[Phân tích SMM] Vùng Vịnh Ba Tư đóng cửa? Tác động của xung đột Mỹ-Iran đối với thương mại thép toàn cầu

[Phân tích SMM] Phong tỏa Vịnh Ba Tư? Tác động của xung đột Mỹ–Iran đối với thương mại thép toàn cầu

• Ngày 28/02/2026, xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran leo thang thành bùng phát toàn diện, khiến căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tăng vọt đột ngột. Là điểm nghẽn toàn cầu đối với vận tải đường biển năng lượng và hàng rời, Eo biển Hormuz đã chứng kiến hoạt động vận chuyển bị gián đoạn và tuyến đường bị siết chặt, tác động trực tiếp đến “dây thần kinh” của chuỗi cung ứng toàn cầu. “Tuyến thủy lộ vàng” này không chỉ là huyết mạch của dầu mỏ mà còn là hành lang chiến lược then chốt đối với thương mại xuất nhập khẩu thép toàn cầu. Một khi việc qua lại bị hạn chế, nó sẽ gây ra cú sốc toàn diện đối với cục diện thương mại thép quốc tế. Trong bối cảnh chiến tranh hỗn loạn, thương mại thép toàn cầu sẽ đối mặt với những gián đoạn và tái cấu trúc nào? Nghiên cứu mới nhất của SMM cung cấp phân tích chuyên sâu.

Trong ngắn hạn, xung đột Mỹ–Iran tiềm ẩn rủi ro làm đình trệ hoạt động nhập khẩu và xuất khẩu thép tại khu vực Vịnh Ba Tư, gây áp lực lên xuất khẩu thép của Trung Quốc.

• Nhiều gián đoạn dọc các tuyến vận tải ở Vịnh đã khiến đơn hàng của các nhà xuất khẩu bị chậm trễ đáng kể.

Theo nghiên cứu của SMM, tình hình hiện tại tại Trung Đông đã làm gián đoạn hoạt động của nhiều cảng trong khu vực Vịnh. Bahrain đã tạm dừng hoạt động cảng, bao gồm cả dịch vụ hoa tiêu. Cảng Jebel Ali đã dừng toàn bộ hoạt động do hỏa hoạn gây ra bởi mảnh vỡ không kích bị đánh chặn. Các cảng Ras Laffan và Messaid của Qatar vẫn hoạt động nhưng lưu lượng giảm, bị nhiễu tín hiệu GPS và chính phủ đóng cửa không phận. Tương tự, các đơn hàng mới và lô hàng của các nhà xuất khẩu Trung Quốc cũng bị cản trở đáng kể.

Nguồn dữ liệu: SMM

• Đánh giá tác động đối với các cảng trọng yếu trong Eo biển Hormuz

Nếu xảy ra phong tỏa vật lý tại điểm nghẽn chiến lược này, năm cảng trọng yếu trong vịnh chịu ảnh hưởng trực tiếp nhất và rơi vào tình trạng “tê liệt logistics tức thời” sẽ là: Cảng Bandar Abbas, Cảng Khomeini, Cảng Jebel Ali, Cảng Khalifa và Cảng King Abdullah. Đồng thời, việc phong tỏa Eo biển sẽ đe dọa làm gián đoạn khoảng 10% thương mại thép đường biển toàn cầu (chủ yếu là bán thành phẩm và quặng đặc chủng). Sản lượng sắt hoàn nguyên trực tiếp (DRI) của Iran cũng có vai trò đáng kể trong nguồn cung toàn cầu; bất kỳ gián đoạn nào cũng có thể đẩy chi phí luyện thép lò hồ quang điện ở Trung Đông tăng lên.

Nguồn dữ liệu: SMM Black Panorama Shipping

• Sau khi phong tỏa, hàng hóa sẽ hoàn toàn không thể vận chuyển?

Dù các tuyến hàng hải thực sự sẽ gần như tê liệt, dòng chảy hàng hóa sẽ không dừng hẳn. Chỉ là chi phí sẽ trở nên cực kỳ đắt đỏ, chậm chạp và đòi hỏi trung chuyển đường bộ phức tạp. Ví dụ, các cảng thay thế chiến lược ngoài eo biển gồm Cảng Sohar, Cảng Chabahar và Cảng Gwadar.

Nguồn dữ liệu: SMM tổng hợp dựa trên thông tin công khai

• Nút thắt thương mại do các hãng bảo hiểm rút lui kích hoạt

Nghiêm trọng không kém phong tỏa eo biển là việc rút bảo hiểm rủi ro chiến tranh. Các hãng bảo hiểm hàng hải Skuld và Gard đã thông báo sẽ hủy bảo hiểm rủi ro chiến tranh do căng thẳng leo thang ở Trung Đông. Phản hồi tại chỗ từ UAE cho thấy đa số công ty bảo hiểm từ chối bảo lãnh bảo hiểm rủi ro chiến tranh cho Biển Đỏ. Điều này đồng nghĩa các nhà giao dịch phải gánh nhiều yếu tố không thể kiểm soát và chịu mọi hệ quả, qua đó sẽ tác động đáng kể đến các đơn hàng mới.

• Tóm tắt: “Hiệu ứng phòng hộ” của khủng hoảng Hormuz đối với thị trường thép Trung Quốc dẫn đến áp lực xuất khẩu ngắn hạn

Tác động tiêu cực ngắn hạn (kìm hãm nhu cầu và logistics): Việc các tuyến vận tải vùng Vịnh đột ngột ngừng hoạt động sẽ khiến tổng xuất khẩu của Trung Quốc sang các nước Trung Đông như Ả Rập Xê Út và UAE lao dốc mạnh. Gián đoạn xuất khẩu thậm chí có thể buộc nguồn lực quay trở lại thị trường nội địa, làm gia tăng áp lực cung và tạo áp lực giảm lên giá thép.

Nguồn dữ liệu: SMM, GACC

Triển vọng trung hạn: Là nhà cung cấp thép lớn, việc Iran ngừng xuất khẩu sẽ kích hoạt tình trạng thắt chặt nguồn cung phôi thép tại Đông Nam Á và Nam Á.

• Từ xây dựng đến công nghiệp: Chuyển đổi cơ cấu xuất khẩu thép của Iran và giai đoạn đỉnh cao do “phôi” chi phối

Theo dữ liệu do Hiệp hội Nhà sản xuất Thép Iran (ISPA) công bố, năm 2025 đánh dấu “giai đoạn đỉnh cao” của xuất khẩu thép Iran, với cơ cấu xuất khẩu thể hiện xu hướng cực kỳ quyết liệt:

① Sự thống trị tuyệt đối của sản phẩm bán thành phẩm: Từ tháng 3 đến tháng 12/2025, xuất khẩu phôi của Iran đạt 4,58 triệu tấn (+37,7% so với cùng kỳ), trong khi xuất khẩu slab đạt 1,54 triệu tấn (+44,6% so với cùng kỳ). Điều này xác nhận nhận định trước đó rằng lệnh phong tỏa eo biển hiện nay sẽ kích hoạt “hoảng loạn tích trữ phôi” đáng kể trong nhóm các nhà máy thép hạ nguồn tại Đông Nam Á và Trung Đông.

② Bước nhảy cơ cấu ở sản phẩm thép dẹt: Xuất khẩu sản phẩm thép dẹt thành phẩm tăng vọt từ 307.000 tấn cùng kỳ năm ngoái lên 1,03 triệu tấn. Đáng chú ý, mức tăng mạnh của thép cuộn cán nóng (867.000 tấn) và thép mạ/phủ (tăng 76,7% so với cùng kỳ) cho thấy Iran đang dần chuyển từ “nhà cung cấp thép xây dựng” sang “nhà cung cấp nguyên liệu thô công nghiệp”.

③ Suy yếu và thu hẹp ở sản phẩm thép dài: Trái lại, xuất khẩu sản phẩm thép dài thành phẩm (thép cây, thép cuộn dây) giảm 9,9%, trong khi xuất khẩu thép hình lao dốc 27,7%. Xu hướng “giảm thép dài, tăng thép dẹt” này, trong bối cảnh các dự án hạ tầng bị đình trệ, thực tế đã làm gia tăng rủi ro tồn kho thành phẩm tích tụ.

Nguồn dữ liệu: ISPA

• Yếu tố tích cực trung hạn: Hỗ trợ từ chi phí và thay thế

Mức thiếu hụt xuất khẩu thép của Iran gần 11 triệu tấn sẽ gây thắt chặt nguồn cung trong khu vực, buộc một số người mua ở Đông Nam Á và Nam Á chuyển sang mua từ Trung Quốc, tạo ra “nhu cầu tăng thêm do thay thế”. Đồng thời, giá dầu thô tăng có thể đẩy chi phí trên toàn bộ chuỗi công nghiệp đi lên, tạo lực đỡ từ đáy cho giá thép. Dù gián đoạn logistics và tạm dừng dự án sẽ kìm hãm hiệu quả xuất khẩu trong ngắn hạn, việc tái sắp xếp cục diện cung ứng toàn cầu được kỳ vọng sẽ bù đắp một phần tác động tiêu cực. Thép Trung Quốc có thể đóng vai trò then chốt trong việc lấp đầy khoảng trống toàn cầu.

Triển vọng dài hạn: Lệnh ngừng bắn của Iran có thể tạm thời tác động đến thị trường thép toàn cầu

• Hiệu ứng tích trữ dưới phong tỏa: Áp lực tồn kho tại nhà máy và cảng của Iran tăng vọt

Theo báo cáo thống kê thép toàn cầu mới nhất do Hiệp hội Thép Thế giới (WSA) công bố, sản lượng thép thô lũy kế của Iran đạt 31,8 triệu tấn vào năm 2025, tăng khoảng 1,4% so với năm 2024, qua đó củng cố vị thế là nhà sản xuất thép lớn thứ 10 thế giớiVào tháng 12/2025, sản lượng thép thô hàng tháng của Iran đạt 3 triệu tấn, tăng mạnh 16,2% so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy các nhà máy thép Iran đã vận hành ở mức công suất đỉnh ngay trước khi xung đột bùng phát. Tháng 1/2026, sản lượng thép thô đạt khoảng 2,6 triệu tấn, tăng 15,1% so với cùng kỳ. Trong bối cảnh sản lượng thép thô toàn cầu tháng 1 giảm 6,5% so với cùng kỳ, Iran thể hiện một “xu hướng độc lập”. Theo nghiên cứu của SMM, mức sản xuất cao trong các giai đoạn trước đã dẫn đến tình trạng tồn kho ứ đọng nghiêm trọng tại các nhà máy thép trong nước. Lệnh phong tỏa logistics bắt đầu từ cuối tháng 2 đã ngăn việc vận chuyển đầy đủ lượng thép sản xuất trong giai đoạn sản lượng cao này ra khỏi Vịnh Ba Tư. Do đó, các cảng và kho của nhà máy hiện đang tích trữ lượng lớn slab và billet vốn dự kiến để xuất khẩu. Khi tình hình hạ nhiệt, lượng “tồn kho giá thấp” này có thể tràn ra thị trường với mức giá bán phá giá. Tuy nhiên, xét đến nhu cầu tái thiết của Iran sau lệnh ngừng bắn và việc giải phóng thực tế các nguồn cung này, SMM sẽ tiếp tục theo dõi sát diễn biến.

Tuyên bố về Bản quyền và Sở hữu trí tuệ:

Báo cáo này do SMM Information & Technology Co., Ltd. (sau đây gọi là “SMM”) độc lập tạo lập hoặc biên soạn, và SMM hợp pháp sở hữu đầy đủ bản quyền và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan.

Bản quyền, quyền đối với nhãn hiệu, quyền đối với tên miền, quyền sở hữu đối với thông tin dữ liệu thương mại và các quyền sở hữu trí tuệ liên quan khác của toàn bộ nội dung trong báo cáo này (bao gồm nhưng không giới hạn ở thông tin, bài viết, dữ liệu, biểu đồ, hình ảnh, âm thanh, video, logo, quảng cáo, nhãn hiệu, tên thương mại, tên miền, thiết kế bố cục, v.v.) thuộc sở hữu hoặc do SMM hay các chủ thể nắm giữ quyền liên quan của SMM nắm giữ.

Các quyền nêu trên được bảo vệ nghiêm ngặt bởi các luật và quy định liên quan của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, như Luật Bản quyền của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, Luật Nhãn hiệu của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa và Luật Chống cạnh tranh không lành mạnh của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, cũng như các điều ước quốc tế áp dụng.

Nếu không có sự cho phép trước bằng văn bản của SMM, không tổ chức hoặc cá nhân nào được:

1. Sử dụng toàn bộ hoặc một phần báo cáo này dưới bất kỳ hình thức nào (bao gồm nhưng không giới hạn ở việc in lại, sửa đổi, bán, chuyển nhượng, trưng bày, dịch, biên soạn, phổ biến);

2. Tiết lộ nội dung báo cáo này cho bất kỳ bên thứ ba nào;

3. Cấp phép hoặc ủy quyền cho bất kỳ bên thứ ba nào sử dụng nội dung báo cáo này;

4. Đối với mọi hành vi sử dụng trái phép, SMM sẽ theo đuổi trách nhiệm pháp lý của bên vi phạm theo quy định pháp luật, yêu cầu họ chịu các trách nhiệm pháp lý bao gồm nhưng không giới hạn ở trách nhiệm vi phạm hợp đồng, hoàn trả khoản lợi bất chính và bồi thường các tổn thất kinh tế trực tiếp và gián tiếp.

Tuyên bố về nguồn dữ liệu:

(Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác trong báo cáo này được tổng hợp từ thông tin công khai (bao gồm nhưng không giới hạn ở tin tức ngành, hội thảo, triển lãm, báo cáo tài chính doanh nghiệp, báo cáo của công ty chứng khoán, dữ liệu của Tổng cục Thống kê, dữ liệu xuất nhập khẩu hải quan, các dữ liệu do các hiệp hội và tổ chức lớn công bố, v.v.), trao đổi thị trường, cùng với phân tích tổng hợp và các suy luận hợp lý do nhóm nghiên cứu thực hiện dựa trên các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Thông tin này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

SMM bảo lưu quyền giải thích cuối cùng đối với các điều khoản trong tuyên bố này và quyền điều chỉnh, sửa đổi nội dung tuyên bố theo tình hình thực tế.