IFC и First Quantum подписали соглашение по медной руде; на ночных торгах медь на LME и SHFE закрылась ростом [Протокол утреннего совещания SMM по меди]

2026.4.9 Четверг
Фьючерсы: за ночь медь на LME открылась на уровне 12 398 долл./т, опустившись в начале сессии до минимума 12 280 долл./т. Затем цены на медь выросли до максимума 12 755,5 долл./т, после чего перешли в боковое движение и закрылись на отметке 12 705,5 долл./т, прибавив 3,06%. Объём торгов составил 28 000 лотов, открытый интерес — 294 000 лотов, что на 357 лотов ниже предыдущего торгового дня, преимущественно за счёт сокращения коротких позиций. За ночь наиболее активный контракт SHFE на медь 2605 открылся на уровне 98 080 юаней/т, достигнув в начале сессии максимума 98 500 юаней/т. Затем цены на медь снизились в колебательном режиме до минимума 97 890 юаней/т, закрывшись на отметке 98 330 юаней/т, с ростом на 0,11%. Объём торгов составил 33 000 лотов, открытый интерес — 178 000 лотов, что на 3 110 лотов ниже предыдущего торгового дня, преимущественно за счёт сокращения коротких позиций.
[Итоги утреннего совещания SMM по меди] Новости:
(1) 8 апреля (среда) Международная финансовая корпорация (IFC) подписала соглашение с First Quantum Minerals о содействии устойчивому развитию проекта медного рудника в Аргентине. Партнёрство поможет First Quantum Minerals привлечь долговое финансирование для данного проекта стоимостью 5,25 млрд долл.
Спот:
(1) Шанхай: 8 апреля контракт SHFE на медь 2604 открылся с резким скачком вверх, после чего перешёл в боковое колебательное движение. Цена открытия составила 95 880 юаней/т. После открытия цены быстро взлетели до максимума 97 960 юаней/т, затем немного откатились, колеблясь в диапазоне 97 520–97 800 юаней/т, с ценой закрытия 97 620 юаней/т. Межмесячный спред контанго составлял от 90 до 40 юаней/т, а маржа импортной прибыли по ближайшему контракту SHFE на медь варьировалась от убытка в 20 юаней/т до прибыли в 140 юаней/т. Прогноз: ожидается, что шанхайский спотовый рынок меди останется под давлением. Со стороны спроса: после резкого роста цен на медь объём заказов у предприятий-потребителей сократился, большинство предприятий по-прежнему придерживаются закупок по мере необходимости, хотя устойчивость спроса сохраняется. Со стороны рыночной структуры: межмесячный спред контанго немного расширился. Поставщики с длинными позициями по ближайшему контракту в условиях контанго были более склонны удерживать позиции до поставки, а не продавать спотовый товар по низким ценам, демонстрируя низкую готовность к продажам по сниженным ценам и твёрдое намерение удерживать цены. В целом ожидается, что спотовые цены на медь относительно контракта SHFE на медь 2604 сегодня останутся на текущих уровнях.
(2) Гуандун: 8 апреля спотовые цены на медные катоды №1 в Гуандуне относительно контракта ближайшего месяца: высококачественная медь котировалась с премией 180 юаней/т, что на 10 юаней/т выше предыдущего торгового дня; медь стандартного качества котировалась с премией 100 юаней/т, без изменений; медь SX-EW котировалась с премией 40 юаней/т, без изменений. Средняя цена медных катодов №1 в Гуандуне составила 97 775 юаней/т, что на 830 юаней/т выше предыдущего торгового дня, а средняя цена меди SX-EW — 97 675 юаней/т, что на 825 юаней/т выше предыдущего торгового дня. В целом спрос со стороны потребителей ослаб на фоне резкого роста цен на медь, а торговая активность была ниже, чем в предыдущий день.
(3) Импортная медь: 8 апреля средняя цена по варрантам выросла на $2/т по сравнению с предыдущим торговым днём до $65/т (диапазон $60–70/т); средняя цена по коносаментам осталась без изменений на уровне $61/т (диапазон $56–66/т); средняя цена на медь EQ (CIF по коносаменту) осталась без изменений на уровне $33/т (диапазон $26–40/т), котировки основывались на грузах с прибытием с середины апреля до начала мая.
(4) Вторичная медь: 8 апреля в 11:30 цена закрытия фьючерсов составила 97 620 юаней/т, что на 990 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Средняя спотовая премия составила -5 юаней/т, что на 20 юаней/т выше предыдущего торгового дня. 8 апреля цены на медный лом выросли на 700 юаней/т по сравнению с предыдущим днём. Индекс настроений по продажам медного лома вырос до 2,54, а индекс настроений по закупкам остался без изменений на уровне 2,35. Разница в цене между медными катодами и медным ломом составила 171 юань/т, увеличившись на 233 юаня/т по сравнению с предыдущим днём. Разница в цене между катодной медной катанкой и катанкой из вторичной меди составила 1 310 юаней/т. Согласно опросу SMM, США и Иран временно прекратили боевые действия, и цены на медь быстро выросли, однако уже в утреннюю сессию рост цен замедлился. Предприятия по производству катанки из вторичной меди не были оптимистичны в отношении дальнейшего роста цен на медь и не спешили с крупными закупками, тогда как поставщики медного лома продавали на росте. Торговля на рынке медного лома была умеренной.
Цены: С макроэкономической точки зрения было достигнуто временное соглашение о прекращении огня между США и Ираном, а индекс доллара США опустился до месячного минимума, что оказало поддержку ценам на медь. Однако соглашение о прекращении огня оставалось хрупким — три из десяти условий перемирия со стороны Ирана уже были нарушены, судоходство через Ормузский пролив оставалось нестабильным, а на рынке сохранялись факторы неопределённости, связанные с уходом от рисков. Со стороны фундаментальных факторов: на стороне предложения импортная медь продолжала поступать в порты, тогда как внутренние поставки сократились, что привело к общему ужесточению предложения; на стороне спроса повышенные цены на медь подавляли закупочные настроения, преобладали точечные закупки по мере необходимости. В целом ожидалось, что цены на медь сегодня удержатся на высоком уровне.
[Данная информация предоставлена исключительно в справочных целях. Настоящая статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать взвешенные решения и не подменять собственное независимое суждение данной информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]