O spread de preços entre meses apresentou inicialmente uma estrutura de backwardation, e os descontos do cobre spot em Xangai continuaram pressionados [SMM Cobre Spot de Xangai]

SMM, 18 de março:

Na sessão da manhã, o contrato de cobre 2604 da SHFE oscilou repetidamente entre alta e recuo, com o preço de fechamento atingindo a mínima intradiária. Abriu a 99.200 yuans/t, depois subiu até a máxima de 99.450 yuans/t após a abertura, antes de recuar para 98.870 yuans/t. Em seguida, os preços se estabilizaram e avançaram ligeiramente para 99.250 yuans/t, antes de voltarem a cair até a mínima intradiária de 98.660 yuans/t no fechamento. O spread de preços entre os contratos futuros dos meses próximos variou de contango de 50 yuans/t a backwardation de 10 yuans/t, enquanto a margem de lucro de importação do contrato de cobre SHFE do mês à vista ficou entre lucro de 20 yuans/t e lucro de 100 yuans/t.

Durante o dia, o sentimento de vendas de cobre catódico em Xangai foi de 2,73, alta mensal de 0,09, enquanto o sentimento de compras foi de 2,65, alta mensal de 0,1. No início do pregão da manhã, os fornecedores cotaram cobre padrão com descontos de 140 yuans/t a 40 yuans/t, entre os quais Peru (placa), JCC, Lufang e outros foram cotados com descontos de 60 yuans/t a 40 yuans/t, enquanto Zhongjin, Tiefeng, Zijin, Jinguan, Jinxin, Jinfeng e Jinchuan isa Yongchang foram cotados com descontos de 140 yuans/t a 60 yuans/t; cobre de alta qualidade, como Guixi e Jinchuan (placa), foi cotado com descontos de 40 yuans/t a 20 yuans/t; cobre não registrado foi cotado com descontos de 220 yuans/t a 200 yuans/t. No segundo período de negociação, os fornecedores reduziram ainda mais os preços, com Lufang, Xiangguang e JCC cotados com descontos de 80 yuans/t a 70 yuans/t, Peru (placa) negociado com desconto de 80 yuans/t, Tongguan e Jinfeng negociados sucessivamente com descontos de 80 yuans/t a 60 yuans/t, e Zijin e Honglu negociados com descontos de 140 yuans/t a 120 yuans/t; cobre não registrado foi negociado em torno de descontos de 240 yuans/t a 220 yuans/t.

As transações no mercado à vista melhoraram em relação a ontem ao longo do dia. Os fornecedores ainda mostraram disposição para sustentar os preços, mas as liquidações de alguns deles pressionaram temporariamente o mercado, fazendo com que os prêmios no mercado à vista recuassem um pouco no segundo período de negociação. Somado ao estreitamento do contango entre os contratos dos meses próximos, enfraqueceu-se um pouco a disposição dos fornecedores de enviar mercadorias ao armazém de entrega, e os prêmios à vista permaneceram sob pressão. Pelo lado da demanda, com a queda dos preços do cobre, as empresas a jusante podem ter apresentado alguma necessidade de recomposição de estoques, mas a atratividade real dos níveis atuais de preço do cobre permaneceu limitada. Pelo lado da oferta, os estoques sociais ainda se mantinham em nível elevado, mas a disponibilidade efetiva de carga em circulação estava relativamente apertada, e observou-se saída de alguns warrants ao longo do dia, o que pode aliviar parte da pressão sobre a oferta no mercado à vista. Ao mesmo tempo, a janela de importação permaneceu aberta, e as expectativas de entradas subsequentes de cargas do exterior para a China continuaram a aumentar. No geral, em meio ao cabo de guerra entre vendedores e compradores, espera-se que o cobre spot de Xangai mantenha amanhã o atual padrão de desconto.