Los precios de los futuros retroceden tras una rápida subida, y se intensifica la divergencia del mercado en niveles altos [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

3.18 Comentario matutino de SMM sobre la aleación de aluminio fundido

Futuros: Durante la noche, el contrato ad2604 de aleación de aluminio abrió al alza y luego osciló a la baja, con apertura en 23.770 yuanes/t. Durante la sesión subió hasta 23.820 yuanes/t, pero después retrocedió por la presión, con un mínimo de 23.525 yuanes/t, y cerró al final de la sesión en 23.645 yuanes/t, 80 yuanes/t, o un 0,34 %, por debajo del precio de liquidación anterior. El interés abierto aumentó ligeramente en 6 lotes, hasta 5.304 lotes, mientras que el volumen negociado fue de 2.417 lotes. El sentimiento de cautela entre los fondos fue relativamente fuerte, y se intensificó la divergencia del mercado en niveles altos. En general, la sesión nocturna mostró un patrón de retroceso tras una rápida subida y posteriores fluctuaciones débiles. A corto plazo, debe prestarse atención a si el soporte en torno a 23.530 yuanes/t resulta efectivo.

Diferencial diario entre spot y futuros: Según datos de SMM, el 17 de marzo, la prima teórica del precio spot SMM ADC12 frente al precio de cierre de las 10:15 del contrato de aleación de aluminio fundido más negociado (AD2604) fue de 1.225 yuanes/t.

Parte diario de warrants: Los datos de la SHFE mostraron que, al 17 de marzo, el volumen total registrado de warrants de aleación de aluminio fundido era de 53.078 t, 362 t menos que en la sesión anterior. Entre ellos, el volumen total registrado en Shanghái fue de 4.508 t, 92 t menos que en la sesión anterior; Guangdong, 18.792 t, 300 t menos; Jiangsu, 6.818 t, 392 t más; Zhejiang, 17.338 t, 332 t menos; Chongqing, 4.114 t, sin cambios; y Sichuan, 1.508 t, 30 t menos.

Chatarra de aluminio: Ayer, el aluminio primario al contado subió 110 yuanes/t respecto a la sesión anterior, mientras que el mercado de chatarra de aluminio se mantuvo mayormente estable, con ligeras subidas de seguimiento. En cuanto al diferencial de precios entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio, el 17 de marzo, el diferencial entre el aluminio A00 y la chatarra mezclada de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan fue de 3.625 yuanes/t, y el diferencial entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tensa fue de 2.711 yuanes/t. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio mantenga su fortaleza en niveles altos y muestre buena resistencia esta semana, con el rango principal de la chatarra de aluminio triturada tensa (valorada según su contenido de aluminio) en torno a 20.400-21.000 yuanes/t (sin impuestos). Es probable que el aluminio primario siga siendo el principal motor bajo el impacto de la evolución geopolítica, con un mayor riesgo de fluctuaciones de precios. Por el lado de la oferta, la disponibilidad de carga se está liberando de forma constante, pero la persistente incertidumbre política sigue suprimiendo la eficiencia de la circulación. Por el lado de la demanda, el ritmo de recuperación de la temporada alta ha sido relativamente lento, mientras que los precios elevados y las fuertes oscilaciones siguen frenando la disposición de compra. A corto plazo, debe prestarse mucha atención a la tendencia del aluminio primario en medio de la evolución de los conflictos geopolíticos, la recuperación de los pedidos aguas abajo y la aplicación de las políticas de reciclaje y recuperación, manteniéndose alerta ante el riesgo de una fuerte corrección desde niveles altos.

Silicio metálico: Los precios al contado del silicio metálico se mantuvieron estancados y básicamente estables, mientras que los precios de los futuros siguieron débiles ayer. Ayer, el silicio #553 soplado con oxígeno en el este de China según SMM se situó en 9.100-9.300 yuanes/t, y el silicio #441 en 9.300-9.600 yuanes/t, sin cambios respecto al día anterior. Ayer, el mercado de futuros fluctuó en torno a 8.550-8.650 yuanes/t y cerró al final de la sesión en 8.560 yuanes/t, con el centro de cotización por debajo del día anterior. Los usuarios aguas abajo compraron principalmente a precios bajos y según necesidades inmediatas, mientras que los precios del silicio metálico mantuvieron una tendencia de fluctuación, con atención a las perturbaciones macroeconómicas sobre los precios.

Mercados fuera de China: Las cotizaciones overseas de ADC12 rondaban los 3.400 dólares/t, y las pérdidas inmediatas por importación siguieron alrededor de 2.000 yuanes, manteniendo cerrada la ventana de importación.

Resumen: El martes, el mercado general de ADC12 se mantuvo básicamente estable, con unas pocas empresas elevando ligeramente sus ofertas. Impulsado por un leve fortalecimiento de los precios de la chatarra de aluminio, el apoyo de costos para algunas empresas aumentó algo. Sin embargo, debido a las limitadas fluctuaciones de los precios del aluminio y a una demanda aguas abajo mediocre, el mercado en su conjunto seguía careciendo de impulso para ajustes de precios. En general, se espera que los precios de ADC12 continúen moviéndose en niveles altos a corto plazo. De cara al futuro, debe prestarse mucha atención al ritmo de liberación de pedidos aguas abajo, a la posible presión del proceso de recuperación de la oferta y al impacto de los cambios en la situación de Oriente Medio sobre la tendencia de los precios del aluminio.

[Declaración sobre la fuente de los datos: A excepción de la información disponible públicamente, todos los demás datos son procesados y elaborados por SMM con base en información pública, comunicación con el mercado y los modelos de base de datos internos de SMM, y son solo de referencia y no constituyen asesoramiento para la toma de decisiones.]