Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan berfluktuasi dalam kisaran terbatas selama sesi malam, dengan perusahaan hilir sebagian besar melakukan transaksi dalam jumlah kecil. [SMM Tin Morning Brief]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 6 Februari 2026:

Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling diperdagangkan (SN2603) berfluktuasi dalam kisaran selama sesi malam dan ditutup pada 366.500 yuan/mt, turun 3,36%.

Makro: (1) Cui Dongshu, Sekretaris Jenderal Asosiasi Mobil Penumpang China, menyatakan bahwa penjualan mobil global mencapai 8,86 juta unit pada Desember 2025, naik 2% YoY. Seiring melambatnya pasar mobil di China dan AS, pertumbuhan penjualan mobil global melambat pada Desember 2025. Penjualan Januari-Desember 2025 total 96,47 juta unit, naik 5% YoY. Penjualan mobil global tumbuh 5% pada Januari-Desember 2025, dengan China (34,35 juta unit, naik 9%), AS (16,72 juta unit, naik 1%), India (5,58 juta unit, naik 7%), Jepang (4,56 juta unit, naik 3%), dan Jerman (3,16 juta unit, naik 1%). Saat ini, pasar China adalah yang paling dinamis, dengan pertumbuhan cepat. Pasar Rusia mengalami penurunan signifikan, pertumbuhan Meksiko melambat, sementara pasar seperti Argentina di Amerika Selatan berkinerja baik. Saham China di pasar mobil global terus meningkat, memantul ke tinggi 40% pada November dan tetap pada level yang baik 37% pada Desember. Saham China di pasar mobil global adalah 34,2% pada 2024 dan mencapai 35,6% pada 2025, peningkatan 1,4 poin persen YoY. (2) Counterpoint menyatakan bahwa harga memori pada Q1 2026 naik 80%-90% QoQ, mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. Penyebab utama kenaikan harga ini adalah lonjakan tajam harga DRAM server umum. Selain itu, harga NAND flash yang relatif tenang pada Q4 juga mengalami kenaikan serentak 80%-90% pada Q1. Dengan peningkatan harga beberapa produk HBM3e, seluruh pasar menunjukkan tren kenaikan yang komprehensif.

Dasar: (1) Sisi Penawaran: Sebagian besar peleburan diperkirakan akan secara bertahap menghentikan produksi untuk perawatan pada Februari, memasuki liburan Tahun Baru Imlek. (2) Sisi Permintaan: Pembelian downstream tetap hati-hati, pengisian ulang stok pra-liburan telah hampir berakhir, dan perusahaan downstream akan secara bertahap mulai menghentikan produksi untuk istirahat.

Pasar Fisik: Perdagangan pasar pulih, fokus utamanya pada pesanan dan manajemen inventaris. Namun, fluktuasi pasar sangat intens, panduan sementara tidak jelas, dan perusahaan downstream sebagian besar mengikuti dengan pesanan kecil.

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang disajikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]