SMM 5 février Actualités :
Perspective macroéconomique : Influencé par le sentiment macroéconomique durant la semaine, les prix des matières premières ont globalement d'abord chuté puis se sont stabilisés. Le 30 janvier, Kevin Warsh a été nommé président de la Fed, suscitant des inquiétudes du marché sur un resserrement monétaire. L'indice du dollar américain s'est fortement apprécié, entraînant un recul des métaux précieux et des métaux non ferreux. Le 2 février, les données publiées ont montré que le PMI manufacturier américain de janvier est revenu en territoire d'expansion, grimpant à 52,6, dépassant largement l'attente de 48,5 ; l'indice du dollar a poursuivi sa tendance haussière. Couplé à la hausse collective des marges par les bourses, déclenchant des liquidations forcées, les métaux précieux ont chuté une deuxième fois, réduisant l'appétit pour le risque dans le secteur des métaux. Les haussiers ont quitté le marché lors de l'effondrement des prix, et le contrat d'aluminium le plus tradé du SHFE a une fois touché la limite basse. En fin de semaine, sur le plan national, la banque centrale a mené des opérations de pension inversé pour compléter la liquidité, apaisant la panique sur le marché national des matières premières. À l'étranger, les États-Unis ont émis des signaux de négociation, et les tensions géopolitiques se sont quelque peu apaisées, conduisant à une stabilisation du sentiment macroéconomique.
Fondamentaux : Côté offre, la montée en puissance de nouveaux projets d'aluminium nationaux et internationaux a poussé à la hausse la production quotidienne moyenne. Côté demande, sur le plan de la production, à l'approche des vacances du Nouvel An chinois, les entreprises de transformation en aval ont successivement commencé leurs congés, entraînant une baisse du taux d'activité et un affaiblissement de la demande ; la proportion d'aluminium liquide a diminué de 8,6 points de pourcentage en glissement hebdomadaire. Sur le plan des transactions, après la chute du prix absolu de l'aluminium, le sentiment haussier des traders a soutenu une augmentation des achats, les décotes au comptant se sont réduites et les transactions ont montré de légers signes de reprise. Cependant, la tendance à l'accumulation des stocks sociaux a persisté, les stocks de jeudi cette semaine augmentant de 54 000 tonnes par rapport à jeudi dernier. La pression des stocks augmente progressivement, et le pic des stocks sociaux après les vacances du Nouvel An chinois devrait atteindre un nouveau sommet depuis près de trois ans.
Dans l'ensemble, sous l'influence des précédents vents contraires macroéconomiques, une quantité importante de capitaux a réalisé des bénéfices et quitté le marché, entraînant un recul des prix de l'aluminium et une diminution de l'intérêt ouvert. Cependant, comme les métaux précieux n'ont pas montré de tendance baissière supplémentaire, les prix de l'aluminium ont emboîté le pas et se sont stabilisés.
À court terme, les prix de l'aluminium devraient se consolider. Le contrat d'aluminium le plus négocié du SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 23 000 à 23 800 yuans/tonne la semaine prochaine, tandis que l'aluminium du LME devrait se négocier entre 3 000 et 3 120 dollars/tonne.
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