Pada hari kedua setelah liburan, aluminium SHFE berfluktuasi dalam kisaran terbatas dengan perdagangan yang tetap lesu. [Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM]

2.26 Komentar Pagi Paduan Aluminium Cor SMM

Berjangka: Kontrak paduan aluminium cor 2604 yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 22.895 yuan/ton semalam, naik 245 yuan/ton atau 1,08% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan 4.318 lot, turun 2.547 lot Mingguan; posisi terbuka 10.400 lot, turun 1.079 lot Mingguan. K=79,91, D=67,43, J=104,86, ketiga garis berada di level tinggi, dengan garis J memasuki zona jenuh beli. VR: 119,39, mengindikasikan peningkatan aktivitas pasar. Harga tetap berada di atas rata-rata bergerak jangka pendek, menunjukkan tren bullish yang jelas.

Laporan Selisih Harga Spot-Berjangka: Menurut data SMM, pada 25 Februari, harga spot SMM ADC12 menunjukkan premi teoretis 1.350 yuan/ton terhadap harga penutupan kontrak paduan aluminium cor yang paling banyak diperdagangkan (AD2604) pada pukul 10:15.

Laporan Warrant: Data SHFE menunjukkan bahwa pada 25 Februari, total volume warrant terdaftar untuk paduan aluminium cor adalah 67.081 ton, turun 425 ton dari hari perdagangan sebelumnya. Berdasarkan wilayah: Total volume terdaftar Shanghai 6.490 ton, tidak berubah dari hari sebelumnya; Total volume terdaftar Guangdong 22.696 ton, turun 304 ton; Total volume terdaftar Jiangsu 9.161 ton, turun 91 ton; Total volume terdaftar Zhejiang 22.757 ton, tidak berubah; Total volume terdaftar Chongqing 4.624 ton, turun 30 ton; Total volume terdaftar Sichuan 1.353 ton, tidak berubah.

Besi tua aluminium: Harga aluminium primer spot berfluktuasi dalam kisaran terbatas kemarin dibandingkan dengan kuotasi hari perdagangan sebelumnya, dengan harga spot SMM A00 ditutup pada 23.380 yuan/ton. UBC bal dihargai 16.800-17.250 yuan/ton (eks-pajak), sementara besi tua aluminium serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) dikutip 19.100-19.800 yuan/ton (eks-pajak). Mengenai selisih harga antara aluminium A00 dan besi tua aluminium: pada 25 Februari, selisih harga antara aluminium A00 dan besi tua ekstrusi aluminium campuran tanpa cat di Foshan adalah 3.455 yuan/ton, dan selisih harga antara aluminium A00 dan besi tua aluminium serpih adalah 2.649 yuan/ton. Pasar besi tua aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi ini, dengan permintaan hilir yang tidak mungkin pulih dengan cepat. Kisaran utama untuk besi tua aluminium serpih (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) masih diperkirakan berkisar sekitar 19.000-19.800 yuan/ton (eks-pajak). Beberapa tempat penampungan aluminium bekas dan perusahaan pemanfaatan scrap belum beroperasi kembali pasca-libur, membatasi daur ulang scrap baru. Pelepasan pasokan yang ketat, ditambah dengan harga aluminium yang tinggi, memberikan dukungan dasar bagi harga aluminium bekas. Namun, permintaan hilir menurun dibandingkan bulan Januari, dan transaksi pasar diperkirakan tetap lesu. Kebunturan pasokan-permintaan kemungkinan akan bertahan dalam jangka pendek, dengan transaksi terutama untuk pengisian ulang kebutuhan pokok. Perhatian ketat harus diberikan pada kecepatan pemulihan operasi perusahaan pengolahan hilir pasca-libur, dan berhati-hatilah bahwa ekspektasi restart pasca-libur dapat membangkitkan kembali sentimen dana pasar, mendorong harga aluminium lebih tinggi dan berpotensi memperpanjang aktivitas perdagangan lesu di pasar aluminium bekas.

Logam silikon: Pada 25 Februari, logam silikon #553 non-tiup oksigen SMM di Tiongkok timur berada di kisaran 9.100-9.300 yuan/ton; #553 tiup oksigen di 9.200-9.300 yuan/ton; #521 di 9.300-9.500 yuan/ton; #441 di 9.300-9.600 yuan/ton; #421 di 9.500-9.800 yuan/ton; #421 untuk penggunaan silikon di 9.800-10.200 yuan/ton; #3303 di 10.200-10.400 yuan/ton. Harga silikon di beberapa area Pelabuhan Huangpu dan Shanghai juga menurun. Harga silikon di Kunming, Tianjin, Barat Laut, Xinjiang, dan Sichuan tetap stabil.

Pasar Luar Negeri: Di sisi impor, meskipun penawaran ADC12 luar negeri meningkat $20/ton menjadi $2.870-2.930/ton, didukung oleh penguatan renminbi terhadap dolar AS baru-baru ini, untung/rugi impor langsung tetap menguntungkan.

Ringkasan: Di sisi spot, harga aluminium A00 turun tipis 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 23.380 yuan/ton, sementara harga SMM ADC12 bertahan di 23.750 yuan/ton. Berjangka secara keseluruhan menunjukkan tren konsolidasi sempit, dan penawaran pasar aluminium sekunder sebagian besar stabil. Selama seminggu, penawaran dan transaksi aktual hilir mengalami beberapa pemulihan, tetapi suasana perdagangan keseluruhan tetap relatif hati-hati, dengan sentimen pasar biasa-biasa saja. Dari perspektif fundamental, pada minggu pertama setelah liburan, kecepatan pemulihan produksi di perusahaan relatif lambat, dan pelepasan pasokan tambahan terbatas, memberikan beberapa dukungan pada harga. Namun, pemulihan permintaan lebih mungkin bersifat bertahap; sebelum pesanan terminal menunjukkan peningkatan signifikan, pengadaan hilir akan berfokus terutama pada pengisian ulang untuk permintaan kaku, menyulitkan transaksi volume besar yang berkelanjutan. Dari sisi biaya, perlu untuk terus memantau fluktuasi harga dari limbah aluminium dan bahan bantu seperti tembaga dan silikon, sementara tren aluminium primer masih akan mendominasi sentimen pasar dan pusat harga. Secara keseluruhan, pada periode awal setelah liburan, harga ADC12 diperkirakan akan terus mengikuti pola gerakan sideways sebelum liburan. Arah selanjutnya masih akan bergantung pada tingkat kecocokan pasokan-permintaan setelah produksi sepenuhnya kembali beroperasi dan kinerja aluminium primer. Jika permintaan restocking bertahap dilepaskan bersama dengan kinerja yang kuat dari aluminium primer, ada ruang untuk pemulihan harga. Sebaliknya, jika pemulihan permintaan tidak sesuai harapan, harga mungkin akan menghadapi sedikit tekanan tetapi secara umum akan tetap dalam kisaran konsolidasi.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]