Acara utama minggu depan termasuk keputusan suku bunga FOMC Fed AS, dengan rilis data ekonomi besar seperti Pesanan Barang Tahan Lama AS November (Bulanan), PPI AS Desember (Tahunan), dan PDB kuartal IV zona euro awal (Tahunan). Selain itu, insiden Greenland baru-baru ini terbalik secara tak terduga, dengan Presiden AS menyangkal pengambilalihan militer atas Greenland, menarik ancaman tarif terhadap Eropa, dan mempromosikan negosiasi tingkat tinggi. Namun, terkait Iran, tarif 25% akan dikenakan pada semua negara yang berdagang dengan Iran.
Di sisi timbal LME, inventaris timbal luar negeri berbalik arah dan pulih, melonjak lebih dari 20.000 ton dalam satu hari di awal minggu, membalikkan logika penurunan stok sebelumnya. Minggu ini, timbal LME mengembalikan semua keuntungan minggu lalu. Sementara itu, peleburan timbal terkemuka di luar negeri terus memajukan rencana pembangunan pabrik baru di AS, sementara sisi konsumsi tidak menunjukkan sorotan baru. Kita perlu lebih memperhatikan faktor makro yang mempengaruhi harga timbal. Timbal LME diperkirakan akan diperdagangkan pada $1.995-2.055/ton minggu depan.
Secara domestik, untuk timbal SHFE, setelah harga turun di bawah tanda 17.000 yuan/ton minggu ini, keuntungan timbal sekunder halus berubah dari positif ke negatif, mendorong beberapa perusahaan timbal sekunder untuk menjadwalkan perawatan awal atau liburan, menyebabkan pengetatan pasokan yang relatif. Namun, perusahaan timbal primer melanjutkan operasi setelah perawatan, sebagian besar mengimbangi perubahan pasokan keseluruhan. Dengan kurang dari sebulan hingga Tahun Baru Imlek, perhatian harus beralih ke ekspektasi pengisian stok pra-liburan perusahaan hilir. Namun, karena konsumsi lemah di sektor konsumsi timbal terbesar—pasar baterai asam timbal e-sepeda—permintaan pengisian stok pra-liburan diperkirakan terbatas, meningkatkan kewaspadaan terhadap risiko penurunan lebih lanjut untuk harga timbal. Kontrak timbal SHFE yang paling banyak diperdagangkan diperkirakan akan diperdagangkan pada 16.950-17.300 yuan/ton minggu depan.
Perkiraan harga spot: 16.850-17.100 yuan/ton. Untuk timbal primer, pemulihan produksi di perusahaan timbal primer, ditambah dengan pasokan pasca-pengiriman yang kembali memasuki pasar sirkulasi, diperkirakan akan membuat diskon spot sulit berubah dalam waktu dekat. Untuk timbal sekunder, menyusutnya keuntungan meredam semangat produksi peleburan, dan pemotongan produksi telah muncul di China utara, dengan diskon timbal sekunder halus diperkirakan bertahan atau menyempit sedikit. Di sisi konsumsi timah, kinerja konsumsi pasar baterai timbal-asam sebelum liburan tetap lemah, dengan perusahaan besar memegang persediaan tertentu dan hanya beberapa usaha kecil dan menengah yang mulai merencanakan penimbunan sebelum liburan, memberikan dukungan terbatas pada harga timah.
