Les stocks du LME continuent de baisser, le zinc au LME fluctue à des niveaux élevés [Compte rendu de la réunion matinale SMM]

Compte rendu de la réunion matinale Zinc, 27 avril

Futures : Vendredi dernier, le zinc au LME a ouvert à 3 451,5 $/t. En début de séance, le zinc au LME a fluctué autour de la moyenne mobile journalière. Pendant les heures de cotation européennes, les vendeurs ont augmenté les positions ouvertes et fait chuter fortement le zinc au LME jusqu'à un plus bas de 3 423 $/t. Par la suite, les acheteurs ont augmenté les positions ouvertes et poussé le centre de gravité du zinc au LME à la hausse, atteignant un plus haut de 3 487 $/t durant la séance nocturne. En fin de séance, le centre de gravité a légèrement reculé vers la moyenne mobile journalière, clôturant finalement en hausse à 3 462,5 $/t, en progression de 8,5 $/t, soit un gain de 0,25 %. Le volume de transactions a augmenté à 10 143 lots, et les positions ouvertes ont progressé de 1 198 lots à 232 000 lots. Vendredi dernier, le contrat zinc SHFE 2606 le plus échangé a ouvert en gap haussier à 24 400 yuans/t. En début de séance, le zinc au SHFE a rapidement touché un plus haut de 24 505 yuans/t, après quoi les acheteurs ont réduit leurs positions ouvertes et sont sortis, entraînant le zinc au SHFE à la baisse tout au long de la séance jusqu'à un plus bas de 24 320 yuans/t en fin de séance. Il a finalement clôturé en hausse à 24 330 yuans/t, en progression de 60 yuans/t, soit un gain de 0,25 %. Le volume de transactions a diminué à 59 948 lots, et les positions ouvertes ont augmenté de 2 600 lots à 107 000 lots.

Macro : Une fusillade a eu lieu lors du dîner des correspondants de la Maison-Blanche aux États-Unis ; Trump a déclaré que l'Iran pouvait appeler s'il souhaitait discuter ; le procureur de Washington D.C., Piro, a annoncé la suspension de l'enquête sur Powell ; le ministre iranien des Affaires étrangères s'est brièvement rendu au Pakistan puis est reparti, transmettant les conditions de cessez-le-feu à la partie pakistanaise ; le vice-président du parlement iranien a déclaré que Mojtaba avait ordonné que le détroit d'Ormuz ne soit pas rétabli dans son état d'avant-guerre ; le président russe Poutine pourrait se rendre à Miami aux États-Unis pour assister au sommet du G20 ; l'Azerbaïdjan a vendu pour la première fois 3 milliards de dollars d'or ; le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil des affaires de l'État ont publié des avis sur le renforcement des services et de la gestion pour les nouveaux groupes d'emploi, mentionnant le renforcement de la gouvernance des algorithmes des plateformes internet ; le ministère des Finances a rapporté que le droit de timbre sur les transactions de valeurs mobilières au T1 a augmenté de 78,1 % ; la CSRC a annoncé que les investisseurs étrangers qualifiés sont autorisés à participer aux transactions de futures sur obligations d'État.

Marché spot :

Shanghai : Le sentiment d'achat pour le zinc raffiné dans la région de Shanghai était de 1,92, et le sentiment d'expédition était de 2,75. Vers la fin de la semaine, les prix à terme du zinc sont restés élevés. Vendredi dernier, la volonté d'achat des entreprises en aval restait faible, les achats spot étant essentiellement réalisés selon les besoins. Les transactions spot globales étaient atones, et les négociants ont adopté une approche attentiste pour les expéditions et la fixation des prix. Les primes spot globales sont restées fermes.

Guangdong : Le sentiment d'achat pour le zinc raffiné dans la région du Guangdong était de 1,71, et le sentiment de prix de vente était de 2,6. Vendredi dernier, le centre des prix du zinc a légèrement reculé mais a globalement continué à fluctuer sur des niveaux élevés. Les achats en aval étaient principalement motivés par la demande incompressible. Par ailleurs, les effets de commerce sur le marché ont été relativement tendus récemment, laissant une marge limitée pour les transactions entre négociants. Le marché spot a affiché une performance relativement moyenne.

Tianjin : Le sentiment d'achat pour le zinc raffiné dans la région de Tianjin était de 1,69, et le sentiment d'expédition était de 2,41. Vendredi dernier, les prix du zinc ont continué à fluctuer sur des niveaux élevés. Le réapprovisionnement en aval était limité, principalement motivé par la demande incompressible. Les négociants ont continué à proposer des expéditions avec des décotes importantes, et les transactions globales du marché étaient médiocres.

Ningbo : Peu de négociants effectuaient des expéditions sur le marché. Vendredi dernier, les primes spot pour les lingots de zinc étaient globalement stables. Avec les contrats à terme sur le zinc fluctuant sur des niveaux élevés, les entreprises en aval ont fait peu de demandes de renseignements et d'achats, et les transactions spot globales se faisaient essentiellement selon les besoins.

Stocks sociaux : Le 24 avril, les stocks de zinc au LME ont diminué de 1 475 tonnes à 102 825 tonnes, soit un recul de 1,41 %. Selon les communications de SMM, au 23 avril, les stocks en Chine ont légèrement diminué de 100 tonnes à 259 900 tonnes.

Prévisions des prix du zinc : Vendredi dernier, le zinc au LME a affiché une petite bougie haussière, avec la moyenne mobile à 5 jours servant de support en dessous. Vendredi dernier, le zinc au LME a fluctué sur des niveaux élevés. Les stocks du LME ont continué à baisser, et les risques structurels du LME Cash-3M ont persisté, offrant un soutien solide au zinc au LME. Vendredi dernier, le zinc au SHFE a affiché une bougie baissière avec une longue mèche supérieure, la bande supérieure de Bollinger formant une résistance au-dessus et les différentes moyennes mobiles servant de support en dessous. Vendredi dernier, le déplacement vers le haut du centre des prix du zinc au SHFE a été principalement porté par des changements significatifs continus du sentiment macroéconomique. Le marché s'est concentré sur les fondamentaux. Alors que le ratio des prix du zinc SHFE/LME se corrigeait à la baisse, le marché anticipait des exportations de lingots de zinc. Combiné à l'augmentation des maintenances de fonderies en mai, les prix du zinc se sont bien maintenus.

Avertissement sur les sources de données : les données autres que les informations publiquement disponibles proviennent d'informations publiques, de communications de marché et des modèles de base de données internes de SMM, traitées par SMM à titre de référence uniquement et ne constituent pas des conseils de prise de décision.