Dữ Liệu Việc Làm Phi Nông Nghiệp Mỹ Vượt Kỳ Vọng, Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất Giảm, Giá Đồng Chịu Áp Lực Và Rút Lùi [Tổng Quan Tuần Vĩ Mô SMM]

Giá đồng tuần này tăng lúc đầu rồi điều chỉnh giảm. Đầu tuần, đồng USD giảm và căng thẳng Mỹ-Iran leo thang đã đẩy giá đồng LME lên 13.400 USD/tấn và đồng SHFE vượt 103.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, số liệu việc làm phi nông nghiệp Mỹ tốt hơn dự kiến, tỷ lệ thất nghiệp giảm cùng các quan chức Fed nhấn mạnh lạm phát cao dai dẳng về sau đã làm nguội kỳ vọng cắt giảm lãi suất. USD ổn định và phục hồi, kích hoạt việc chốt lời tập trung của phe mua và giá giảm nhanh. Sát Tết Nguyên đán, dòng tiền trở nên thận trọng. Nhu cầu nội địa vốn đã yếu, giá cao tiếp tục hạn chế hoạt động thu mua, khiến đợt điều chỉnh thêm trầm trọng. Tình trạng gián đoạn nguồn cung quặng vẫn tiếp diễn nhưng khó gây ra đợt cắt giảm sản lượng đáng kể trong ngắn hạn.

Về cơ bản, thị trường giao ngay trầm lắng trong tuần do sát kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Cả đồng LME và SHFE đều cho thấy cấu trúc contango sâu, thúc đẩy tâm lý tích trữ và kinh doanh chênh lệch giá của thương nhân. Do đó, mức giá cao trong nước và nhập khẩu chỉ giảm nhẹ. Tác động ngày lễ xuất hiện ở phía cầu, hoạt động tích trữ cuối dòng cơ bản hoàn tất và tâm lý thu mua ngày càng kém sôi động.

Triển vọng sau kỳ nghỉ, dự kiến lượng tồn kho sẽ tăng mạnh trong kỳ nghỉ, tiếp tục gây áp lực lên giá đồng tổng thể. Dự báo giá đồng LME sẽ dao động trong khoảng 12.800-13.400 USD/tấn, trong khi giá đồng SHFE được dự báo di chuyển trong khoảng 98.000-103.000 nhân dân tệ/tấn. Về phía giao ngay, vào ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ, giá giao ngay so với hợp đồng kỳ hạn tháng đầu tiên của đồng SHFE dự kiến sẽ ở mức cao do SMM nhất quán định giá so với hợp đồng kỳ hạn tháng đầu và chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai, nhưng dự kiến sẽ điều chỉnh vào ngày thứ hai. Giá giao ngay so với hợp đồng kỳ hạn tháng đầu tiên của đồng SHFE dự kiến sẽ dao động từ chiết khấu 300 nhân dân tệ/tấn đến cao hơn 200 nhân dân tệ/tấn.