[การวิเคราะห์ SMM] ต้นทุนและพื้นฐานสะท้อนกัน ราคา NPI เกรดสูงปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

    ราคาเฉลี่ยของ NPI เกรดสูง 10-12% ของ SMM เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า 26.1 หยวน/mtu เป็น 1,071.5 หยวน/mtu (ราคาจากโรงงาน รวมภาษี) ในขณะที่ดัชนีราคาเฉลี่ย FOB ของ NPI อินโดนีเซีย เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า 3.31 ดอลลาร์/mtu เป็น 136.32 ดอลลาร์/mtu หลังจากเทศกาลตรุษจีน ตลาด NPI เกรดสูงฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปในสัปดาห์นี้ ได้รับการสนับสนุนจากปัจจัยพื้นฐานและต้นทุน ราคา NPI เกรดสูงยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

    ด้านอุปทาน ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงเดือนมีนาคม 2569 โรงหลอมหลายแห่งมีแผนบำรุงรักษาเพื่อลดการผลิต ปริมาณอุปทานในตลาดลดลงต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือน รวมกับการหยุดชะงักของโควต้าในภาคแร่ ทำให้คาดการณ์ว่าจะเกิดการขาดแคลนอุปทาน ในขณะเดียวกัน ราคาแร่ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องกำลังผลักดันต้นทุนการผลิตให้สูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ผลิตในต้นน้ำยื่นข้อเสนอที่แข็งกร่าวอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ หลังจากเทศกาลตรุษจีน โรงหลอมสแตนเลสในตอนท้ายของห่วงโซ่กลับมาทำงานอย่างค่อยเป็นค่อยไป แม้ว่าโรงหลอมเหล็กส่วนใหญ่จะยังคงย่อยสลายสินค้าคงคลังก่อนวันหยุด แต่ปริมาณการจัดซื้อในตลาดก็ฟื้นตัวอย่างช้าๆ นอกจากนี้ ด้วยการเข้าใกล้ของฤดูกาลที่มีความต้องการสูงตามประเพณี "มีนาคมทองคำ เมษายนเงิน" ตลาดมีความคาดหวังในเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของอุปสงค์ โดยรวมแล้ว แม้ว่าการซื้อขายในตลาด NPI เกรดสูงจะยังคงฟื้นตัว แต่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังว่าจะเกิดการขาดแคลนอุปทานกำลังผลักดันราคา NPI เกรดสูงให้สูงขึ้นอย่างรวดเร็ว มองไปข้างหน้า เนื่องจากการบริโภคสแตนเลสฟื้นตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปและต้นทุนการผลิต NPI เกรดสูงยังคงอยู่ในระดับสูง ภายใต้แรงกดดันจากการขาดทุน ราคา NPI เกรดสูงคาดว่าจะมีช่องว่างในการปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มเติม

    จากมุมมองของการเปลี่ยน NPI เป็นนิกเกิลแมทท์เกรดสูง หลังจากวันหยุด ราคานิกเกิลบริสุทธิ์เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และราคา NPI เกรดสูงก็เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ส่วนลดเฉลี่ยของ NPI เกรดสูงเมื่อเทียบกับนิกเกิลบริสุทธิ์ขยายตัวเป็น 357.88 หยวน/mtu คาดว่าราคา NPI เกรดสูงจะมีช่องว่างในการปรับตัวสูงขึ้นเพิ่มเติมในสัปดาห์หน้า ในขณะที่ราคานิกเกิลบริสุทธิ์ก็ได้รับการสนับสนุนเช่นกัน คาดว่าส่วนลดเฉลี่ยของ NPI เกรดสูงเมื่อเทียบกับนิกเกิลบริสุทธิ์จะยังคงขยายตัวต่อไป รักษาแรงผลักดันสำหรับการเปลี่ยน NPI เป็นนิกเกิลแมทท์เกรดสูง

    โดยคำนวณต้นทุนเงินสดของ NPI เกรดสูงจากราคาแร่นิกเกิลเมื่อ 25 วันก่อน กำไรของโรงหลอม NPI เกรดสูงลดลงในสัปดาห์นี้ ด้านวัตถุดิบ ได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักของโควต้า ราคาแร่จากทั้งฟิลิปปินส์และอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น ผลักดันให้ต้นทุนการผลิตเงินสดของ NPI เกรดสูงเพิ่มขึ้นอย่างมากและเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนให้กับโรงหลอมเมื่อมองไปข้างหน้า ด้านวัตถุดิบ คาดว่าราคาแร่จะได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง และราคาวัสดุเสริมอาจปรับตัวสูงขึ้นตามเดือนหลังจากกลับมาทำงานหลังวันหยุดยาว โดยต้นทุนการผลิตของโรงถลุงคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง