원자재 압력과 업계 연합 규제가 맞물리며，EMM 시장 하락세 멈추고 반등

2026년 1월 말, 중국 전해망간 국내 시장은 원자재 가격 고공 행진, 공급 최적화, 수요 안정 속에 하락세를 멈추고 반등했습니다. 지속적 조정을 겪던 가격은 점차 하락을 멈추고 반등하며 시장 심리도 회복됐습니다. 춘절 전 재고 보충 수요가 더해지면서 업계는 단기적으로 소폭 상승 후 수급 개선으로 안정될 것으로 보고 있습니다.

원자재 압박 뚜렷, 황산 고가가 핵심 제약

전해망간 업체들은 여전히 상류 원자재 비용 압박이 큽니다. 주요 원료의 지속적 고가가 이윤 마진을 잠식하며, 생산업체의 가격 방어 심리에 중요한 버팀목이 됩니다. 특히 주요 원료인 황산은 최근 소폭 조정에도 전반적 고가 행진을 이어가면서 생산 비용의 확고한 지지 역할을 하고 있습니다.

망간광 시장은 급등하지 않았지만 전반적 재고는 낮은 수준입니다. 게다가 지정학적 요인으로 아프리카산 망간광의 운송 주기가 90일로 늘어나면서 원자재 공급 안정성에 불확실성이 더해졌습니다. 이는 전해망간 업체의 조달 압박을 더욱 가중시키고 생산 의욕도 어느 정도 위축시켰습니다.

업계 연합, 규제 강화, 공급 구조 지속 최적화

시장 변동성에 대응하고 업계 질서를 정비하기 위해 중국 전해망간 산업 연합은 최근 역할을 강화하고 있습니다. 업계 회의 개최와 생산 능력 통제 이니셔티브를 통해 공급 배분을 최적화하여 수급 불균형을 효과적으로 완화하고 시장 하락을 멈추고 반등할 토대를 마련했습니다.

산업 구조 측면에서 전해망간 부문의 시장 집중도는 계속 높아지고 있습니다. 상위 5개 기업의 생산 비중(CR5)이 50%를 넘어섰으며, 닝샤 톈위안 망간과 같은 선도 기업이 연합의 규제 활동에서 중심적 역할을 하고 있습니다.

안정적 수요가 시장을 확고히 뒷받침

전해망간의 하류 수요 구조는 계속 진화하고 있지만 전반적 수요는 안정적이며, 전통 및 신규 분야의 이중 지원이 시장의 견고한 기반을 형성합니다.

전통 수요 측면에서는 철강 산업이 여전히 전해망간의 주요 소비처입니다. 수요 점유율이 2020년 65%에서 2025년 52%로 하락했지만 총 소비량은 안정적입니다. 최근 제철소 입찰 가격도 꾸준히 상승세입니다. 2026년 1월 바오산강철의 전해망간 입찰 가격은 톤당 1만 8,300위안에 달해 이전 대비 상당 폭 상승하며 시장 가격을 강력히 지지했습니다.

신규 수요 측면에서는 신에너지 분야가 전해망간 수요 증가를 견인하는 핵심 동력이 되었습니다. 춘절 연휴를 앞두고 하류 기업들은 연휴 이후 생산에 대비해 구매를 확대했습니다. 이 집중적 재고 보충이 시장 하락 저지와 반등을 더욱 추진했습니다.

시장 전망: 명절 전 소폭 상승, 이후 안정화 예상

단기적으로 춘절 전 재고 보충 수요가 지속될 전망입니다. 지속되는 원자재 고가 지지와 연합 주도의 규제까지 더해져 전해망간 시장의 공급 타이트 상황은 근본적으로 바뀌기 어렵습니다. 가격은 소폭 상승세를 유지할 것으로 보이며, 99.7% 전해망간 플레이크 가격은 톤당 1만 8,200~1만 8,400위안 범위에서 등락할 것으로 예상됩니다.

앞으로 녹색 전환 추진과 시장 집중도 상승에 힘입어 전해망간 시장은 급격한 변동에서 점차 벗어나 고품질 발전 단계로 진입할 것입니다.