[การวิเคราะห์ SMM] เกมราคาที่ขับเคลื่อนด้วยต้นทุน: การวิเคราะห์แนวโน้มตลาดของแบตเตอรี่เซลล์ ESS ขนาด 314Ah

ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ของปี 2568 ถึงต้นปี 2569 ตลาดวัตถุดิบต้นน้ำของห่วงโซ่อุตสาหกรรม ESS ทั่วโลกมีการปรับโครงสร้างราคาอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดเซลล์แบตเตอรี่ยังอยู่ในช่วงที่ต้องเผชิญกับความสมดุลระหว่างการขาดทุนและการส่งผ่านราคาที่ล่าช้า เนื่องจากผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ส่วนใหญ่ปรับเพิ่มราคาเสนอขาย ราคาซื้อขายโดยเฉลี่ยอาจยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในช่วงต่อๆ ไป

I. ตลาดวัตถุดิบต้นน้ำ: สารลิเทียมเคมีนำการขึ้นราคา วัสดุหลักปรับเพิ่มขึ้นทั่วหน้า เมื่อพิจารณาผลการดำเนินงานของตลาดตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม 2568 ถึงวันที่ 26 มกราคม 2569 วัตถุดิบหลักสี่ประเภทสำหรับเซลล์แบตเตอรี่ ESS ได้แก่ วัสดุแคโทดต้นทาง (ลิเทียมคาร์บอเนต) อิเล็กโทรไลต์ ตัวเก็บกระแสแอโนด (ทองแดง) และตัวเก็บกระแสแคโทด (อะลูมิเนียม) ล้วนแสดงแนวโน้มเพิ่มขึ้นด้านเดียว ในจำนวนนี้ สารลิเทียมเคมีและอิเล็กโทรไลต์มีอัตราการเพิ่มขึ้นที่รุนแรงเป็นพิเศษ ในฐานะตัวแปรหลักที่กำหนดความผันผวนของต้นทุนเซลล์แบตเตอรี่ ลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่แสดงการเคลื่อนไหวของราคาที่ก้าวร้าวที่สุดตามข้อมูลจาก SMM ราคาเฉลี่ยของลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ SMM พุ่งสูงขึ้นจาก 73,550 หยวนต่อตันในเดือนตุลาคม 2568 เป็น 181,500 หยวนต่อตันในวันที่ 26 มกราคม 2569 ซึ่งเพิ่มขึ้น 107,950 หยวนต่อตัน หรือคิดเป็น 146.77% การเติบโตที่เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวนี้ได้ปรับโครงสร้างต้นทุน BOM ของเซลล์แบตเตอรี่โดยตรง ขณะที่ราคาอิเล็กโทรไลต์ SMM สำหรับ ESS (สำหรับ LFP ESS) ขับเคลื่อนโดยราคา LiPF6 และตัวทำละลาย เพิ่มขึ้นจาก 17,550 หยวนต่อตันเป็น 34,850 หยวนต่อตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 17,300 หยวนต่อตัน หรือ 98.58% (เกือบสองเท่า) ส่งผลให้แรงกดดันด้านต้นทุนวัสดุเสริมในการผลิตเซลล์เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงของโลหะพื้นฐานยังส่งผลให้ฐานต้นทุนแข็งแกร่งยิ่งขึ้น ราคาทองแดงก้อนบริสุทธิ์ #1 SMM ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ล่าสุดเพิ่มขึ้นจาก 86,680 หยวนต่อตันในช่วงเริ่มต้นไตรมาสที่ 4 ปี 2568 เป็น 102,435 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 18.17% (+15,755 หยวนต่อตัน) ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาอะลูมิเนียม A00 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 20,980 หยวนต่อตันเป็น 24,030 หยวนต่อตัน เพิ่มขึ้น 14.54% (+3,050 หยวนต่อตัน) การเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคงของราคาทองแดงและอะลูมิเนียมยังส่งผลให้ระดับต้นทุนฐานของตัวเก็บกระแสและชิ้นส่วนโครงสร้างสูงขึ้น นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเซลล์แบตเตอรี่อีกด้วย

II. ต้นทุนทางทฤษฎีของเซลล์แบตเตอรี่ 314Ah เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากกลไกการส่งผ่านต้นทุนตามการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงของราคาวัตถุดิบที่กล่าวมาข้างต้น ได้มีการคำนวณแบบจำลองค่าใช้จ่ายทฤษฎีสำหรับเซลล์แบตเตอรี่เก็บพลังงานขนาด 314Ah ที่เป็นที่นิยม: ค่าใช้จ่ายเริ่มต้น (ตุลาคม 2568): เมื่อราคาวัตถุดิบอยู่ในระดับต่ำ ค่าใช้จ่ายทฤษฎีของเซลล์แบตเตอรี่ 314Ah อยู่ที่ประมาณ 0.2798 หยวน/วัตต์ชั่วโมง ค่าใช้จ่ายปัจจุบัน (มกราคม 2569): จากการที่ราคาน้ำหินปูนและสารละลายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า พร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงและอลูมิเนียม ทำให้ค่าใช้จ่ายทฤษฎีในปัจจุบันเพิ่มขึ้นเป็น 0.3683 หยวน/วัตต์ชั่วโมง ภายในระยะเวลาเพียงสามเดือนครึ่ง ค่าใช้จ่ายทฤษฎีต่อวัตต์ชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.0885 หยวน/วัตต์ชั่วโมง หรือประมาณ 31.6% ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายวัตถุดิบไม่ได้เป็นการส่งผ่านเชิงเส้นที่อ่อนโยน แต่เป็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแบบขั้นบันได แม้ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงทางคุณภาพบนด้านค่าใช้จ่ายแล้ว แต่ราคาการซื้อขายสดของเซลล์แบตเตอรี่ ESS ยังคงล่าช้าอย่างมาก ตามดัชนีราคาเซลล์แบตเตอรี่ ESS ขนาด 314Ah ของ SMM ในช่วงเวลาเดียวกัน ดัชนีเพิ่มขึ้นจาก 0.2995 หยวน/วัตต์ชั่วโมง เป็น 0.3339 หยวน/วัตต์ชั่วโมง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างราคาและค่าใช้จ่ายอย่างมาก

III. การวิเคราะห์สาเหตุ ราคาดัชนีปัจจุบัน (0.3339 หยวน/วัตต์ชั่วโมง) ต่ำกว่าค่าใช้จ่ายทฤษฎี (0.3683 หยวน/วัตต์ชั่วโมง) อย่างมาก ปรากฏการณ์ที่ "แป้งแพงกว่าขนมปัง" นี้อาจมาจากสาเหตุดังนี้: 1. ตลาดในปัจจุบันพึ่งพาการใช้วัตถุดิบที่สะสมไว้ในราคาต่ำก่อนหน้านี้ในการส่งมอบ โดยบางผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ยังคงรักษาส่วนแบ่งตลาดโดยยอมสูญเสียกำไรหรือทำงานขาดทุน 2. ภาคปลายทาง (ผู้รวมระบบ/ผู้ใช้ปลายทาง): มีการต่อต้านต่อการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างรวดเร็วอย่างมาก และยังคงอยู่ในระยะของการเจรจาต่อรองราคาและการกำหนดมาตรฐานราคาใหม่

IV. แนวโน้มตลาด ในขณะนี้ ภาคต้นทาง (ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่): ต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของราคาวัตถุดิบที่ไม่สามารถย้อนกลับได้ ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ไม่สามารถรักษาโครงสร้างราคาเดิมได้อีกต่อไป ราคาตลาดได้ตอบสนองอย่างแข็งขันแล้ว โดยบางราคาถูกปรับขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 0.35–0.39 หยวน/วัตต์ชั่วโมง เพื่อพยายามฟื้นฟูกำไร ในอนาคต เมื่อสต็อกวัตถุดิบที่มีราคาต่ำถูกใช้หมด แรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายจะปรากฏชัดเจนมากขึ้น เมื่อสต็อกน้ำหินปูนที่มีราคาต่ำที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้หมดลง เซลล์แบตเตอรี่ที่ผลิตในวงจรใหม่จะต้องแบกรับค่าใช้จ่ายวัตถุดิบที่สูงในปัจจุบัน ศูนย์กลางราคาของดัชนี 0.3339 หยวน/วัตต์ชั่วโมงคาดว่าจะเลื่อนขึ้น ช่วงราคาเสนอที่สูงขึ้นในปัจจุบันสะท้อนไม่เพียงแค่ความต้องการในการคืนทุนของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ แต่ยังเป็นการป้องกันความไม่แน่นอนของวัตถุดิบในอนาคต เมื่อโครงการภาคปลายทางเริ่มดำเนินการและมีความต้องการส่งมอบที่เข้มงวด ห่วงโซ่อุตสาหกรรมจะต้องยอมรับราคาที่สูงขึ้น ราคาของเซลล์แบตเตอรี่ ESS ขนาด 314Ah อาจสิ้นสุดระยะการปรับตัวที่ล่าช้าและเข้าสู่รอบของการปรับตัวตาม