Les prix de l'aluminium continuent de baisser, les transactions réelles restent faibles [Commentaire matinal SMM sur les alliages d'aluminium moulé]

1.19 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium moulé

Contrats à terme : Le contrat d'alliage d'aluminium 2603 a clôturé à 22 710 ¥/t, en baisse de 25 ¥, soit une baisse de 0,11 %. L’open interest était de 20 565, en baisse de 321 par rapport à la semaine précédente, indiquant un retrait de capitaux au niveau de prix actuel. Le volume des échanges était de 5 618, dans la fourchette normale récente, sans domination unilatérale dans la lutte entre les haussiers et les baissiers. La valeur K était de 29,13, la valeur D de 46,01 et la valeur J de -4,62. La ligne J est entrée en territoire de survente (<0), suggérant un rebond technique potentiel à court terme, mais les lignes K et D continuent de diverger à la baisse, ne montrant pas encore de signal de renversement clair.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 16 janvier, le prix spot SMM ADC12 avait une prime théorique de 890 ¥/t par rapport au prix de clôture du contrat le plus actif de l’alliage d'aluminium moulé (AD2603) à 10 h 15.

Garanties quotidiennes : Les données SHFE ont montré que le 16 janvier, le volume total des garanties enregistrées pour l’alliage d'aluminium moulé était de 70 032 t, en baisse de 636 t par rapport au jour de bourse précédent. Parmi celles-ci, le volume total enregistré à Shanghai était de 4 757 t, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le volume total enregistré au Guangdong était de 23 829 t, en baisse de 122 t ; le volume total enregistré au Jiangsu était de 12 138 t, en baisse de 211 t ; le volume total enregistré au Zhejiang était de 22 638 t, en baisse de 303 t ; le volume total enregistré à Chongqing était de 5 979 t, inchangé par rapport au jour de bourse précédent ; le volume total enregistré au Sichuan était de 691 t, inchangé par rapport au jour de bourse précédent.

Côté des déchets d'aluminium : Vendredi dernier, les prix spot de l'aluminium primaire ont poursuivi une légère correction par rapport au jour de bourse précédent, le spot SMM A00 clôturant à 24 030 ¥/t. Les prix du marché des déchets d'aluminium sont globalement restés stables ou ont légèrement baissé. Les déchets de UBC en balles étaient cotés à 17 200-17 700 ¥/t (ex-taxe), tandis les déchets de tenseur d'aluminium étaient cotés à 19 150-19 650 ¥/ (ex-taxe). En termes de différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium, le 16 janvier, la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mixte sans peinture à Foshan était de 3 743 ¥/t, et la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets de tenseur d'aluminium était de 2 614 ¥/t. Le marché des déchets d'aluminium devrait stagner à des niveaux élevés cette semaine, avec la fourchette principale pour les déchets de tenseur d'aluminium (prix basé sur la teneur en aluminium) à 19 600-20 100 ¥/t (ex-taxe). La lutte entre vendeurs et acheteurs se poursuit, nécessitant un suivi étroit des tendances de l'aluminium primaire, des arrêts de production en aval et de l'activité de négociation pré-holiday, tout en restant vigilant contre le risque de correction à haut niveau.

Côté du silicium métallique : Prix : Les prix spot du silicium métallique sont restés largement stables, avec le silicium #553 oxygéné SMM Chine de l'Est à 9 200-9 300 ¥/t et le silicium #421 oxygéné SMM Chine de l'Est à 9 500-9 800 ¥/t. Le contrat de silicium le plus actif a fluctué près de 8 600-8 800 ¥/t, influencé par le sentiment macro positif mais les fondamentaux faibles. Les utilisateurs en aval ont acheté selon les besoins et l'atmosphère de négociation du marché était modérée. Production : La semaine dernière, il y a eu des réductions de production supplémentaires dans certains fours à silicium au Sichuan et en Mongolie intérieure, avec des taux d'exploitation au Sichuan et au Yunnan tombés à des niveaux relativement bas.

Marché d'importation : Les prix d'importation de l'ADC12 étaient stables à 2 860 – 2 890 $/t, tandis que les prix spot domestiques sont tombés à 23 000 – 23 200 ¥/t, avec des profits d'arbitrage à l'importation dans la fourchette de 300 – 500 ¥/t.

Résumé : Vendredi dernier, les prix de l'aluminium ont connu une nouvelle correction marquée, les prix A00 baissant de 160 yuans/tonne à 24 030 yuans/tonne et les prix SMM ADC12 reculant de 100 yuans/tonne à 23 900 yuans/tonne. Bien que deux baisses hebdomadaires consécutives aient refroidi le sentiment du marché, les prix absolus sont restés au-dessus de 24 000 yuans/tonne. Les cotations du marché de l'aluminium secondaire ont divergé : certaines entreprises ont choisi de maintenir leurs prix et d'attendre, invoquant des coûts fermes, de faibles stocks ou des anticipations haussières, tandis que d'autres ont baissé leurs prix de 100 à 300 yuans/tonne en réponse à une demande faible. Du côté de la demande, la baisse des prix a intensifié l'attentisme. Bien que certaines entreprises de moulage sous pression aient reconstitué leurs stocks sous la pression de la production, entraînant une amélioration marginale des demandes de devis et de la volonté d'achat, les transactions réelles sont restées atones en raison des pertes en aval, provoquant une baisse notable des commandes pour certaines usines d'aluminium secondaire. À court terme, les prix des alliages d'aluminium secondaire devraient stagner à des niveaux élevés. D'une part, le soutien des coûts s'est affaibli et le marché a été freiné à la fois par la saison creuse et les pertes, entraînant une activité commerciale atone ; d'autre part, les incertitudes liées aux politiques fiscales régionales, les contraintes d'approvisionnement dues aux restrictions de production motivées par des considérations environnementales et les vents favorables macroéconomiques continuent de fournir un plancher aux prix.

[Déclaration sur la source des données : Sauf pour les informations publiquement disponibles, les autres données sont dérivées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications de marché et du modèle de base de données interne de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituant pas un conseil décisionnel.]