Cette semaine, les prix du marché des déchets d'aluminium en Chine ont fluctué à la hausse, suivant les prix de l'aluminium primaire. Les prix de l'aluminium ont bondi à deux reprises au cours de la semaine, tandis que le marché des déchets d'aluminium a adopté une attitude attentiste avec des ajustements à la hausse prudents et progressifs. Au 16 avril, le prix SMM de l'aluminium A00 a clôturé à 25 100 yuans/t, en hausse de 700 yuans/t en glissement hebdomadaire par rapport à jeudi. Les déchets compactés d'aluminium broyé (prix livré) se sont négociés dans une fourchette principale de 21 100-21 400 yuans/t (hors taxes). Les tranches d'aluminium broyé importées (port de Ningbo) ont évolué dans une fourchette de 21 720-22 020 yuans/t (taxes comprises). En termes d'écart de prix entre métal primaire et déchets, au 16 avril, l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets mixtes de profilés d'aluminium sans peinture à Foshan s'établissait à 3 148 yuans/t, et l'écart entre l'aluminium A00 et les déchets compactés d'aluminium broyé était de 1 965 yuans/t. Côté offre, l'application réglementaire de la politique de « facturation inversée » a continué de se durcir, les coûts de conformité dans le processus de recyclage des déchets d'aluminium sont restés élevés, et les sources effectivement disponibles avec factures sont restées limitées. Les parcs ont maintenu fermement leurs prix avec un fort sentiment de rétention, et les négociants de certaines régions ont adopté une approche attentiste sur les sources à prix élevés avec des volumes bloqués, entraînant une faible circulation effective sur le marché. Côté demande, la demande de haute saison durant la période « Mars d'or et Avril d'argent » a été décevante. Les entreprises en aval utilisant des déchets compactés d'aluminium broyé ont continué à maintenir des stratégies d'achat au besoin et de fonctionnement avec de faibles stocks, avec une volonté limitée d'accepter des ressources à prix élevés, et le rythme global d'approvisionnement est resté conservateur. Les entreprises de corroyage d'aluminium étaient en pleine saison de production avec un enthousiasme de stockage relativement plus élevé, mais leur soutien aux prix est resté limité. La semaine prochaine, le marché des déchets d'aluminium devrait continuer à bien se maintenir à des niveaux élevés, avec des déchets compactés d'aluminium broyé (prix livré) attendus dans une fourchette principale de 21 000-21 500 (hors taxes). Les contraintes politiques côté offre ne devraient pas s'assouplir à court terme, et la tension sur les sources conformes devrait persister. Les risques de transit par le détroit d'Ormuz déclenchés par le conflit américano-iranien ne se sont pas entièrement dissipés, et les prix élevés de l'aluminium conjugués au sentiment de rétention des parcs fournissent un plancher de soutien aux prix. Cependant, la reprise de la haute saison côté demande est restée en deçà des attentes, les entreprises en aval utilisant des déchets maintenant généralement de faibles stocks et des stratégies d'achat au besoin, et les prix élevés ont freiné les transactions globales. À court terme, il convient de continuer à surveiller l'impact réel du conflit américano-iranien sur les fluctuations des prix de l'aluminium et les perspectives de reprise des commandes des utilisateurs finaux, en restant vigilant face au risque de repli des prix de l'aluminium après une hausse rapide.
Le centre de prix des alliages d'aluminium secondaire s'est légèrement déplacé à la hausse cette semaine, mais la marge de progression est restée limitée. Au jeudi, le prix SMM de l'ADC12 a augmenté de 300 yuans/t en glissement hebdomadaire par rapport à jeudi, avec un écart d'inversion par rapport aux prix de l'aluminium A00 qui s'est encore élargi. Globalement, la dynamique haussière côté coûts a été compensée par une demande durablement faible, et les prix ont principalement évolué latéralement. Côté coûts, les prix de l'aluminium primaire se sont bien maintenus cette semaine, poussant à la hausse les coûts de production des entreprises et incitant les producteurs à relever leurs cotations en conséquence. Cependant, la hausse des prix des lingots finis a été plus faible que celle des déchets d'aluminium, et les marges bénéficiaires des entreprises ont continué de se réduire tout au long de la semaine. Côté demande, la faiblesse de la demande est restée le principal facteur limitant les hausses de prix. Actuellement, les entreprises en aval ont généralement maintenu un réapprovisionnement au strict nécessaire, avec une faible volonté d'accepter des approvisionnements à prix élevés. Le volume des transactions n'a pas montré d'amélioration significative au cours de la semaine, et le sentiment de marché est resté atone. Les entreprises ont signalé que les nouvelles commandes restaient insuffisantes, et le rythme de reprise de la consommation finale continuait d'être en deçà des attentes. Côté offre, le taux d'utilisation des entreprises leaders a légèrement baissé de 0,2 point de pourcentage en glissement hebdomadaire à 59,2 % cette semaine. Affecté par l'affaiblissement de la demande, le rythme d'expédition des entreprises a quelque peu ralenti, et la concurrence sur les prix du marché est restée féroce. L'offre n'avait pas encore montré de contraction significative dans l'ensemble, offrant un soutien limité aux prix. Côté stocks, selon les statistiques SMM, au jeudi, les stocks sociaux de lingots d'alliages d'aluminium secondaire dans les principales zones de consommation en Chine ont augmenté de 1 100 t en glissement hebdomadaire par rapport à jeudi pour atteindre 47 500 t, marquant la première reconstitution des stocks depuis février. Ce cycle de rebond des stocks était principalement attribuable à un rétrécissement significatif de l'écart de prix spot-futures, qui a comprimé la marge d'arbitrage des négociants spot-futures et entravé leurs expéditions. Combiné à un affaiblissement marginal récent de la demande, les stocks des entreprises ont commencé à se transférer vers les stocks sociaux. Le marché restait actuellement dans une configuration de double faiblesse offre-demande. À court terme, les prix de l'ADC12 devraient maintenir une tendance fluctuante dans une fourchette. Bien que le côté coûts fournisse un certain soutien aux prix, la lente reprise côté demande continuera de limiter l'élasticité des prix. À l'avenir, une attention particulière devra être portée à la durabilité des tendances des prix de l'aluminium primaire et à l'amélioration des commandes en aval. Si la demande ne se redresse pas, la possibilité d'une pression baissière sur les prix et d'un nouveau repli ne peut être exclue.
![Les prix de l'aluminium restent élevés, l'acceptation des prix en aval demeure faible [Revue de mi-journée SMM sur l'aluminium au comptant]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/jWDCu20251217171653.jpg)
