공급 과잉과 수요 부진으로 납 가격은 변동세 지속 [SMM 납 조간 회의 요약]

선물:

LME 시장은 성금요일 및 부활절 휴일로 인해 4월 3일부터 4월 6일까지 휴장했습니다; 청명절 연휴로 인해 SHFE 납은 4월 3일 금요일 저녁 야간 거래를 진행하지 않았습니다; 4월 7일 화요일부터 정상 거래가 재개되었습니다.

거시경제 측면:

1. 트럼프 대통령은 이란의 교량 발전소가 4시간 이내에 파괴될 수 있다고 말했습니다. 2. 트럼프, 해협 통행료에 대해: 미국이 징수하는 게 낫겠다. 3. 이란 외무부 대변인: 미국의 조종사 구조 작전은 고농축 우라늄을 훔치기 위한 것일 수 있다. 4. 호르무즈 해협의 선박 통행량이 3월 초 이후 최고 수준으로 증가했다. 5. 중국이 나트륨 이온 배터리 기술에서 중대한 돌파구를 마련했다. 6. 매체: 폭스콘이 애플의 폴더블 스크린 휴대폰을 시험 생산 중이다.

현물 시황:

지난 금요일, SHFE 납은 잘 버텼습니다. 공급자들은 시장에 맞춰 출하했으며, 휴일이 다가오자 일부 공급자들은 적극적으로 출하했습니다. 생산지에서 직접 픽업하는 1차 납 화물의 프리미엄은 인하되었으며, 주요 생산지역의 호가는 대부분 SMM #1 납 평균 출하가 대비 패리티 수준이었고, 소수 지역은 50위안/mt의 프리미엄을 제시했습니다. 2차 납의 경우, 제련소들은 시장에 맞춰 호가를 제시했으며, 2차 정련 납은 SMM #1 납 평균 출하가 대비 할인 50~0위안/mt에서 프리미엄 25위안/mt까지의 범위로 제시되었습니다. 그러나 수입 납이 계속 중국으로 유입되어, 하류 기업들의 선택 폭이 넓어졌습니다. 휴일로 인한 약간의 재고 비축 외에는 다른 기업들은 필요에 따라 구매했습니다.

재고: 4월 2일 기준, LME 납 재고는 50미터톤 감소한 281,650미터톤을 기록했습니다; SMM 5개 지역의 납 잉곳 사회 재고는 계속 감소했습니다.

오늘의 납 가격 전망:

공급 측면에서는, 중국 5개 지역의 납 잉곳 사회 재고가 계속 감소했지만, 4월에는 1차 납 제련소의 정비와 생산 재개가 동시에 진행되고 있습니다. 또한 북부 중국의 2차 납 생산 능력이 증가하고, 공장의 완제품 재고가 소폭 증가했으며, 수입 납이 계속 유입되면서 전반적인 현물 공급은 충분한 상태입니다. 수요 측면에서는, 납산 배터리가 전통적인 비수기에 접어들어 하류 구매 의지가 조심스럽게 유지되고 있으며, 현물 거래는 부진했습니다. 단계적 소비 부재와 명절 이후 사회적 재고 증가 우려가 커지면서 SHFE 납의 저항이 더욱 뚜렷해졌다. 납 가격은 제한된 상승 여력을 보이며 변동 추세를 이어갈 전망이다.