Les métaux ferreux pourraient se maintenir à des niveaux élevés à court terme [Rapport hebdomadaire SMM sur la chaîne industrielle de l'acier]

Prévisions pour la semaine prochaine : les métaux ferreux pourraient continuer à se maintenir à des niveaux élevés à court terme

Cette semaine, les métaux ferreux ont reculé après une hausse rapide. En début de semaine, le marché a rapporté que la semaine précédente, l'Asie s'était tournée vers la production d'électricité au charbon en raison de déficits d'approvisionnement en gaz naturel, et que l'Indonésie prévoyait d'augmenter sa production de charbon et d'imposer des taxes à l'exportation. La hausse des prix internationaux du charbon s'est transmise à la Chine, le charbon à coke et le coke menant la hausse des métaux ferreux. En milieu de semaine, la situation au Moyen-Orient a fluctué, les États-Unis et l'Iran affichant des attitudes divergentes face à la guerre, et les métaux ferreux se sont consolidés à des niveaux élevés. Le repli en seconde moitié de semaine a été principalement entraîné par l'affaiblissement de la logique côté coûts, des rumeurs de marché suggérant que les négociations de contrats à long terme sur le minerai de fer avaient été conclues, réduisant les attentes de resserrement de l'offre de minerai de fer, et les matières premières ont basculé vers une tendance baissière. Côté marché spot, l'activité spéculative et l'enthousiasme d'achat des utilisateurs finaux se sont améliorés en première moitié de semaine, tandis que la seconde moitié est restée dominée par la demande rigide, avec un élargissement de l'écart entre prix spot et futures. À court terme, selon le suivi d'enquête de SMM, la production moyenne quotidienne de fonte brute a augmenté de 15 000 tonnes en glissement hebdomadaire cette semaine, les unités en maintenance continuant à reprendre la production. Parallèlement, les perturbations sur les fronts du minerai de fer, du charbon à coke et du coke ont persisté, et le soutien à court terme du côté des matières premières pourrait encore exister. Côté acier, la demande en aval a continué de se redresser, et les stocks des cinq principaux produits sidérurgiques ont continué de baisser. Globalement, l'offre et la demande de produits finis en acier ont augmenté, les fondamentaux maintenant un équilibre fragile. La logique opérationnelle à court terme restait du côté des matières premières, et les métaux ferreux pourraient continuer à fluctuer à des niveaux élevés, mais la prudence est de mise face aux perturbations liées aux rumeurs sur les matières premières.

Minerai de fer : de multiples catalyseurs d'actualité ont déclenché de fortes fluctuations, les prix restent plus susceptibles de monter que de baisser à court terme

Les prix du minerai de fer ont reculé après une hausse rapide cette semaine, principalement sous l'effet de perturbations liées aux actualités. En perspective de la semaine prochaine, d'un point de vue fondamental, côté offre, on s'attend à une baisse des expéditions mondiales de minerai de fer en raison de conditions cycloniques en Australie. Côté demande, la poursuite des reprises de production des hauts fourneaux devrait bénéficier au secteur, avec une production de fonte brute susceptible de continuer à croître, et une demande globale de minerai de fer maintenant une tendance stable à haussière. Cependant, des risques incertains subsistent. Si le conflit au Moyen-Orient s'apaise, les prix de l'énergie pourraient reculer sensiblement, ce qui entraînerait à son tour une baisse des taux de fret maritime et affaiblirait le soutien des coûts pour les prix du minerai. De plus, si les négociations de contrats à long terme aboutissent et que les ressources de qualité intermédiaire sont libérées de manière concentrée, cela pourrait également peser sur les prix du minerai. À condition que les facteurs de risque susmentionnés ne se soient pas matérialisés, les prix du minerai conservent encore l'élan nécessaire pour rebondir et tester de nouveaux sommets.

Coke : le soutien des coûts continue de se renforcer, une hausse des prix pourrait être mise en œuvre la semaine prochaine

Côté actualités, certaines aciéries prévoyaient d'augmenter les prix du coke éteint à l'eau de 50 yuans/t et les prix du coke éteint à sec de 55 yuans/t, à compter du 1er avril 2026 à minuit. Côté offre, les entreprises de cokéfaction bénéficiaient actuellement de bonnes conditions d'expédition, et les stocks de coke restaient à des niveaux relativement bas. De plus, les coûts de cokéfaction ont augmenté de manière significative, renforçant la volonté des cokeries de pousser à des hausses de prix. Côté demande, les ventes d'acier se sont quelque peu améliorées, et les aciéries étaient en phase de reprise de production, avec une production de fonte brute en tendance haussière, stimulant l'enthousiasme pour les achats de coke. Côté charbon à coke, les mines principales maintenaient une production normale. Récemment, les prix du charbon à coke se sont stabilisés et ont rebondi, le sentiment du marché s'est nettement amélioré, les volumes de transactions aux enchères en ligne ont augmenté, certaines entreprises en aval de coke et d'acier ont acheté activement, les mines affichaient de bonnes préventes avec un sentiment optimiste, et les prix du charbon à coke pourraient continuer à être globalement stables avec une légère hausse la semaine prochaine. En résumé, le premier cycle de hausse du coke pourrait être mis en œuvre la semaine prochaine, et le marché du coke à court terme pourrait bien se maintenir.

Ferraille : les fondamentaux maintiennent un équilibre fragile, les prix pourraient conserver une tendance fluctuante la semaine prochaine

Côté offre, avec le réchauffement climatique et la reprise d'activité des entreprises de transformation, la production de ferraille a augmenté en glissement hebdomadaire. Côté demande, certaines aciéries à four électrique à arc ont repris la production comme prévu cette semaine, les taux d'exploitation des aciéries à four électrique ont continué d'augmenter, et la demande de ferraille a progressé. Cette semaine, le taux d'exploitation des 50 principales aciéries à four électrique à arc productrices de matériaux de construction à l'échelle nationale était de 40,42 %, en hausse de 1,78 % en glissement hebdomadaire, mais la tendance actuelle de faiblesse des prix sur le marché des produits finis en acier destinés aux utilisateurs finaux a comprimé les marges bénéficiaires des aciéries à four électrique à arc. Les performances opérationnelles des entreprises étaient médiocres, et la plupart ont adopté l'approche d'un contrôle strict des prix d'achat de ferraille pour réduire les coûts des matières premières et préserver les marges de production. Globalement, l'offre et la demande de ferraille ont toutes deux augmenté cette semaine, et le paysage fondamental global a maintenu un équilibre fragile. Les prix de la ferraille devraient principalement évoluer latéralement la semaine prochaine.

Barres d'armature : déséquilibre offre-demande relativement faible mais sentiment de marché pessimiste

Les prix des barres d'armature étaient moroses cette semaine, avec un prix moyen national actuel de 3 145 yuans/t, en baisse de 9 yuans/t en glissement hebdomadaire. Côté offre, certains hauts fourneaux précédemment en maintenance ont repris la production cette semaine, avec la fonte brute dirigée vers les lignes de production de fil machine. De plus, les aciéries électriques ont continué à reprendre leur activité cette semaine, et la production globale de matériaux de construction a poursuivi une légère tendance haussière. Compte tenu de la compression récente de la rentabilité des aciéries, le rythme des augmentations actives de production pourrait ralentir à l'avenir. Côté demande, les chantiers de construction des utilisateurs finaux ont principalement acheté selon les besoins récemment. La demande sur certains marchés du nord a continué de s'améliorer, mais la performance globale de la demande restait en deçà de la même période l'année dernière. Côté stocks, les stocks en usine et les stocks sociaux se sont déstockés cette semaine, mais la vitesse de déstockage n'a pas atteint les attentes du marché. La semaine prochaine, il faudra continuer à surveiller la trajectoire de déstockage. Actuellement, le sentiment du marché s'est retourné, avec des performances de demande sous-performantes dans certaines régions. Les négociants ont principalement adopté une mentalité de « verrouillage des profits » et maintenu une attitude prudente d'attentisme vis-à-vis de la tendance à court terme. En perspective, les nouvelles macroéconomiques hors Chine ont provoqué des perturbations fréquentes avec des impacts relativement importants sur les prix des matières premières, mais la force motrice sur les produits finis en acier était faible — les produits finis avaient même tendance à suivre les baisses mais pas les hausses. Actuellement, le déséquilibre offre-demande des barres d'armature n'était pas prononcé, mais la performance de la demande n'a montré aucune amélioration notable. Si la vitesse de déstockage reste lente, des baisses de prix et des liquidations par les négociants dans certaines régions ne peuvent être exclues. Les prix au comptant devraient rester moroses à court terme.

Bobines laminées à chaud : demande tiède, prix attendus en évolution latérale la semaine prochaine

Les contrats à terme sur les bobines laminées à chaud étaient moroses aujourd'hui, en baisse de 0,27 % sur la journée, avec le contrat le plus échangé clôturant à 3 299. Les contrats à terme ont d'abord augmenté puis baissé cette semaine. Sur le marché au comptant, les prix hebdomadaires ont fluctué de 10 à 20 yuans/t, avec des performances de transactions médiocres. Les nouvelles de la semaine ont principalement tourné autour des négociations sur le minerai de fer. Sous des attentes baissières du marché, les prix du minerai se sont affaiblis en conséquence, tandis que les contrats à terme sur le charbon à coke et le coke ont également reculé après une hausse rapide due aux fluctuations du pétrole brut. En ce qui concerne l'offre et la demande de bobines laminées à chaud, la production est restée stable cette semaine. La demande en aval est restée tiède, avec une faible volonté d'achat pour les bobines laminées à chaud, les bobines laminées à froid, la galvanisation et d'autres produits. Selon les données de SMM, le stock total de bobines laminées à chaud s'élevait à 6,7821 millions de tonnes cette semaine, en baisse de 89 100 tonnes en glissement hebdomadaire. Les stocks sociaux ont maintenu une tendance globale au déstockage, mais par région, à l'exception des marchés du Sud de la Chine et du Nord de la Chine qui ont continué à déstocker, les stocks dans les autres marchés ont augmenté à des degrés divers. Les négociants ont maintenu un rythme d'achat modéré, et les stocks des aciéries sont passés d'une hausse à une baisse. En perspective, la pression sur les stocks de bobines laminées à chaud reste relativement élevée par rapport à la même période, et les fondamentaux ne devraient pas afficher de performances remarquables. Les bobines laminées à chaud devraient évoluer latéralement en suivant le côté coûts la semaine prochaine.

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