Ожидалось, что в апреле китайские TC столкнутся с сопротивлением дальнейшему росту в ожидании завершения последующих переговоров [Еженедельный обзор цинковых концентратов SMM]

Новости SMM, 27 марта:

Согласно недельным данным, средний недельный TC для отечественного сырья SMM Zn50 остался без изменений на уровне 1 550 юаней/т в пересчёте на содержание металла, тогда как индекс импортного цинкового концентрата SMM снизился на $7,51/сух. т за неделю, до -$2,28/сух. т.

Внутренний рынок руды Китая. По мере приближения конца марта отечественные плавильные заводы на этой неделе начали переговоры по TC на цинковый концентрат на апрель. Ценообразование ещё не полностью завершено и зависит от итогов дальнейших переговоров. По имеющейся информации, хотя производство отечественных цинковых концентратов постепенно восстанавливалось, частые перебои за пределами Китая сохраняли напряжённость поставок импортного цинкового концентрата. Кроме того, стабильно высокие цены на серную кислоту продолжали поддерживать прибыль плавильных предприятий, а внутренние китайские заводы сохраняли высокий спрос на цинковый концентрат. Ожидается, что рост внутренних TC в апреле столкнётся с сопротивлением.

Рынок импортной руды. На этой неделе представители верхнего и нижнего звеньев цинковой отраслевой цепочки собрались на отраслевой конференции в Чэнду, чтобы совместно обсудить TC на импортный цинковый концентрат. По имеющейся информации, на этой неделе число отрицательных котировок на импортную руду значительно выросло, а общий уровень TC продолжил снижаться. Некоторые отечественные плавильные предприятия по-прежнему занимали выжидательную позицию; также сообщалось, что в течение недели спотовые сделки по импортному цинковому концентрату были ограниченными.

В ходе Саммита SMM по свинцу и цинку в Чэнду 2026 года Китайская объединённая переговорная группа по цинковому сырью (CZSPT) также провела своё квартальное заседание и опубликовала ориентировочный диапазон долларовых сборов за переработку (TC) при закупке импортного цинкового концентрата до конца II квартала 2026 года: $35–70/сух. т (в среднем).

По данным Boliden, сейсмическая активность на Garpenberg снизилась, и добыча начнётся во II квартале. Объём переработки в I квартале был немного ниже 800 000 т, и хотя не все проверки ещё завершены, возобновление производства в наиболее серьёзно пострадавших зонах в 2026 году не ожидается. Поэтому до дальнейшего уведомления объём производства Garpenberg оценивается примерно в 30% от годового ориентира мощности в 3,7 млн т. Исходя из текущей ситуации, оценка годового производства Garpenberg сопряжена со значительной неопределённостью. Предварительная оценка показывает, что производство начнётся во II квартале, первоначально на уровне около 100 000 т в месяц, или примерно 30% от уровня до необычно высокой сейсмической активности. Оценка также показала, что во втором полугодии показатель может вырасти.

На этой неделе запасы цинкового концентрата, по данным SMM, в основных портах Китая составили 349 800 т в пересчёте на физическое содержание, снизившись на 21 200 т в недельном выражении, при этом основное сокращение пришлось на порты Ляньюньган и Фанчэнган.