[SMM 분석] 춘절 앞두고 시장 여유 속 조동 제련 수수료 고공행진

SMM 2월 3일 뉴스:

2026년 1월, 중국 남부 지역의 조동 제련 수수료(RC)는 톤당 1,900~2,200위안으로 평균 2,050위안을 기록하며 전월 대비 550위안 상승했습니다. 북부 지역의 조동 RC는 톤당 1,000~1,400위안으로 평균 1,200위안을 기록하며 전월 대비 150위안 상승했습니다. 중국행 CIF 기준 조동 RC는 톤당 90~100달러, 평균 95달러로 전월과 동일했습니다.

2026년 1월 조동 시장은 완화된 수급 상황을 이어갔습니다. 한편으로는 1차 금속과 스크랩 간 가격 차이가 높은 수준을 유지하면서 2차 동이 제련 경로로 지속 유입되어, 스크랩 기반 조동 및 양극판 공급이 풍부했습니다. 다른 한편으로는 2025년 4분기 시장 공급 급증으로 제련소들의 냉간 원료 재고가 비교적 높은 수준을 유지한 반면, 수요 증가는 크지 않았습니다.

현재 주간 기준 중국 남부 조동 RC는 톤당 2,100~2,300위안(평균 2,200위안), 중국 내 동 양극판 RC는 톤당 1,200~1,400위안(평균 1,300위안)으로, 두 지표 모두 2025년 연중 최고치를 넘어섰습니다.

SMM은 2월에도 동 양극판 시장이 비교적 완화된 상태를 유지하며 RC가 높은 수준에서 등락할 것으로 예상합니다. 공급 측면에서는 구리 가격의 잦은 변동이 동 스크랩 공급에 영향을 미치는 변수가 되고 있습니다. 그러나 중국의 2차 동 관련 정책 강화와 춘절 연휴로 인한 일부 공급 업체의 조업 중단으로 인해, 스크랩 기반 조동 및 양극판 공급은 전반적으로 감소할 것으로 보입니다. 수요 측면에서는 SMM 조사 결과, 춘절을 앞둔 제련소들의 원료 비축이 대부분 완료되었으며 현재 대부분의 제련소가 높은 재고 수준을 보유하고 있어 수요가 더욱 제한적일 전망입니다. 종합적으로, 2월 국내 시장의 수급이 모두 감소하며 조동 RC는 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

수입 측면에서는 시장 활동이 비교적 부진한 상태를 유지하고 있습니다. 2025년 중국의 연간 동 양극판(HS 코드: 74020000) 수입은 전년 대비 15.88% 급감하며 2017년 이후 9년 만에 최저치를 기록했습니다. 장기간 지속된 불리한 수입 조건과 구리 광산의 원료 공급 부족으로 인해 중국 구리 제련소들의 원료 구성에 변화가 생겨, 동 스크랩, 스크랩 기반 조동 및 스크랩 기반 양극판의 비중이 점차 증가하고 있습니다.