Tâm lý vĩ mô suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng nguồn cung phục hồi; hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất giảm hơn 7% [SMM Đánh giá thiếc buổi trưa]

Sáng ngày 3/3/2026, hợp đồng thiếc SHFE giao dịch sôi động nhất tiếp tục xu hướng giảm từ phiên đêm, dao động ảm đạm trong đầu phiên và chốt phiên chiều ở mức 414.990 nhân dân tệ/tấn, giảm 7,52%. Trên thị trường nước ngoài, hợp đồng tương lai thiếc LME kỳ hạn 3 tháng giảm rồi hồi phục, tạm thời báo giá 52.505 USD/tấn, giảm 0,73%.

Đợt điều chỉnh mạnh của giá thiếc lần này chủ yếu chịu tác động bởi hai yếu tố: một là sự dịch chuyển tâm lý vĩ mô, dòng tiền thị trường tập trung vào các nhóm ngành chủ đạo; hai là kỳ vọng về phục hồi nguồn cung ở nước ngoài. Sau khi có tiến triển về vấn đề bơm hút nước tại Wa State, kỳ vọng của thị trường về nhịp độ khôi phục sản xuất tại Myanmar ổn định hơn, và phần “phí cảm xúc” do các sự kiện địa chính trị tạo ra dần tiêu tan. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng đặc điểm cấu trúc “cân bằng thắt chặt” giữa cung và cầu thiếc toàn cầu chưa thay đổi về căn bản; triển vọng dài hạn vẫn hỗ trợ, qua đó phần nào hạn chế dư địa giảm. Sáng nay, hợp đồng giao dịch sôi động nhất ổn định trở lại sau khi thăm dò mức thấp hơn, biên độ dao động thu hẹp, thị trường vẫn trầm lắng quanh các mốc giá then chốt.

Về thị trường giao ngay, các doanh nghiệp hạ nguồn dần quay lại hoạt động quanh Tết Nguyên Tiêu, không khí giao dịch sáng nay cải thiện nhẹ. Một số doanh nghiệp chưa bổ sung hàng trong giai đoạn trước kỳ nghỉ đã phát sinh nhu cầu mua vào ở mức vừa phải, thể hiện mức độ quan tâm trung bình đối với việc hỏi giá. Tuy nhiên, do xu hướng thị trường chưa rõ ràng và tâm lý đan xen, doanh nghiệp nhìn chung duy trì thái độ chờ đợi, chủ yếu giao dịch đơn nhỏ và ưu tiên thực hiện đơn hàng, tổng thể vẫn thận trọng.

Về tồn kho, chứng từ kho thiếc SHFE trước đó đã tích lũy lên mức tương đối cao. Khi các doanh nghiệp hạ nguồn khôi phục sản xuất, tồn kho bắt đầu dần chảy ra thị trường. Thời gian tới cần theo dõi mức độ khớp giữa tốc độ tiêu hóa tồn kho và nhịp độ giải phóng nhu cầu.

Trong ngắn hạn, dưới tác động kép của tâm lý vĩ mô hạ nhiệt và việc điều chỉnh kỳ vọng nguồn cung, giá thiếc bước vào giai đoạn điều chỉnh, dự kiến duy trì xu hướng yếu và dao động. Cần tiếp tục theo dõi sức mạnh nhu cầu thực tế sau khi doanh nghiệp hạ nguồn khôi phục hoạt động, cũng như tiến độ khôi phục sản xuất tại Myanmar và tình hình hạn ngạch xuất khẩu của Indonesia.