2026년 3월 30일 SMM 주석 오전 회의 요약
국제 거시적 관점에서 인공지능 및 칩 산업 관련 전개가 시장의 주목을 계속 끌고 있습니다. 테슬라는 TERAFAB 메가 칩 공장 건설을 발표했고, Arm은 자체 칩 판매를 시작해 메타로부터 주문을 확보했습니다. 이러한 장기 기술 비전은 반도체 소재에 대한 미래 수요가 잠재적으로 막대할 수 있음을 시사하며, 주석 등 핵심 금속에 장기적인 지지 요인이 될 수 있습니다. 중국 주석 시장은 전반적으로 약한 공급과 약한 수요의 양상을 보였습니다. 공급 측면에서는 3월 들어 대부분의 제련소가 점진적으로 생산 및 운영을 재개하면서 공급이 명절 이전 상태에서 회복되었습니다. 그러나 수요는 여전히 부진했습니다. 솔더 등 하류 기업도 순차적으로 가동을 재개했지만 신규 주문은 상대적으로 저조했으며 구매 태도는 대체로 신중했습니다. 앞서 주석 가격이 비교적 낮은 수준이었을 때 가격 하락을 틈탄 집중적인 재고 확충이 이미 나타난 바 있습니다. 현재 대부분의 하류 업체들은 주로 기존 재고 소진에 주력하고 있으며, 추가 구매 의지는 보통 수준에 그쳐 현물 시장의 거래 분위기는 주 초반의 활기에서 점차 평범하고 다소 부진한 상태로 전환되었고, 사회적 재고는 더디게 감소했습니다. 종합하면, 펀더멘털 측면에서 강력한 동인이 부족합니다. 현물 시장의 부진한 거래가 가격을 압박했지만, 거시적 차원의 장기 산업 서사는 심리적 지지 요인을 제공할 수 있습니다. 주석 가격은 단기적으로 등락을 유지할 전망이며, 실수요 약세로 인해 상승 여력은 제한적입니다. 투자자들은 하류 주문 회복세와 현물 재고 변동을 면밀히 주시하고, 신중하게 대응하며 보다 명확한 펀더멘털 신호를 기다릴 것을 권고합니다.
