Preços do Alumínio Continuam em Queda, Estocagem Impulsiona Recuperação Marginal na Vontade de Compra [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

Comentário Matinal de 20 de Janeiro da SMM sobre Liga de Alumínio Fundida

Futuros: O contrato de liga de alumínio 2603 encerrou em 22.910 yuans/tonelada, alta de 0,09% em relação ao preço de ajuste anterior. O volume negociado foi de 4.332 lotes, queda de 466 lotes na comparação com o período anterior; os contratos em aberto totalizaram 20.105 lotes, redução de 100 lotes, indicando um recuo na participação de capital atual. O valor K foi de 28,63, o valor D de 36,33 e o valor J de 13,23, todos em território baixo. A linha J voltou a subir a partir da zona de sobrevenda, mostrando momentum de recuperação de curto prazo, mas as linhas K e D ainda não formaram um cruzamento de ouro claro, portanto a tendência ainda precisa de confirmação.

Relatório de Base (Spot vs. Futuros): De acordo com dados da SMM, em 19 de janeiro, o preço spot do ADC12 da SMM estava com um prêmio teórico de 1.070 yuans/tonelada em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundida (AD2603) às 10h15.

Relatório de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 19 de janeiro, o total de warrants registrados para liga de alumínio fundida foi de 70.032 toneladas, queda de 361 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. O volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado; em Guangdong foi de 23.829 toneladas, inalterado; em Jiangsu foi de 11.898 toneladas, queda de 240 toneladas; em Zhejiang foi de 22.727 toneladas, alta de 89 toneladas; em Chongqing foi de 5.769 toneladas, queda de 210 toneladas; em Sichuan foi de 691 toneladas, inalterado.

Sucata de Alumínio: Na segunda-feira, os preços spot do alumínio primário recuaram em relação ao dia de negociação anterior, com o alumínio spot A00 da SMM fechando a 23.870 yuans/tonelada. O mercado de sucata de alumínio acompanhou o declínio dos preços do alumínio primário. A sucata de alumínio UBC enfardada foi cotada entre 17.200-17.700 yuans/tonelada (impostos excluídos), e a sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 19.100-19.600 yuans/tonelada (impostos excluídos). Os preços nas regiões de Xangai, Zhejiang, Jiangsu, Tianjin, Shandong e outras caíram entre 100-200 yuans/tonelada hoje. Em 19 de janeiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio para extrusão mista sem tinta em Foshan foi de 3.583 yuans/tonelada, e a diferença entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada foi de 2.454 yuans/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio oscile em níveis elevados esta semana, com a faixa principal para a sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) entre 19.600-20.100 yuans/tonelada (impostos excluídos). A disputa entre vendedores e compradores continua, exigindo acompanhamento próximo das tendências do alumínio primário, paralisações da produção a jusante e a atividade transaccional pré-feriado, mantendo-se a cautela face aos riscos de correção em níveis elevados.

Silício Metálico: Em 19 de janeiro, o silício metálico não-oxigenado #553 da SMM no leste da China situava-se entre 9.100-9.300 yuans/tonelada; o #553 oxigenado entre 9.200-9.300 yuans/tonelada; o #521 entre 9.300-9.500 yuans/tonelada; o #441 entre 9.300-9.500 yuans/tonelada; o #421 entre 9.500-9.800 yuans/tonelada; o #421 para uso em silicone entre 9.800-10.200 yuans/tonelada; o #3303 entre 10.200-10.500 yuans/tonelada. Os preços em Kunming, Porto de Huangpu, Tianjin, Xangai, Xinjiang, Sichuan e no noroeste da China mantiveram-se estáveis.

Mercado Internacional: As atuais cotações internacionais do ADC12 mantêm-se firmes, estáveis entre 2.860–2.890 dólares/tonelada, com o arbitragem de importação a rondar os 300 yuans/tonelada.

Sumário: Na segunda-feira, os preços do alumínio continuaram a recuar, com o preço do A00 a cair mais 160 yuans/tonelada para 23.870 yuans/tonelada, enquanto o preço do ADC12 da SMM manteve-se estável em 23.900 yuans/tonelada. Suportados por custos firmes, baixos stocks e expectativas positivas, os produtores de ligas de alumínio secundário mantiveram maioritariamente cotações estáveis e adoptaram uma postura de espera. Do lado da procura, a queda nos preços do alumínio aumentou o sentimento de expectativa. Embora algumas empresas de fundição tenham recomprrado devido a necessidades de produção, levando a uma recuperação marginal nas consultas e na disposição para comprar, as transacções reais mantiveram-se fracas devido a perdas a jusante, com algumas empresas já a reduzir ou parar a produção. O armazenamento pré-feriado também foi fraco. A curto prazo, espera-se que os preços das ligas de alumínio secundário flutuem em máximos. Por um lado, o suporte de custos enfraqueceu, somado a pressões duplas da época baixa e das perdas, resultando em actividade de mercado fraca. Por outro lado, as incertezas nas políticas fiscais regionais, o aperto da oferta devido a restrições de produção motivadas por protecção ambiental, e os ventos favoráveis macroeconómicos continuam a fornecer um suporte sólido aos preços.

[Declaração da Fonte de Dados: Excepto informação publicamente disponível, os restantes dados são derivados pela SMM com base em informação pública, comunicação de mercado e no modelo de base de dados interno da SMM, sendo apenas para referência, não constituindo aconselhamento para decisões.]