Le pétrole brut a bondi de plus de 14 % sur la semaine, les métaux ont progressé globalement, le nickel et l'alumine du SHFE ont gagné plus de 2 %, l'or et l'argent ont mis fin à leurs séries de hausses hebdomadaires [Marché overnight]

SMM Nouvelles du 25 avril :

Marché des métaux :

À la clôture de la séance de nuit, les métaux de base sur les marchés nationaux et internationaux ont généralement progressé, seuls le cuivre LME, l'aluminium LME, le cuivre SHFE et l'aluminium SHFE ayant reculé ensemble. L'aluminium SHFE a baissé de 0,38 %, l'aluminium LME de 0,19 %, le cuivre LME de 0,16 % et le cuivre SHFE de 0,03 %. Les autres métaux ont tous progressé, le nickel SHFE en tête avec une hausse de 2,68 %, le nickel LME en hausse de 1,86 %, et le reste en hausse de moins de 1 %. Le contrat du mois le plus proche de l'alumine a progressé de 2,48 %, tandis que celui de l'aluminium de fonderie a reculé de 0,43 %.

Durant la séance de nuit, les métaux ferreux ont généralement progressé, le minerai de fer étant le seul en baisse, reculant de 0,19 %. L'acier inoxydable a progressé de 2,31 %, tandis que les autres métaux ont légèrement fluctué. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a progressé de 0,63 % et le coke de 0,46 %.

Pour les métaux précieux en séance de nuit, l'or COMEX a progressé de 0,03 % mais a reculé de 3,16 % sur la semaine, mettant fin à trois semaines consécutives de hausse. L'argent COMEX a progressé de 0,24 % mais a reculé de 7,52 % sur la semaine, mettant fin à quatre semaines consécutives de hausse. En Chine, l'or SHFE a progressé de 0,26 % mais a reculé de 2,24 % sur la semaine, tandis que l'argent SHFE a progressé de 0,28 % mais a reculé de 5,86 % sur la semaine.

Cours de clôture de la séance de nuit au 25 avril, 8h24 :

Front macroéconomique

Chine :

[Réunion exécutive du Conseil des affaires de l'État : approbation du « Règlement sur les procédures d'élaboration des règlements administratifs (projet révisé) »]Le Premier ministre Li Qiang a présidé une réunion exécutive du Conseil des affaires de l'État. La réunion a souligné que l'élaboration scientifique des règlements administratifs constitue une tâche fondamentale dans la gouvernance intégrale du pays selon le droit. Il convient de mettre en œuvre consciencieusement le « Règlement sur les procédures d'élaboration des règlements administratifs », d'adhérer à une législation scientifique, démocratique et fondée sur le droit, de s'adapter aux évolutions du développement économique et social, de mener en temps opportun des recherches législatives, et d'effectuer les travaux relatifs aux demandes de projets, à l'évaluation et la vérification, à la rédaction et à l'examen législatif. Les réglementations d'accompagnement doivent être améliorées et affinées, et la qualité ainsi que l'efficacité législatives doivent être continuellement renforcées afin de fournir les garanties juridiques nécessaires à la réforme et au développement. (Jin10 Data APP)

Afin de maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire, le 27 avril 2026, la Banque populaire de Chine effectuera une opération MLF de 400 milliards de yuans à échéance d'un an, par le biais de méthodes d'appel d'offres à quantité fixe, taux d'intérêt variable et prix multiples.

Dollar américain :

À la clôture de la veille, l'indice du dollar américain a reculé de 0,3 % à 98,53, mais a progressé de 0,32 % sur la semaine, rebondissant après trois semaines consécutives de baisse. Selon ABC, le ministère américain de la Justice devait abandonner l'enquête pénale visant le président de la Fed, Jerome Powell, dès le 24 avril. La procureure de Washington D.C., Pirro, a déclaré qu'elle mettait fin à l'enquête (pénale) sur les coûts de rénovation du bâtiment de la Fed, mais a demandé à l'inspecteur général de la Fed d'examiner les dépenses de la Fed. Pirro a indiqué qu'elle n'hésiterait pas à rouvrir l'enquête sur Powell si nécessaire. (Wallstreetcn)

Le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai, a publié une déclaration sur X : « La Maison-Blanche continue de croire, comme elle l'a toujours fait, que le Sénat confirmera rapidement Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. » Il a ajouté que concernant les dépassements de coûts du projet de rénovation du bâtiment de la Fed, le bureau de l'inspecteur général de la Fed « dispose d'une autorité plus forte et est donc le mieux placé pour enquêter de manière approfondie sur cette affaire ». (Wallstreetcn)

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré qu'il ne se présenterait pas à une fonction élective après avoir achevé son mandat actuel, mais a également indiqué qu'il n'exclurait pas d'accepter une offre pour devenir président de la Fed à l'avenir. Concernant une candidature à la présidence ou à toute autre fonction élective, Bessent a déclaré : « J'écarterais cette option... Je serai le Colin Powell de cette administration. » Sur la possibilité de devenir président de la Fed à l'avenir, il a dit : « Je ne dirais pas non. » Il a expliqué : « Cela ne nécessite pas d'élection. On peut façonner l'économie, et c'est une institution. » (Wallstreetcn)

Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base par la Fed américaine en avril était de 0,5 %, avec une probabilité de 99,5 % de maintien des taux inchangés. La probabilité d'une baisse cumulée des taux de 25 points de base d'ici juin était de 5,1 %, avec une probabilité de 94,4 % de maintien des taux inchangés et une probabilité de 0,5 % d'une hausse cumulée des taux de 25 points de base.

Sur le plan macroéconomique :

La semaine prochaine, du côté de la Chine, les données à publier comprennent les bénéfices industriels cumulés des grandes entreprises chinoises pour mars (en glissement annuel), les bénéfices industriels des grandes entreprises chinoises pour mars (en glissement annuel), le PMI manufacturier officiel chinois d'avril et le PMI manufacturier RatingDog chinois d'avril. Du côté des États-Unis, les données à publier comprennent la décision de taux d'intérêt de la Fed au 29 avril, l'indice d'activité économique de la Fed de Dallas d'avril, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP pour la semaine se terminant le 11 avril, l'indice des prix immobiliers FHFA de février (en glissement mensuel), l'indice des prix immobiliers S&P/CS 20 villes non corrigé des variations saisonnières de février (en glissement annuel), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board d'avril, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond d'avril, les mises en chantier annualisées de mars, les commandes de biens durables de mars (en glissement mensuel), les permis de construire de mars, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 25 avril, l'indice des prix PCE de base de mars (en glissement annuel), les dépenses personnelles de mars (en glissement mensuel), l'indice du coût de l'emploi du T1 (en glissement trimestriel), le PIB réel annualisé du T1 (en glissement trimestriel, préliminaire), les dépenses de consommation personnelle réelles du T1 (en glissement trimestriel, préliminaire), l'indice des prix PCE de base annualisé du T1 (en glissement trimestriel, préliminaire), l'indice des prix PCE de base de mars (en glissement mensuel), le PMI de Chicago d'avril, les indicateurs avancés du Conference Board de mars (en glissement mensuel), le PMI manufacturier S&P Global d'avril (final) et le PMI manufacturier ISM d'avril. Du côté de la zone euro, les données à publier comprennent l'indice de confiance industrielle d'avril, l'indice de sentiment économique d'avril, l'IPC d'avril (en glissement annuel, préliminaire), l'IPC d'avril (en glissement mensuel, préliminaire), le PIB du T1 (en glissement annuel, préliminaire), le taux de chômage de mars, le taux de la facilité de dépôt de la BCE au 30 avril et le taux de refinancement principal de la BCE au 30 avril. Du côté de l'Allemagne, les données à publier comprennent l'indice de confiance des consommateurs GfK de mai, l'IPC d'avril (en glissement mensuel, préliminaire), la variation du chômage corrigée des variations saisonnières d'avril, le taux de chômage corrigé des variations saisonnières d'avril et le PIB non corrigé des variations saisonnières du T1 (en glissement annuel, préliminaire). Du côté du Royaume-Uni, les données à publier comprennent le solde des ventes au détail CBI d'avril, la décision de taux d'intérêt de la banque centrale au 30 avril, l'indice des prix immobiliers Nationwide d'avril (en glissement mensuel), le PMI manufacturier d'avril (final) et les approbations hypothécaires de la banque centrale de mars. En provenance de Suisse, les données à publier comprennent l'indice de confiance des investisseurs ZEW d'avril, l'indicateur avancé KOF d'avril et les ventes au détail réelles de mars (en glissement annuel). Du Japon, les données à publier comprennent le taux de chômage de mars et le taux directeur de la Banque du Japon au 28 avril. Seront également publiés le PIB du T1 de la France (en glissement annuel, préliminaire), l'IPC d'avril de la France (en glissement mensuel, préliminaire), l'IPC non corrigé des variations saisonnières de mars de l'Australie (en glissement annuel), la décision de taux d'intérêt de la banque centrale du Canada au 29 avril et le PIB de février du Canada (en glissement mensuel).

Le 27 avril, 600 milliards de yuans de facilités de prêt à moyen terme (MLF) à 1 an et 500 millions de yuans d'opérations de prise en pension à 7 jours arriveront à échéance en Chine. Le 30 avril à 2h00 du matin, le FOMC de la Fed américaine annoncera sa décision de taux d'intérêt. Le président de la Fed, Powell, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. La BCE annoncera sa décision de taux d'intérêt, et la présidente de la BCE, Lagarde, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire. La Banque du Canada annoncera sa décision de taux d'intérêt et son rapport de politique monétaire, et le gouverneur de la Banque du Canada, Macklem, ainsi que la première sous-gouverneure Rogers tiendront une conférence de presse sur la politique monétaire. Le gouverneur de la Banque du Japon, Ueda Kazuo, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire, et la Banque du Japon annoncera sa décision de taux d'intérêt et son rapport de perspectives. La Banque d'Angleterre annoncera sa décision de taux d'intérêt, le procès-verbal de sa réunion et son rapport de politique monétaire, et le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, tiendra une conférence de presse sur la politique monétaire.

Pétrole brut :

À la clôture de la séance de nuit, les prix du pétrole sur les deux marchés ont affiché des performances mitigées, le WTI reculant de 1,01 % et le Brent progressant de 0,77 %. Sur la semaine, le WTI a bondi de 14,88 % et le Brent de 17,15 %. Les fortes hausses hebdomadaires du pétrole brut ont été principalement alimentées par les inquiétudes du marché concernant les perturbations de l'approvisionnement. Parallèlement, les attentes d'une possible reprise des négociations de paix entre les États-Unis et l'Iran ont offert la possibilité d'un assouplissement des tensions sur l'offre.

L'administration Trump a prolongé de 90 jours la dérogation au transport maritime liée au Jones Act, conçue pour faciliter le transport de pétrole, de carburant et d'engrais au sein des États-Unis. Cette décision a prolongé la dérogation existante, initialement prévue pour expirer le 17 mai, d'environ trois mois, permettant aux navires battant pavillon étranger de transporter des marchandises entre les ports américains jusqu'à la mi-août. Normalement, en vertu du Jones Act de 1920, les marchandises transportées par voie maritime entre les ports nationaux américains doivent être acheminées par des navires battant pavillon américain, construits aux États-Unis et détenus par des Américains. La dérogation de Trump a temporairement levé ces restrictions pour le charbon, le pétrole brut, les produits pétroliers raffinés, le gaz naturel, les condensats de gaz naturel, les engrais et d'autres dérivés énergétiques. (Jin10 Data APP)

L'Iran a continué à charger des millions de barils de pétrole sur des superpétroliers, bien que cette activité ne fera que devenir de plus en plus difficile si les États-Unis continuent de bloquer le transport maritime de Téhéran. Des images satellites prises lundi ont montré un pétrolier géant d'une capacité d'environ 2 millions de barils amarré au terminal de l'île de Kharg. Des images prises le samedi précédent ne montraient aucun navire amarré à l'île de Kharg à ce moment-là. En l'absence de preuves que des volumes significatifs de pétrole aient contourné le blocus américain, l'Iran chargeait probablement simplement du brut sur les navires disponibles dans la région. Les États-Unis ont déclaré que leur barrière maritime dans la mer d'Oman avait bloqué le passage de près de 30 navires iraniens, empêchant le brut iranien d'atteindre ses clients. Alors que l'administration Trump cherche à couper les revenus pétroliers vitaux de l'Iran, les observateurs du marché recherchent des preuves de la durée pendant laquelle Téhéran peut maintenir sa production pétrolière. (Jin10 Data APP)

L'Arabie saoudite a considérablement augmenté ses exportations de pétrole brut via son terminal de la mer Rouge, mais n'a pas encore stabilisé les flux par cette route alternative aux niveaux cibles. Les données ont montré qu'au cours des trois premières semaines d'avril, les expéditions quotidiennes moyennes de brut du port de Yanbu vers les marchés étrangers étaient d'environ 4 millions de barils, soit environ cinq fois le niveau d'avant l'éclatement du conflit avec l'Iran, mais encore seulement environ 80 % de l'objectif de Riyad. Après le blocage du détroit d'Ormuz par l'Iran fin février, le marché pétrolier a suivi de près les expéditions de pétrole depuis le terminal de la côte ouest de l'Arabie saoudite. Le port de Yanbu est actuellement la plus grande alternative individuelle au blocus du détroit pour l'industrie pétrolière. L'oléoduc est-ouest peut transporter 7 millions de barils par jour de brut depuis les champs pétroliers proches de la côte du golfe Persique de l'Arabie saoudite jusqu'à Yanbu sur la côte de la mer Rouge, dont environ 2 millions de barils sont utilisés sur le marché intérieur. (Jin10 Data APP)

Une enquête de la Fed de Dallas a montré que, alors que le conflit en cours impliquant l'Iran perturbe l'approvisionnement mondial et fait monter les prix du pétrole brut et des carburants, les dirigeants pétroliers américains s'attendent à une hausse de la production nationale. L'enquête a recueilli des données auprès de 120 entreprises pétrolières et gazières entre le 15 et le 20 avril, dont 78 entreprises d'exploration et de production et 42 entreprises de services pétroliers. L'enquête a montré que 43 % des personnes interrogées s'attendaient à ce que la production américaine de pétrole brut augmente jusqu'à 250 000 barils par jour cette année en raison de la guerre avec l'Iran. Cette prévision diffère de celle de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA), qui estimait que la production américaine de pétrole brut diminuerait de 70 000 barils en 2026. Environ deux tiers des personnes interrogées estimaient qu'au moins 90 % du pétrole brut du golfe Persique actuellement bloqué finirait par revenir sur le marché. Interrogés sur le moment où le trafic maritime à travers le détroit d'Ormuz reviendrait à des niveaux normaux, 20 % des répondants ont répondu le mois prochain, 39 % ont dit en août, et les autres ont indiqué novembre ou plus tard. La plupart des dirigeants s'attendaient à une hausse des coûts de transport dans la région du golfe Persique après la fin du conflit, plus d'un tiers indiquant une augmentation de 2 à 4 dollars par baril. (Jin10 Data APP)