บทวิจารณ์และความคาดหวังราคาตลาดเงินตรา (26 กุมภาพันธ์ 2569) [บทวิจารณ์ตลาดเงินตรารายสัปดาห์โดย SMM]

[การทบทวนราคา] ระหว่างวันหยุดตรุษจีน โลหะมีค่าต่างประเทศได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัยรวมถึงนโยบายมาโครของสหรัฐและขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาเงินแสดงแนวโน้มกลับตัวเป็นรูปตัว V ลดลงก่อนแล้วเพิ่มขึ้น ณ วันที่ 23 กุมภาพันธ์ ราคาเงินสดในลอนดอนปิดที่ 88.17 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพิ่มขึ้นประมาณ 13.8% เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนวันหยุดที่ 77.46 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์
การลดลงของหุ้นสหรัฐก่อนวันหยุดและการคลายสภาพคล่องทำให้ราคาโลหะมีค่าต่างประเทศลดลงต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์แรกของการหยุดงานตรุษจีน ต่อมาสหรัฐได้ปล่อยตัวเลข GDP ไตรมาสที่ 4 ของปีที่แล้วซึ่งไม่เป็นไปตามคาด ทำให้โลหะมีค่าหยุดลดลงและฟื้นตัว ในวันศุกร์ที่ 20 กุมภาพันธ์ ศาลฎีกาสหรัฐตัดสินยกเลิกภาษีส่วนใหญ่ที่รัฐบาลทรัมป์กำหนดไว้เมื่อปีที่แล้ว และทรัมป์ประกาศเพิ่มภาษีนำเข้า 10% สำหรับการนำเข้าทั่วโลกสู่สหรัฐใน 150 วันข้างหน้านี้ ข่าวสารนี้กระตุ้นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความขัดแย้งทางการค้าและการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านที่หยุดชะงักอาจนำไปสู่สถานการณ์ที่เลวร้ายขึ้นในตะวันออกกลาง กระตุ้นความต้องการหลบภัย โลหะมีค่าพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงเซสชัน ฟื้นฟูการขาดทุนก่อนหน้านี้ โดยเงินนำหน้าในการเพิ่มขึ้นอย่างมาก
หลังวันหยุดตรุษจีนในสัปดาห์นี้ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีและความกระทบทางภูมิศาสตร์ยังคงหมักหมม ราคาเงินภายในประเทศเปิดสูงขึ้นและขยายแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หลังจากการส่งมอบ SHFE สิ้นสุดในวันพฤหัสบดี ของสดไหลออกมา และวัสดุเงินดิบที่นำเข้าก่อนหน้านี้เข้าสู่ตลาดหลังการประมวลผล ช่วยบรรเทาภาวะขาดแคลนเงินแท่งมาตรฐานระดับชาติชั่วคราว เมื่อใกล้สุดสัปดาห์ ราคาเงินแสดงความอ่อนแอในการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง เกี่ยวกับอัตราส่วนทอง/เงิน ขณะที่เงินนำหน้าในการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่าในช่วงวันหยุดภายใต้พื้นหลังของระดับสต็อกต่ำ อัตราส่วนทอง/เงินลดลงเหลือประมาณ 60 เท่า ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ อัตราส่วนทอง/เงิน LBMA ลดลงเหลือประมาณ 57 เท่า

[ข้อมูลสำคัญ]
บวก: สำรองน้ำมันดิบ EIA ของสหรัฐในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 13 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ -9.014 ล้านบาร์เรล ต่ำกว่าค่าก่อนหน้านี้และคาดการณ์
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 56.6 ต่ำกว่าค่าก่อนหน้านี้และคาดการณ์
แนวโน้มขาลง:
จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานรายใหม่ของสหรัฐฯ สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 14 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 206,000 ต่ำกว่าค่าก่อนหน้าและที่คาดการณ์ไว้
ดัชนีราคา PCE ฐานรายเดือนของสหรัฐฯ เดือนธันวาคมอยู่ที่ 3% สูงกว่าค่าก่อนหน้าและที่คาดการณ์ไว้
สินค้าคงคลังน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ตามข้อมูล EIA สัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 1,598.9 ล้านบาร์เรล สูงกว่าค่าก่อนหน้าและที่คาดการณ์ไว้
ข้อมูลและข่าวมหภาคที่ต้องจับตาสัปดาห์หน้าประกอบด้วย:
วันศุกร์นี้ สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีราคา PCE ฐานเดือนมกราคม ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดสหรัฐจับตามากที่สุด และจะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังนโยบายการเงิน
วันที่ 6 มีนาคม (ศุกร์) เวลา 21:30 น. สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่ปรับตามฤดูกาลและอัตราการว่างงานเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับประเมินสภาพตลาดแรงงานสหรัฐและทิศทางนโยบายของเฟดสหรัฐ
สัปดาห์หน้า ประธานเฟด พาวเวลล์ พร้อมด้วยผู้ว่าการและสมาชิกที่มีสิทธิ์ออกเสียงจำนวนหนึ่งจะปราศรัย ต้องติดตามข้อความล่าสุดเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ตลาดงาน และผลกระทบจากนโยบายภาษีของพวกเขา
สถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่าน: การเจรจาโดยอ้อมรอบที่สามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจัดขึ้นเมื่อวันที่ 26 กุมภาพันธ์ ทั้งสองฝ่ายบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับหลักการชี้นำการเจรจา แต่ความขัดแย้งหลักยังคงอยู่ กองทัพสหรัฐฯ ได้ส่งเรือบรรทุกเครื่องบินสองลำไปประจำการในตะวันออกกลาง และช่วงเวลาตั้งแต่มีนาคมถึงกรกฎาคม 2026 เป็นช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงสูง ต้องระวังความเสี่ยงจากการที่การเจรจาอาจล้มเหลวหรือความขัดแย้งทางทหารทวีความรุนแรงขึ้น

[พยากรณ์ราคา] ราคาเงินสดาวได้ยุติการแกว่งตัวรุนแรงในระยะสั้นแล้ว เมื่อราคาเงินสดาวลอนดอนทะลุค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและทรงตัวเหนือระดับสนับสนุนสำคัญ คาดว่าผู้เล่นแนวรับราคาจะกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง โดยรวม ราคาเงินสดาวในต่างประเทศอาจเคลื่อนตัวในSidewaysสัปดาห์หน้า แต่ยังต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการแกว่งตัวสูงเนื่องจากผลการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยกระดับขึ้นและนโยบายภาษีของทรัมป์ ในด้านราคาสปอตภายในประเทศ แม้ความต้องการDownstreamจะแข็งแกร่ง แต่เงินสดาวดิบที่นำเข้าที่แล้วและแท่งขนาดใหญ่ได้ผ่านการแปรรูปและทำให้บริสุทธิ์แล้ว และกำลังเข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง ผู้จัดหาบางรายลดราคาพรีเมียมลงเล็กน้อย คาดว่าพรีเมียมแท่งเงินสดาวในประเทศจะหดแคบลงอีก