29Metals Perforación en Mina Produce Extensión de Alto Grado, Cobre en LME Sube Ligeramente Durante la Noche [Acta de Reunión Matutina de Cobre de SMM]

Martes, 20 de enero de 2026
Futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 12.885 dólares/tonelada, tocó inicialmente un mínimo de 12.825 dólares/tonelada, luego el centro de precios subió, alcanzó un máximo de 13.028 dólares/tonelada antes de una ligera corrección, y finalmente cerró a 12.987 dólares/tonelada, con una subida del 1,28%. El volumen de negociación alcanzó 21.000 lotes, y el interés abierto llegó a 327.000 lotes, un aumento de 2.567 lotes respecto al día de negociación anterior, impulsado principalmente por incrementos de posiciones largas. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre en la SHFE, el 2603, abrió a 101.030 yuanes/tonelada, tocó inicialmente un mínimo de 99.620 yuanes/tonelada, luego el centro de precios subió y se mantuvo en niveles altos, acercándose al final de la sesión tocó un máximo de 102.000 yuanes/tonelada, y finalmente cerró a 101.680 yuanes/tonelada, con una subida del 1,02%. El volumen de negociación alcanzó 79.000 lotes, y el interés abierto llegó a 221.000 lotes, un aumento de 3.115 lotes respecto al día de negociación anterior, reflejando también principalmente incrementos de posiciones largas.
[Acta de la Conferencia Matutina sobre Cobre de SMM] Noticias:
(1) El 19 de enero, 29Metals anunció los últimos resultados de perforación de la mina Golden Grove en 2025. Se encontraron continuas extensiones de recursos de cobre y zinc de alta ley en múltiples cuerpos mineralizados en Gossan Hill, lo que indica potencial para una mayor extensión de la vida útil de la mina. Los resultados representativos incluyeron Tryall 22,3 m @ 3,6% Cu, Oizon/Hougoumont Extended 42,2 m @ 9,5% Zn, y Europa 52,6 m @ 3,6% Cu. Estos resultados aún no se han incorporado a las estimaciones de recursos y reservas a finales de 2024.
Al contado:
(1) Shanghái: Durante la sesión matutina del 19 de enero, el contrato de cobre 2602 de la SHFE primero subió, luego bajó, y gradualmente se estabilizó y recuperó. Abrió a 101.070 yuanes/tonelada, subió varias veces tocando 101.400 yuanes/tonelada, luego bajó, probando dos veces mínimos de 100.700 yuanes/tonelada, antes de estabilizarse gradualmente y mostrar una tendencia alcista, cerrando a 101.160 yuanes/tonelada. El diferencial de contango para el mes diferido estuvo entre 250 yuanes/tonelada y 200 yuanes/tonelada. La pérdida por importación para el contrato de cobre de la SHFE del mes próximo estuvo entre 1.050 yuanes/tonelada y 1.130 yuanes/tonelada. De cara a hoy, con el centro de precios del cobre desplazándose a la baja, los compradores minoristas realizaron principalmente adquisiciones justo a tiempo. Es poco probable que la atmósfera general de negociación del mercado mejore significativamente. Se espera que la salida de warrants de entrega ejerza más presión sobre las primas/descuentos al contado. Se anticipa que el mercado al contado mantendrá un descuento hoy.
(2) Cantón: El 19 de enero, el cátodo de cobre grado A al contado en Cantón cotizó con un descuento de 120-50 yuanes/tonelada respecto al contrato de primer mes, con un descuento promedio de 85 yuanes/tonelada, un aumento de 30 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 210-170 yuanes/tonelada, con un descuento promedio de 190 yuanes/tonelada, un aumento de 30 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio promedio del cátodo de cobre grado A en Cantón fue de 100.915 yuanes/tonelada, una disminución de 1.410 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio promedio del cobre SX-EW fue de 100.810 yuanes/tonelada, una disminución de 1.410 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En general, mientras los precios del cobre retrocedían, la reposición de inventarios de los consumidores aumentó y los inventarios disminuyeron, lo que condujo a una mejora en la actividad comercial al contado.
(3) Cobre importado: El 19 de enero, los precios con warrant fueron de 20-36 dólares/tonelada, precio base enero, con el precio promedio bajando 4 dólares/tonelada respecto al día anterior; los precios con conocimiento de embarque fueron de 20-34 dólares/tonelada, precio base febrero, con el precio promedio bajando 9 dólares/tonelada respecto al día anterior; el cobre EQ (CIF conocimiento de embarque) fue de -14 dólares/tonelada a 2 dólares/tonelada, precio base febrero, con el precio promedio bajando 5 dólares/tonelada respecto al día anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarían a mediados o finales de enero.
(4) Cobre secundario: A las 11:30 del 19 de enero, el precio de cierre de futuros fue de 101.160 yuanes/tonelada, una disminución de 530 yuanes/tonelada respecto al día anterior; los promedios de primas/descuentos al contado fueron de -120 yuanes/tonelada, un aumento de 5 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio de la chatarra de cobre bajó 200 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. El precio del cobre desnudo brillante en Cantón fue de 89.200-89.400 yuanes/tonelada, una disminución de 200 yuanes/tonelada respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 3.444 yuanes/tonelada, un aumento de 53 yuanes/tonelada en comparación con el mes anterior. La diferencia de precio entre la barra de cátodo de cobre y la barra de cobre secundario fue de 1.645 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, ante las fluctuaciones en los precios del cobre, muchas empresas de barras de cobre secundario no mostraron actividad en las cotizaciones de compra de materias primas, adoptando mayormente una mentalidad de "caza de gangas", lo que resultó en transacciones generalmente moderadas en el mercado de chatarra de cobre durante el día.
Precios: En el frente macro, la amenaza de Trump de aumentar los aranceles a Europa por el tema de Groenlandia impulsó a los inversores a refugiarse en monedas seguras, debilitando el índice del dólar estadounidense y proporcionando apoyo a los precios del cobre. Mientras tanto, las preocupaciones del mercado sobre el suministro se intensificaron debido a que Chile revisó a la baja las expectativas de producción a corto plazo, impulsando los precios del cobre. Adicionalmente, el crecimiento estable del PIB de China en 2025 reforzó las expectativas optimistas de demanda del mercado, impactando positivamente los precios del cobre. En el lado fundamental, las llegadas de cobre importado aumentaron ligeramente, mientras que las llegadas de suministro doméstico fueron normales, resultando en un panorama general de oferta relativamente holgado. En el lado de la demanda, el sentimiento de compra de los consumidores se recuperó ligeramente mientras los precios del cobre retrocedían, pero la mejora general siguió siendo limitada. En el lado de inventarios, al 19 de enero, los inventarios de cobre de SMM en las regiones principales de China aumentaron un 12,27% semanal. En general, el consumo se mantuvo débil debido a la presión sobre los precios del cobre, y los inventarios sociales domésticos aún se encontraban en una fase de acumulación, limitando el potencial alcista para los precios del cobre hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de inversión o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar su juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]