Según la cuenta oficial de WeChat de CMOC: el 27 de marzo, CMOC publicó su informe anual de resultados de 2025, que mostró que los ingresos operativos de la empresa alcanzaron los 206.684 millones de yuanes, situándose firmemente por encima de la marca de los 200.000 millones de yuanes por segundo año consecutivo; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 20.339 millones de yuanes, un 50,30% más interanual y un nuevo récord por quinto año consecutivo; el flujo de caja operativo neto alcanzó el segundo nivel más alto de su historia, con 20.843 millones de yuanes; y los activos totales superaron por primera vez los 200.000 millones de yuanes, hasta 200.932 millones de yuanes, un 18,03% más interanual.
En particular, en el cuarto trimestre, la empresa registró unos ingresos operativos de 61.198 millones de yuanes, un beneficio neto atribuible a los accionistas de 6.059 millones de yuanes y una producción de cobre de casi 200.000 t, todos ellos máximos históricos para un solo trimestre.
En 2025, con la modernización organizativa como eje principal, la empresa construyó un equipo “especializado, internacionalizado y más joven”, perfeccionó sus operaciones y, junto con el alza de los precios de sus principales productos y la solidez de la producción y las ventas, llevó su desempeño a un nuevo máximo. En concreto:
La calidad operativa siguió mejorando. Los ingresos del segmento minero alcanzaron los 77.713 millones de yuanes, lo que representó el 38% de los ingresos operativos totales, y la proporción de “minería” aumentó alrededor de 7 puntos porcentuales frente a 2024. De este total, los ingresos por productos de cobre fueron de 55.096 millones de yuanes, equivalentes al 27% de los ingresos operativos totales y al 71% de los ingresos del segmento minero. Ambos indicadores de participación del “cobre” aumentaron alrededor de 7 puntos porcentuales interanuales.
Esto se debió a la continua eliminación de cuellos de botella en dos minas de cobre de clase mundial, TFM y KFM, sobre la base de sus seis líneas de producción existentes. Durante el periodo del informe, la producción de cobre de la empresa alcanzó las 741.100 t, marcando otro récord y consolidando su posición entre los 10 mayores productores de cobre del mundo. Tomando como referencia el punto medio de la previsión de producción, la tasa de cumplimiento fue del 118%, manteniendo al mismo tiempo un crecimiento interanual de dos dígitos del 13,99%. Las ventas fueron de 730.200 t, un 5,90% más interanual. Junto con el aumento de los precios, los ingresos por cobre crecieron un 31,63% interanual.
La producción de otros productos también superó las expectativas: la producción de niobio alcanzó un récord de 10.348 t, con una tasa de cumplimiento del 103%; la producción de fertilizantes fosfatados fue de 1,2135 millones de t, con una tasa de cumplimiento del 106%; la producción de cobalto fue de 117.500 t, con una tasa de cumplimiento del 107%; la producción de molibdeno fue de 13.906 t, con una tasa de cumplimiento del 103%; y la producción de tungsteno fue de 7.114 t, con una tasa de cumplimiento del 102%. Además, la empresa registró un volumen de comercio físico de 4,71 millones de toneladas métricas, con una tasa de cumplimiento del 111 %; el margen bruto de IXM bajo las NIIF fue del 2,11 %, un máximo reciente.
Los resultados de la “reducción de costes y mejora de la eficiencia” se hicieron aún más evidentes. Los costes operativos de todo el año fueron de 157.229 millones de yuanes, un 11,56 % menos interanual. En 2025, las zonas mineras de todo el mundo se centraron en palabras clave como innovación, transformación tecnológica y optimización de procesos, poniendo en práctica el concepto de “operaciones refinadas”. En el cuarto trimestre, la tasa global de recuperación de beneficio y fundición de cobre de TFM, la tasa de operación de los equipos y el volumen de tratamiento de mineral bruto superaron el calendario previsto; KFM estableció una base de datos de características del mineral y un modelo de mezcla de minerales, elevando la eficiencia de molienda en más del 30 % interanual; en el segmento de niobio de CMOC Brasil, las tasas de recuperación de dos plantas de beneficio aumentaron alrededor de 2 puntos porcentuales respecto al año anterior, marcando máximos históricos; en China, las tasas de recuperación de molibdeno en Shangfanggou y de molibdeno y tungsteno en Sandaozhuang aumentaron 3,24 y 2,65, y 3,17 puntos porcentuales interanuales, respectivamente, alcanzando también máximos históricos.
Centrada en “múltiples productos, múltiples países y múltiples etapas”, la empresa construyó en 2025 una estructura bipolar de “cobre + oro”, incorporando recursos auríferos el año pasado. Junto con la mina de oro greenfield en Ecuador y cuatro minas de oro en operación en Brasil, la empresa contará con una capacidad de producción de oro de 20 toneladas métricas en Sudamérica para 2029. Se espera que la mina de oro de Ecuador entre en producción en 2029, con la adquisición de terrenos y la garantía del suministro eléctrico avanzando rápidamente; las minas de oro de Brasil superaron su objetivo de producción en los dos primeros meses y se espera que produzcan entre 6 y 8 toneladas métricas de oro este año. Con el objetivo de alcanzar una producción de cobre de entre 800.000 y 1 millón de toneladas métricas en 2028, la empresa está construyendo la fase II del proyecto KFM, que se espera añada una capacidad anual de cobre de 100.000 toneladas métricas tras su entrada en operación en 2027; TFM identificó potencial de recursos en yacimientos relacionados, y los preparativos preliminares para la construcción de la fase III se están acelerando. Además, la empresa completó la emisión de un bono convertible a un año y cupón cero por 1.200 millones de dólares, ampliando los canales de financiación para respaldar la ejecución de su estrategia.
Junto con el crecimiento de los beneficios, la empresa mantuvo de forma constante principios ESG de alto nivel. Durante el período objeto del informe, se siguió mejorando la gobernanza ESG y avanzó la digitalización; el desempeño ambiental se mantuvo a la vanguardia mundial: la intensidad de emisiones de carbono de sus productos de cobre fue inferior a la de 70% de las empresas mineras del mundo, mientras que la proporción de energía renovable y de reciclaje de agua aumentó aún más desde 2024 hasta 38% y 89%, respectivamente; la contribución económica global total alcanzó los 182.420 millones de yuanes, y la inversión comunitaria global fue de 488 millones de yuanes.
2026 es un año clave para que la empresa implemente plenamente su nueva estrategia de desarrollo y profundice las operaciones basadas en plataformas y la gestión refinada. La empresa seguirá construyendo una organización basada en plataformas: con el centro global de cadena de suministro como punta de lanza, reforzará las sinergias y la competitividad en costes; apoyándose en el modelo “622”, complementado con experiencia en la gestión de minas multinacionales y procesos empresariales estandarizados, mejorará su sistema de control global. Centrada en los “dos polos cobre-oro”, la empresa seguirá transformando sus ventajas en recursos en ventajas de capacidad y producción, al tiempo que continuará buscando objetivos de alta calidad. Con el objetivo de convertirse en una “empresa minera de clase mundial, distintiva y líder a escala global”, la empresa seguirá avanzando en la industria minera.
![Múltiples empresas de tungsteno continúan bajando los precios de contratos a largo plazo, con una caída superior al 33% en menos de dos meses — ¿Hacia dónde se dirigirán los precios del tungsteno? [Comentario SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LYGyd20251217171725.jpg)
