Offre au comptant tendue, hausse des primes au comptant [SMM Cuivre au comptant – Chine du Nord]

General Administration of Customs: In February 2026, China imported 2.31 million dmt of copper ore and concentrate, a decrease of 11.97% month-on-month and an increase of 5.84% year-on-year. The cumulative imports in January-February increased by 4.9%.

General Administration of Customs: In January 2026, China imported 2.624 million dmt of copper ores and concentrates, a decrease of 2.96% month-on-month and an increase of 3.72% year-on-year.

[Cuivre au comptant SMM Shanghai] À l’approche de la période de livraison, les décotes au comptant du cuivre SHFE devraient continuer de se resserrer progressivement. Du point de vue de la structure de marché, l’écart de contango inter-échéances entre les contrats à terme s’est élargi, renforçant nettement la volonté des fournisseurs d’expédier vers les entrepôts de livraison. En particulier, les stocks du Jiangsu se présentent principalement sous forme de warrants, et les fournisseurs privilégient la livraison plutôt que les ventes au comptant, ce qui maintient une disponibilité durablement tendue des lots livrables au comptant. Par ailleurs, les cotations des primes au comptant dans le Jiangsu sont légèrement supérieures à celles de Shanghai. Dans ce contexte, les fournisseurs ont affiché une forte volonté de maintenir les prix fermes en séance, et les cotations de la deuxième séance ont été légèrement relevées, rendant les achats plus difficiles pour certaines entreprises en aval. Pour demain, sous l’effet des dynamiques liées aux livraisons, les primes au comptant à Shanghai devraient rester aux niveaux actuels.