[Điểm lại hàng tuần của SMM] Trong tuần này (23/3–27/3), giá bạch kim tăng trước rồi điều chỉnh giảm. Trên sàn GFEX của Trung Quốc, hợp đồng tương lai bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 mở cửa ở mức 487,1 NDT/gram và đóng cửa ở mức 493,05 NDT/gram, giảm 23,5 NDT/gram so với giá thanh toán của tuần trước, tương đương giảm 4,53%. Mức giá cao nhất trong tuần là 518,85 NDT/gram và thấp nhất là 437,25 NDT/gram; hợp đồng palađi giao dịch nhiều nhất PD2606 mở cửa ở mức 355 NDT/gram và đóng cửa ở mức 358,2 NDT/gram, giảm 16,15 NDT/gram so với giá thanh toán của tuần trước, tương đương giảm 4,31%. Mức giá cao nhất trong tuần là 380,65 NDT/gram và thấp nhất là 321,15 NDT/gram. Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch trong tuần là 46.314 lô, tổng giá trị giao dịch 22,397 tỷ NDT và lượng vị thế mở là 16.467 lô, giảm 2.049 lô so với tuần trước. Hợp đồng palađi giao dịch nhiều nhất PD2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch trong tuần là 24.537 lô, tổng giá trị giao dịch 8,71 tỷ NDT và lượng vị thế mở là 7.356 lô, giảm 492 lô so với tuần trước.
Gần đây, khi xung đột địa chính trị tại Trung Đông tiếp diễn, toàn bộ thị trường kim loại quý đã bước vào trạng thái hoảng loạn đình lạm. Logic cụ thể là xung đột Mỹ-Iran vượt kỳ vọng, đẩy giá dầu tăng và từ đó làm dấy lên lo ngại về lạm phát nhập khẩu tại Mỹ, qua đó làm chậm tiến trình cắt giảm lãi suất. Về xung đột Mỹ-Iran, ngày 26/3, Trump tuyên bố gia hạn thêm 10 ngày thời hạn đối với các cơ sở năng lượng của Iran; theo Hãng thông tấn Tasnim của Iran, các nguồn tin am hiểu cho biết Iran đã kết luận rằng tuyên bố đàm phán của Mỹ là một dự án “đánh lừa”, với ba mục tiêu thực sự được che đậy bên dưới: thứ nhất, đánh lừa cộng đồng quốc tế bằng cách tạo dựng tư thế hòa bình; thứ hai, kiềm chế giá dầu toàn cầu; thứ ba, tranh thủ thời gian chuẩn bị cho một cuộc tấn công trên bộ mang tính xâm lược được phát động từ miền nam Iran. Về tính độc lập của Fed, Bộ Tư pháp Mỹ thừa nhận cuộc điều tra đối với Powell thiếu bằng chứng. Về thuế quan, sau khi mức thuế đối ứng của Mỹ bị Tòa án Tối cao bác bỏ, mức độ bất định chính sách gia tăng, và chính quyền Trump đang tìm kiếm cơ sở pháp lý vững chắc hơn để tái cấu trúc hệ thống thuế quan: trong ngắn hạn, sử dụng thuế quan tạm thời theo Mục 122 để lấp khoảng trống về mức thuế; trong trung và dài hạn, dự kiến dựa vào các Mục 232 và 301 để duy trì khung thuế quan cao. Ngoài ra, phán quyết cho rằng các mức thuế là bất hợp pháp đã gây áp lực hoàn thuế quy mô lớn, làm trầm trọng thêm gánh nặng tài khóa của Mỹ và củng cố kỳ vọng đồng USD suy yếu. Về phía cung, Eskom sẽ tăng giá điện 8% trong hai năm liên tiếp tới đây, đồng thời gần đây các thông báo đàm phán đổ vỡ với phía mỏ xuất hiện thường xuyên, khiến một số thợ mỏ đóng cửa hoạt động ở nước ngoài, làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung bạch kim và palađi.
Ngoài ra, tiếp tục theo dõi biến động của chỉ số USD, liên quan đến sức mạnh tương đối của các đồng tiền như euro và yên Nhật. Theo dõi chi tiết về nhà quản lý mới do LME công bố. Theo dõi những diễn biến mới nhất của tình hình chính trị Trung Đông. Nhóm kim loại quý chủ yếu được hỗ trợ bởi sự đan xen giữa chính sách và môi trường chính trị trong khung thời gian trước bầu cử giữa nhiệm kỳ dưới thời Fed của Mỹ. Về chiến lược, vẫn duy trì quan điểm tăng giá mang tính chiến lược đối với kim loại quý, và các nhịp điều chỉnh được xem là cơ hội xây dựng vị thế mua trung và dài hạn. Trong ngắn hạn, do rủi ro leo thang của xung đột Trung Đông chưa được loại bỏ, dư địa phục hồi có thể vẫn hạn chế và giá có thể dao động ở vùng thấp. Trong bối cảnh bạch kim và palađi biến động mạnh, cần chú ý kiểm soát vị thế. Do thị trường trong nước và nước ngoài không liên tục về thời gian giao dịch, giá mở cửa của bạch kim và palađi thường tham chiếu diễn biến phiên đêm ở thị trường nước ngoài; nhà đầu tư cần chú ý giá giao dịch trên thị trường quốc tế và cảnh giác với khoảng trống giá khi mở cửa.
![Giá bạch kim tiếp tục ảm đạm, giao dịch trên thị trường giao ngay ở mức vừa phải [Đánh giá hằng ngày của SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/obeMy20251217171735.jpg)
