Las expectativas de contracción del lado de la oferta alivian la caída del precio del plomo, los futuros del plomo se estabilizan tras fluctuaciones y dejan de caer para repuntar [Acta de la reunión matutina sobre plomo de SMM]

Futuros:

Durante la noche, el plomo en la LME abrió a 2.029,5 $/t, subió ligeramente durante la sesión europea, continuó al alza y tocó un máximo de 2.049,5 $/t tras entrar en la sesión asiática, luego se debilitó, tocó un mínimo de 2.021 $/t antes de consolidarse ligeramente, y finalmente cerró a 2.024,5 $/t, con una caída de 3,5 $/t o 0,17%.

Durante la noche, el contrato más negociado de plomo en la SHFE abrió a 17.100 yuanes/t, se mantuvo alrededor de la media móvil diaria al inicio de la sesión antes de bajar a un mínimo de 17.080 yuanes/t, luego subió para recuperar ganancias, y finalmente cerró a 17.130 yuanes/t, con una subida de 55 yuanes/t o 0,32%.

Un funcionario de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) declaró que las políticas macro en 2026 se centrarán en fortalecer la circulación interna y expandir la demanda interna en todos los aspectos. La política fiscal proactiva continuará en 2026, con la emisión continuada de bonos gubernamentales especiales a ultra-largo plazo para apoyar el programa de implementación de grandes estrategias nacionales y la construcción de capacidad de seguridad en áreas clave y el programa de renovación a gran escala de equipos y recambios de bienes de consumo, junto con la optimización de políticas. La continuación de la política fiscal proactiva, con un ratio de déficit que probablemente se mantendrá alrededor del 4%, proporcionará apoyo para estabilizar el crecimiento. La crisis de Groenlandia dio un giro favorable, ya que el presidente estadounidense Trump anunció que se había alcanzado un acuerdo marco sobre el tema de Groenlandia con el secretario general de la OTAN, Rutte. Si este plan se implementa finalmente, será muy beneficioso para EE.UU. y todos los estados miembros de la OTAN. Trump declaró que las medidas arancelarias originalmente programadas para entrar en vigor el 1 de febrero no se implementarían.

Fundamentos del mercado físico:

Las cotizaciones de warrants de plomo en Jiangsu, Zhejiang y Shanghai fueron escasas, los proveedores ofrecieron principalmente cargamentos recogidos directamente de los sitios de producción de plomo primario, los descuentos en las cotizaciones al contado se redujeron ligeramente respecto al día anterior, con las cotizaciones de origen principales contra el promedio de plomo #1 de SMM con descuentos de 50-0 yuanes/t ex works. Mientras tanto, los fundidores de plomo secundario también redujeron los descuentos en sus cotizaciones, pero las diferencias regionales siguieron siendo significativas, con las cotizaciones de plomo refinado secundario contra el promedio de plomo #1 de SMM con descuentos de 175-0 yuanes/t ex works. Además, las empresas downstream mantuvieron su sentimiento de espera y observación, un pequeño número de empresas mostró un entusiasmo de consulta ligeramente mejor, pero compraron con cautela, y las transacciones del mercado de pedidos al contado siguieron siendo lentas.

Inventario: El 21 de enero, el inventario de plomo en el LME disminuyó en 2.925 toneladas a 222.650 toneladas. Hasta el 19 de enero, el inventario social de lingotes de plomo del SMM en cinco regiones continuó su tendencia de acumulación.

Pronóstico del precio del plomo para hoy:

Los precios del plomo dejaron de caer y se recuperaron ayer, el entusiasmo de compra de los consumidores mejoró ligeramente, algunas empresas mencionaron la demanda de abastecimiento previo al Año Nuevo Chino, pero considerando el desempeño real de los pedidos de los usuarios finales, las expectativas de abastecimiento para el Año Nuevo Chino 2026 podrían ser inferiores a las del mismo período del año anterior. Afectados por el clima severo en el norte de China, algunos recicladores tomaron vacaciones anticipadas, las expectativas de contracción en la oferta mitigaron la caída de los precios del plomo, y posteriormente aún se debe prestar atención a las expectativas de recortes de producción en las fundiciones secundarias de plomo refinado y si los descuentos en las cotizaciones se reducen.