[Analisis SMM] Kapasitas Baja Lembaran Panas China Diprediksi Alami Puncak Komisioning Terakhir pada 2026-2027

> Dari 2021 hingga 2024, didorong oleh sektor manufaktur yang booming dan "lonjakan" di pasar ekspor baja, industri gulungan baja canai panas China dengan cepat bangkit.
Pada 2021, dengan implementasi resmi kebijakan "tiga garis merah" di properti, sektor properti memasuki kemerosotan komprehensif. Profitabilitas pabrik baja untuk bahan konstruksi memburuk, mendorong pabrik baja secara bertahap mengalihkan fokus mereka ke pelat & lembaran, yang dipimpin oleh gulungan canai panas. Pada saat yang sama, sektor manufaktur secara bertahap mengambil alih sebagai pusat pertumbuhan ekonomi. Investasi manufaktur China mengalami fluktuasi tinggi dari 2021 hingga 2024, dengan industri utama seperti otomotif dan peralatan rumah tangga mulai berlayar—produksi dan penjualan terus menanjak. Menurut data Badan Statistik Nasional, produksi otomotif China mencapai 31,26 juta unit pada 2024, naik 39% dari 2021, sementara output gabungan empat peralatan rumah tangga utama mencapai 695,24 juta unit pada tahun yang sama, meningkat 37% dibandingkan 2021.

Sementara industri manufaktur domestik China berkembang dengan kecepatan tinggi, diuntungkan oleh harga baja China yang kompetitif, sistem rantai pasok manufaktur dan pemrosesan hilir yang berkembang baik dan stabil, baik ekspor baja langsung maupun tidak langsung juga menyambut peluang baru... Meskipun basis tinggi pada 2024, menurut data dari Administrasi Umum Bea Cukai, total ekspor baja China mencapai 119,019 juta ton pada 2025, naik 7,5% year-on-year (YoY). Berdasarkan model ekspor baja tidak langsung SMM, ekspor baja tidak langsung China berjumlah 149,6407 juta ton pada 2025, meningkat 19,01% YoY. Melihat hanya pada tahun penuh 2024, ekspor gulungan canai panas (HRC) China mencapai 29,88 juta ton, naik 30% YoY, menyumbang hampir sepertiga dari total ekspor baja China! Namun, dipengaruhi oleh perubahan pasokan dan permintaan global serta hambatan perdagangan yang meningkat, proporsi ini turun menjadi sekitar 21% pada 2025, dengan beberapa volume beralih ke produk berlapis. Dari 2021 hingga 2024, di satu sisi, permintaan baja inti beralih dari properti ke manufaktur high-end; di sisi lain, ekspor baja langsung dan tidak langsung menguat. Dari perspektif permintaan, ini memberikan dukungan kuat untuk rantai industri pelat & lembaran yang terkait dengan HRC dan produk canai dingin & berlapis. Akibatnya, kapasitas dan produksi HRC China tumbuh pesat selama periode 2021-2024, dengan kapasitas HRC meningkat dari 300 juta ton menjadi 400 juta ton.

> Kapasitas Masuki Era "400 Juta ton", Pertumbuhan Kapasitas HRC China Mungkin Melambat Secara Bertahap, 2028-2030
Dari 2021 hingga 2025, didorong oleh pergeseran struktur permintaan inti dan peningkatan perdagangan ekspor, kapasitas HRC domestik memasuki periode puncak baru pengoperasian. Menurut statistik SMM, pada akhir 2025, kapasitas HRC China mencapai sekitar 410 juta ton, naik 4% dibandingkan periode yang sama pada 2024 dan hampir 39% lebih tinggi dari level "300 juta ton" pada 2020.

Sumber data: SMM

Menurut statistik SMM, dari 2026 hingga 2030, China masih memiliki hampir 55 juta ton kapasitas dalam konstruksi atau perencanaan. Diperkirakan sekitar 15,9 juta ton kapasitas akan dioperasikan pada 2026, dan sekitar 10,6 juta ton kapasitas diperkirakan akan dirilis ke pasar pada 2027. Mengingat banyak proyek masih tertunda, periode puncak pengoperasian kapasitas gulungan canai panas baru kemungkinan terjadi dari 2026 hingga 2027. Perhatian ketat harus diberikan pada kemajuan persetujuan dan implementasi proyek-proyek ini pada periode berikutnya.

> Dalam Lima Tahun Ke Depan, China Diprediksi Alami Puncak Akhir Pengoperasian Kapasitas Canai Panas Sekitar 2026–2027

SMM mengompilasi proyek gulungan canai panas yang dijadwalkan pengoperasiannya di pasar domestik dan luar negeri dari 2026 hingga 2030. Pembangunan proyek baru di pasar luar negeri terutama terkonsentrasi di Asia, Afrika, dan wilayah lain, dengan satu putaran pelepasan kapasitas luar negeri terkonsentrasi diperkirakan sekitar 2026-2027.

Secara domestik, melihat ke lima tahun ke depan, mempertimbangkan bahwa banyak proyek lini produksi baru masih tertunda sementara kelebihan kapasitas gulungan canai panas China terus berlanjut, penambahan kapasitas yang terus-menerus akan semakin memperparah ketidakseimbangan pasokan-permintaan. Selain itu, sejak 2024, sanksi perdagangan luar negeri terhadap gulungan canai panas China dan produk canai dingin/berlapis galvanis semakin meningkat. Terpengaruh oleh berbagai faktor, 2026-2027 mungkin menjadi periode puncak akhir untuk pengoperasian kapasitas gulungan canai panas di China.