Bahan logam banyak digunakan dalam komponen otomotif, dan fluktuasi harganya berdampak signifikan terhadap struktur biaya. Menurut perkiraan SMM, rincian biaya kendaraan listrik baru (NEV) tipikal adalah sebagai berikut: baterai daya (35%-40%), motor traksi dan pengendali motor (10%-20%), bodi/sasis/interior (30%), dan elektronik lainnya (7%). Analisis ini berfokus pada sistem motor traksi, karena SMM telah banyak membahas baterai di tempat lain.
Dalam sistem motor (10%-20% dari total biaya kendaraan), bahan baku menyumbang porsi terbesar. Input logam utama meliputi magnet tanah jarang-neodymium iron boron (NdFeB) (30%-35%), kawat beremail-tembaga (15%), dan komponen struktural-aluminium (20%). Lonjakan simultan harga logam-logam ini dari akhir 2025 hingga awal 2026 telah memberikan tekanan biaya yang besar pada produsen motor dan OEM NEV.
1. Logam Tanah Jarang: Ketatnya Pasokan dan Ketahanan Permintaan Mendongkrak Harga
Harga tanah jarang, khususnya logam praseodymium-neodymium (PrNd), telah meningkat tajam. Per 9 Februari 2026, harga PrNd mencapai 975.000–985.000 RMB/ton, meningkat 33,1% sejak awal tahun. Akselerasi ini berasal dari pasokan yang ketat (output hulu terbatas, aktivitas produksi lemah, dan ketersediaan spot berkurang akibat pengiriman kontrak jangka panjang) dan permintaan yang kuat (pesanan luar negeri yang stabil untuk bahan magnet serta ekspektasi pertumbuhan untuk NEV dan e-sepeda pada 2026). Faktor-faktor ini secara kolektif mendorong harga naik.
Produsen motor menghadapi tantangan yang lebih besar daripada pemasok bahan magnet. Mereka tidak hanya harus menyerap biaya tanah jarang yang melonjak tetapi juga harga tembaga yang tinggi. Memperparah keadaan, produsen motor kesulitan meneruskan kenaikan biaya ke hilir. OEM NEV, yang menghadapi persaingan pasar yang ketat, menolak penyesuaian harga. Akibatnya, produsen motor terjepit antara kerugian yang meluas (jika mereka melanjutkan produksi) dan kehilangan pangsa pasar (jika mereka menghentikan operasi). Kekuatan tawar mereka yang lemah, akibat kedekatan dengan konsumen hilir yang terkonsentrasi, memperburuk tekanan.
2. Tembaga: Ketidakseimbangan Struktural Penawaran-Permintaan dan Faktor Keuangan
Harga tembaga melonjak tajam dari 87.000 RMB/ton pada akhir 2025 menjadi 105.000 RMB/ton pada awal 2026, sebuah kenaikan lebih dari 20%, dan tetap bertahan di level tinggi. Kenaikan ini didorong oleh:
-
Kendala rantai pasokan: Gangguan produksi di negara-negara penghasil tembaga utama (mis., Chili, Peru), ketegangan geopolitik, dan kemacetan logistik membatasi pasokan jangka pendek.
-
Pengaruh keuangan: Kondisi likuiditas global dan ekspektasi inflasi menarik modal spekulatif, memperbesar volatilitas harga.
-
Permintaan kuat: Optimisme berkelanjutan terkait pusat data dan permintaan kabel semakin mendukung harga.
Dampak pada motor langsung dan signifikan. Tembaga, yang krusial untuk lilitan stator dan rotor, menyusun porsi substansial dari biaya bahan baku motor. Lonjakan harga menambah ratusan RMB ke biaya per motor, yang berarti miliaran RMB tambahan biaya tahunan bagi OEM berskala besar. Tekanan ini merambat melalui rantai pasokan, memangkas margin pemasok bahan, pembuat motor, dan produsen kendaraan. Sementara beberapa perusahaan motor industri telah menaikkan harga, OEM NEV sejauh ini menyerap biaya, semakin membebani profitabilitas mereka.
3. Aluminium: Fundamental Ketat di Tengah Permintaan Transisi Energi
Harga aluminium naik hampir 10% dari Desember 2025 hingga Januari 2026, terutama karena ketat struktural penawaran-permintaan. Permintaan didongkrak oleh tren transisi energi global (mis., bodi NEV, baki baterai, dan rumah e-drive) dan pertumbuhan surya fotovoltaik. Di sisi penawaran, produksi aluminium—yang sangat intensif energi—menghadapi tekanan dari harga listrik global yang tinggi, menyebabkan tingkat operasi tidak stabil. Fokus investor keuangan pada 'logam hijau' juga berkontribusi pada kenaikan harga.
Meskipun sensitivitas biaya aluminium lebih rendah daripada tembaga, aluminium digunakan secara luas dalam rumah motor, penutup ujung, dan sistem pendingin. Kenaikan harga langsung meningkatkan biaya produksi motor, menghabiskan ratusan juta RMB bagi produsen dengan skala tahunan jutaan unit dan menggerus margin pemasok motor dan OEM.
4. Langkah Ke Depan: Adaptasi Teknologi dan Rantai Pasok
Kenaikan simultan harga tanah jarang, tembaga, dan aluminium menciptakan tekanan biaya yang belum pernah terjadi sebelumnya. Produsen motor dan kendaraan mendesak mencari pengurangan biaya, tetapi solusi teknologi (misalnya, motor kawat datar, daur ulang material) memerlukan waktu. Strategi jangka pendek mencakup kontrak pasokan jangka panjang dan lindung nilai berjangka untuk mengelola risiko. Keberhasilan jangka panjang akan bergantung pada inovasi material (misalnya, mengurangi kandungan tanah jarang, mengoptimalkan substitusi tembaga dengan aluminium) dan integrasi rantai pasok vertikal untuk menghadapi kendala sumber daya.
SMM menasihati pelaku industri untuk memantau secara ketat perubahan kebijakan dan teknologi alternatif, serta menyesuaikan strategi pengadaan dan produksi secara dinamis
