะสีเทียบกับผลิตภัณฑ์ขั้นต้นยังคงกว้าง โดยอัตราการทดแทนของวัสดุรีไซเคิลระดับล่างและกลางบางส่วนมีแนวโน้มสูงขึ้น ส่งผลกระทบอย่างมากต่อฝั่งผงขั้นต้น

ตลาดเศษทังสเตน: ตลาดเศษทังสเตนวันนี้ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ผู้ซื้อมีทัศนคติรอดูสถานการณ์อย่างชัดเจน หลายรายระงับการรับซื้อ ราคาปิดดอกสว่านเศษทังสเตนของ SMM อยู่ที่ 750 หยวน/กก. ลดลง 60 หยวน/กก. จากวันก่อนหน้า เศษแท่งทังสเตนเสนอราคาที่ 780 หยวน/กก. ลดลง 75 หยวน/กก. เศษอินเสิร์ตโลหะผสมทังสเตนเสนอราคาที่ 620 หยวน/กก. ลดลง 80 หยวน/กก. ธุรกรรมโดยรวมยังคงซบเซา เนื่องจากราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปทังสเตนขั้นต้นปรับลดลงอย่างรุนแรง การประเมินมูลค่าวัตถุดิบทังสเตนรีไซเคิลถูกปรับลดทั่วทั้งกระดาน ผู้ประกอบการถลุงรีไซเคิลและโลหะผสมซีเมนต์คาร์ไบด์ต่างปรับลดราคารับซื้อ ประกอบกับสต็อกเศษที่สะสมไว้ในช่วงราคาสูงก่อนหน้าถูกปล่อยออกมาอย่างเข้มข้น คนกลางมีความเต็มใจอย่างมากที่จะลดราคาเพื่อเร่งขายเรียกคืนเงินทุน อุปทานหมุนเวียนในตลาดเพิ่มขึ้นขณะที่การดูดซับอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ ความไม่สมดุลของอุปสงค์-อุปทานยิ่งขยายช่องว่างขาลงของเศษทังสเตน ส่วนต่างราคาเศษทังสเตนทุกประเภทยังคงอ่อนตัวลงต่อเนื่อง ธุรกรรมในตลาดส่วนใหญ่เป็นการเจรจาล็อตเล็กกระจัดกระจาย ขาดการสนับสนุนจากธุรกรรมขนาดใหญ่ ในระยะสั้น ราคาเศษทังสเตนเคลื่อนไหวตามทิศทางอ่อนตัวของตลาดทังสเตนขั้นต้นอย่าง APT โดยสิ้นเชิง ไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับของตัวเอง คาดว่าแนวโน้มซบเซาจะยังคงดำเนินต่อไป และราคาธุรกรรมในตลาดปัจจุบันได้ลดลงต่ำกว่าต้นทุนสต็อกเฉลี่ยของซัพพลายเออร์บางรายแล้ว

เฟอร์โรทังสเตน: ตลาดเฟอร์โรทังสเตนวันนี้ปรับตัวลดลงตามอย่างรุนแรง มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ราคาเสนอกระแสหลักเกรด 70% ลดลงมาอยู่ที่ 1.18-1.2 ล้านหยวน/ตัน ลดลง 50,000-70,000 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ศูนย์กลางธุรกรรมเลื่อนลงตาม และความตื่นตระหนกแพร่กระจายทั่วตลาด โรงงานเหล็กและผู้ประกอบการเหล็กพิเศษปลายน้ำมีความเต็มใจในการซื้อต่ำ อุปสงค์ปลายทางอ่อนตัว ส่วนใหญ่พึ่งพาการใช้สต็อกที่มีอยู่ มีเพียงคำสั่งซื้อเล็กตามความต้องการจำเป็นกระจัดกระจาย ขณะที่การจัดซื้อจำนวนมากเกือบหยุดชะงัก ความเชื่อมั่นของผู้ค้าทรุดตัว มีความเต็มใจอย่างมากที่จะเทขายในราคาต่ำเพื่อเรียกคืนเงินทุน อุปทานหมุนเวียนในตลาดเพิ่มขึ้นขณะที่การดูดซับอุปสงค์ยังคงอ่อนแอ ช่องว่างการเจรจาขยายกว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และราคาธุรกรรมจริงโดยทั่วไปต่ำกว่าราคาเสนอที่ประกาศ

ในระยะสั้น ภายใต้แรงกดดันหลายด้านทั้งการปรับลดราคาสัญญาระยะยาวของผู้นำตลาด ธุรกรรมซบเซา และอุปสงค์ปลายทางอ่อนแอ ตลาดทังสเตนโดยรวมอยู่ในรูปแบบการทรงตัวในทิศทางอ่อนตัวอย่างชัดเจน และราคาตลาดจร (spot) ยังมีช่องว่างให้อ่อนตัวลงอีก อย่างไรก็ตาม ด้วยการควบคุมปริมาณการทำเหมืองแร่ทังสเตนทั้งหมดในจีนอย่างเข้มงวด และข้อจำกัดด้านอุปทานวัตถุดิบที่ยังคงมีผลบังคับ พื้นที่สำหรับการปรับตัวลงลึกยังคงจำกัด ตลาดเศษทังสเตนจะยังคงเคลื่อนไหวตามแนวโน้มของ APT และผลิตภัณฑ์ทังสเตนสำเร็จรูปต่อไป โดยมีแรงขับเคลื่อนน้อยสำหรับการกลับตัวในระยะสั้น ประกอบกับความต้องการเรียกคืนเงินทุนก่อนวันหยุด ราคาเศษทังสเตนอาจยังคงซบเซาต่อไป แนะนำให้ทุกฝ่ายในอุตสาหกรรมควบคุมระดับสินค้าคงคลังอย่างเข้มงวด ระมัดระวังในการซื้อช่วงราคาตก ให้ความสำคัญกับการจัดซื้อและจำหน่ายตามความต้องการเฉพาะหน้าโดยหมุนเวียนสินค้าอย่างรวดเร็ว และติดตามการสรุปสัญญาระยะยาวของโรงถลุงรายใหญ่ รวมถึงจังหวะการกลับมาผลิตของอุตสาหกรรมปลายน้ำหลังวันหยุดอย่างต่อเนื่อง