PPC 일본 구리 프리미엄 사상 최고치 기록, LME 구리 금요일 등락 후 상승 마감 [SMM 구리 모닝 미팅 요약]

2026년 1월 12일 월요일
선물: 금요일 저녁 LME 구리는 12,946달러/톤에 개장했습니다. 세션 초반 상승 흐름을 보이며 13,039달러/톤 고점을 기록했습니다. 이후 구리 가격 중심이 점차 하락하여 12,907달러/톤 저점을 탐색한 후 상당한 변동 끝에 12,965.5달러/톤으로 마감하며 2.07% 상승했습니다. 거래량은 27,100 계약, 미결제약정은 325,000 계약으로 전 거래일 대비 783 계약 증가했으며, 주로 롱 포지션 증가에 기인합니다. 금요일 저녁, 거래량이 가장 많은 SHFE 구리 2602 계약은 101,910위안/톤에 개장했습니다. 세션 초반 102,660위안/톤까지 상승했습니다. 이후 가격 중심이 내려와 101,520위안/톤 저점을 테스트한 후 반등하며 최종 102,220위안/톤에 마감하여 1.93% 상승했습니다. 거래량은 99,500 계약, 미결제약정은 185,000 계약으로 전 거래일 대비 3,578 계약 감소해 숏 포지션 청산을 반영했습니다.
[SMM 구리 조간 회의록] 뉴스:
(1) 1월 9일, 판퍼시픽코퍼(PPC)는 지난달 일본 내수 고객을 대상으로 한 2026년 구리 프리미엄을 톤당 330달러까지 제시하며 사상 최고치를 기록했습니다. 이 회사는 일본 최대 정련 구리 공급업체입니다. 이 현물 인도 가격은 2025년 수준인 88달러의 3배 이상이며, 3개월물 LME 구리 가격에 추가되는 프리미엄으로 시장 수급 펀더멘털을 반영합니다. 운송 및 세금을 포함한 비용도 포함합니다.
현물:
(1) 상하이: 1월 9일 오전, SHFE 구리 2601 계약은 저점 탐색 후 반등하는 흐름을 보이며 높은 변동성을 동반했습니다. 100,000위안/톤에 개장하여 지속적으로 하락하며 99,100위안/톤 아래로 두 차례 밀린 후 101,200위안/톤까지 꾸준히 상승했습니다. 소폭 조정 후 100,700위안/톤 부근에서 등락하다 마감 시 100,730위안/톤으로 돌아왔습니다. 근월물과 차월물 간 콘탱고 스프레드는 70위안/톤에서 200위안/톤 사이였습니다. 근월물 SHFE 구리 계약의 수입 손실은 770~900위안/톤이었습니다. 이번 주 전망상, 상하이 지역은 지속적인 재고 증가 상태를 유지하고 있습니다. 지속적인 할인 상황으로 인해 공급업체들은 대부분의 현물 물량을 선물 인도 증권으로 전환했습니다. 다음 주 인도일이 다가옴에 따라 할인폭은 더욱 축소될 것으로 예상됩니다.
(2) 광둥: 1월 9일, 광둥 현물 #1 동 음극재는 최근월물 계약 대비 톤당 10위안 할인~30위안 프리미엄을 기록했으며, 평균 프리미엄은 10위안으로 전 거래일 대비 5위안 상승했다. SX-EW 동은 톤당 80~60위안 할인에 호가되었으며, 평균 할인폭은 70위안으로 전 거래일 대비 10위안 상승했다. 광둥 #1 동 음극재 평균 가격은 99,835위안/톤으로 전 거래일 대비 2,685위안 하락했다. SX-EW 동 평균 가격은 99,755위안/톤으로 전 거래일 대비 2,680위안 하락했다. 전반적으로 동 가격이 한때 100,000위안 선 아래로 하락하자 하류 업체들이 소량 재고 확보 기회를 포착하며 전반적인 거래가 다소 개선되었다.
(3) 수입동: 1월 9일, 창고증권 가격은 34~50달러/톤, QP 1월, 평균 가격은 전 거래일 대비 보합; 선하증권 가격은 38~54달러/톤, QP 2월, 평균 가격은 전 거래일 대비 보합; EQ 동(CIF 선하증권)은 -2~16달러/톤, QP 2월, 평균 가격은 전 거래일 대비 보합. 호가는 1월 상순 도착 화물 기준.
(4) 재생동: 1월 9일 11시 30분, 선물 종가는 101,730위안/톤으로 전 거래일 대비 2,050위안 하락; 평균 현물 프리미엄/할인은 -65위안/톤으로 전 거래일 대비 15위안 하락. 오늘 동 스크랩 가격은 전월 대비 800위안/톤 하락했다. 광둥 베어 브라이트 동 가격은 88,500~88,700위안/톤으로 전 거래일 대비 800위안 하락했다. 동 음극재와 동 스크랩 간 가격 차이는 4,834위안/톤으로 전월 대비 1,191위안 하락했다. 동 음극봉과 재생동봉 간 가격 차이는 2,320위안/톤이었다. SMM 조사에 따르면, 금요일 동 가격이 반등하자 많은 동 스크랩 상인들이 가격을 인상했다. 재생동봉 기업들의 판매도 동 가격이 바닥을 치고 반등하면서 개선되었으며, 많은 기업이 정오까지 판매를 완료했다. 하지만 동 스크랩 가격이 지속 상승하는 가운데, 재생동봉 기업들은 구매를 서두르지 않았다.
가격 동향: 거시경제 측면에서 12월 미국 비농업 고용지표가 예상치를 밑돌고 이전 데이터도 하향 조정되었으며, 연준 인사들의 발언이 단기 금리 인하 기대감을 더욱 억제했습니다. 트럼프 행정부가 베네수엘라와 외교 접촉을 통해 미국 석유 자본의 해당국 시장 복귀를 추진했습니다. 한편, 시장은 신흥 분야가 향후 구리 수요를 견인할 것에 베팅하며 전반적인 온기 있는 심리가 구리 가격을 끌어올렸습니다. 펀더멘털 측면에서 전해동 현물 시장은 공급 구조적 차별화를 보이며 일부 브랜드의 가용 물량이 타이트했습니다. 동시에 공급업체들이 일반적으로 현물 화물을 창고증권으로 전환하며 유통 가능한 자원의 타이트함을 심화시켰습니다. 수요 측면에서는 구리 가격이 안정되고 구매 심리가 소폭 회복되었으나, 전반적인 개선은 제한적이었습니다. 전반적으로 구리 가격은 오늘 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
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