Tin tức SMM, ngày 26 tháng 3:
Góc độ vĩ mô: Trong tuần, tin tức vĩ mô đan xen giữa yếu tố tích cực và tiêu cực.
Tại Trung Quốc, ngày 25 tháng 3, ngân hàng trung ương đã thực hiện nghiệp vụ MLF kỳ hạn 1 năm trị giá 500 tỷ NDT, đảm bảo thanh khoản dồi dào trong nước; Cục Quản lý Năng lượng Quốc gia công bố số liệu điện lực toàn quốc tháng 1-2/2026, cho thấy công suất phát điện lắp đặt tích lũy đạt 2,95 tỷ kW, tăng 15,9% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh nhu cầu của ngành điện duy trì vững chắc.
Bên ngoài Trung Quốc, rủi ro địa chính trị tại Trung Đông vẫn chưa hạ nhiệt. Theo các nguồn tin công khai, Iran đã bác bỏ đề xuất ngừng hoạt động do Mỹ đưa ra và nêu 5 điều kiện liên quan đến việc chấm dứt xung đột, đồng thời cho biết lệnh ngừng bắn phải dựa trên việc chấp nhận toàn bộ các điều kiện này, trước đó sẽ không có đàm phán, và việc kết thúc chiến tranh sẽ do Iran quyết định. Tình hình địa chính trị tại Trung Đông vẫn chưa rõ ràng. Ngoài ra, tuần trước, Fed công bố quyết định cuộc họp lãi suất tháng 3, giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 3,5-3,75%. Do chịu tác động từ dữ liệu lạm phát và việc làm, kỳ vọng của thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất đã bị lùi đáng kể, thậm chí làm dấy lên trở lại thảo luận về khả năng Fed tăng lãi suất.
Cơ bản: Về phía cung, thị trường ghi nhận thông tin nhà máy luyện nhôm tại Bahrain ở Trung Đông tiếp tục cắt giảm sản lượng, liên quan đến 320.000 tấn công suất, trong khi tạm thời chưa có thay đổi nào khác. Về phía cầu, tỷ lệ hoạt động của khâu hạ nguồn tiếp tục phục hồi, nhưng tỷ trọng nhôm lỏng trong tuần này tương đối ổn định. Bước sang tháng 4, khi mùa cao điểm đi vào sâu hơn, tỷ trọng nhôm lỏng được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng. Về tồn kho, trọng tâm giá nhôm trong tuần đã điều chỉnh giảm so với giai đoạn trước, nhưng tâm lý chờ đợi quan sát trên thị trường vẫn mạnh, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu ngắn hạn khi giá giảm. Tồn kho xã hội nhôm thỏi vẫn chưa bước vào giai đoạn giảm tồn, và tính đến thứ Năm tuần này, tổng tồn kho xã hội nhôm thỏi vẫn tăng thêm 10.000 tấn so với thứ Năm tuần trước; tồn kho thành phẩm nhôm thỏi tại các nhà máy luyện nhôm tiếp tục giảm. Bước vào cuối tháng 3 đến đầu tháng 4, cần theo dõi liệu tồn kho nhôm thỏi có thể thuận lợi bước vào chu kỳ giảm tồn trong bối cảnh giá nhôm ở mức cao hay không.
Nhìn chung, tình hình tại Trung Đông vẫn là mối quan ngại then chốt. Nếu các nhà máy luyện nhôm ở Trung Đông tiếp tục cắt giảm sản lượng, điều này được kỳ vọng sẽ tạo động lực tăng cho giá nhôm trong và ngoài Trung Quốc, nhưng tồn kho xã hội của Trung Quốc vẫn tiếp tục tăng và nguồn cung dồi dào, dự kiến sẽ gây áp lực lên giá nhôm SHFE. Trong ngắn hạn, giá nhôm được dự báo sẽ dao động trong quá trình điều chỉnh. Hợp đồng nhôm SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ dao động trong khoảng 23.500-24.500 nhân dân tệ/tấn vào tuần tới, trong khi nhôm LME được dự báo sẽ giao dịch ở mức 3.150-3.350 USD/tấn.
» Đăng ký để xem giá giao ngay kim loại SMM trong quá khứ
