[Análisis SMM] La estructura del mercado de carbonato de litio al contado se inclina hacia pedidos inmediatos, convergencia de precios de futuros y contado impulsa volumen de negociación

Desde septiembre de 2025, el mejor desempeño del mercado de vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía, superior al esperado, ha impulsado en cierta medida a la industria del carbonato de litio a una fase de reducción de inventarios, respaldando el alza en los precios futuros y spot. Impulsadas por el capital y el sentimiento del mercado, las expectativas optimistas sobre la demanda industrial llevaron a un "fuerte repunte" en los precios futuros del carbonato de litio. Sin embargo, la aceptación de materias primas a precios elevados por parte de los compradores posteriores siguió siendo relativamente limitada, lo que resultó en una cierta diferencia entre los precios futuros y spot. Afectadas por esto, la mayoría de las empresas de la cadena posterior mantuvieron la producción mediante acuerdos a largo plazo y aumentos suministrados por los clientes. Actualmente, los inventarios de productos terminados en las fundiduras upstream han disminuido de más de 20 días en el primer semestre de 2025 a alrededor de 5 días, mientras que las existencias de seguridad de materias primas en las plantas de cátodos downstream se han reducido de dos semanas a menos de 10 días.

Anteriormente, el precio del contrato LC2601 se acercó a un máximo de 145.000 yuanes por tonelada métrica, con una diferencia máxima respecto al precio spot de hasta 20.000 yuanes por tonelada métrica. Recientemente, los precios futuros y spot mostraron una tendencia a converger. Tras entrar en el mes de entrega del contrato LC2601, la diferencia entre futuros y spot se redujo gradualmente. Hoy, el precio de liquidación del contrato LC2601 fue de 140.460 yuanes por tonelada métrica, mientras que el índice de carbonato de litio grado batería de SMM se situó en 138.842 yuanes por tonelada métrica. El rango de precio para el carbonato de litio grado batería fue de 137.000 a 143.000 yuanes por tonelada métrica, con un precio promedio de 140.000 yuanes por tonelada métrica.

Los precios de los contratos a largo plazo están determinados, en cierta medida, por las expectativas del mercado respecto a la dinámica futura de la oferta y la demanda y las tendencias de precios, por lo que difieren de los precios spot. Por el contrario, a medida que los contratos a corto plazo se acercan a la entrega, están cada vez más influenciados por las condiciones reales de oferta y demanda en el mercado spot, mostrando finalmente una característica de convergencia donde los precios futuros y spot se alinean.